Будь в курсе самых последних новостей блога
Выходим на американский рынок акций

Американские акции на фондовой бирже и брокеры

US 1

Автор Виталий О.Х.

В соответствии с принципами диверсификации и портфельного управления активами, при наличии инвестиций в хайпы и инструментов внебиржевого рынка FOREX в структуре портфеля, необходимо гасить его рисковую часть более надежными инструментами. Кроме того, учитывая особенности стран СНГ с высоко волатильными валютами, пробелами в законодательстве, одним из факторов надежности портфеля в целом выступает международное распределение активов. Таким образом, мы начинаем знакомство читателей блога с финансовыми рынками развитых стран, доступом на них и особенностями инвестирования. Сегодня поговорим об американских биржах, акциях и брокерах.

Содержание:

  • Польза и значимость выхода на зарубежные рынки;
  • Механизмы получения доступа к зарубежным рынкам:
    1. Универсальные финансовые корпорации;
    2. Отечественные брокеры фондового рынка;
    3. Проп-брокеры;
    4. Европейская компания EXANTE;
    5. Американские брокеры фондового рынка;
    6. Хедж-фонды.
  • Заключение.

Польза и значимость выхода на зарубежные рынки

курс ленивого инвестора

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

К сожалению, не каждый инвестор осознает пользу и значимость выхода на зарубежные биржевые рынки. Многие инвесторы, введенные в заблуждение СМИ и неквалифицированными финансовыми консультантами, считают рынок США опасным и ненужным. Что ж, давайте подумаем над несколькими фактами:

  • История фондового рынка США, изложенная в фактах и графиках, цифрах и отчетности, начинается с 1870-ых годов, что делает американский рынок наиболее возрастным и изученным (для сравнения, фондовому рынку России всего 25 лет);
  • Капитализация фондового рынка США по оценкам исследований Bank of America Merrill Lynch составляет около 50% от общемировой капитализации биржевых рынков и превышает японский рынок ценных бумаг и прочих финансовых инструментов, идущий на втором месте, более чем в шесть раз (российский рынок оказывается в текущих реальных ценах сопоставим с рынками Филиппин, Польши, Турции и составляет около 1% от мировой капитализации);

американская биржа nyse

  • На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), расположенной на Wall Street, торгуется более 3,5 тысяч компаний. Кроме того, есть независимая биржа NASDAQ (около 3 тысяч инструментов) со всем известными компаниями из сферы IT, а также менее известные независимые биржи Bats, Direct Edge и прочие. На ММВБ на данный момент всего 300 публичных компаний, причем большая их часть отличается низкими объёмами торгов и не является рациональным выбором как международных, так и местных инвесторов;
  • Более половины финансовых инструментов, которые составляют основу государственных и частных финансов в мире, были созданы в США (к примеру, столь модная ценная бумага Кредитный Дефолтный Своп была «изобретена» в США в 1994 году, а в Российской Федерации узаконена в 2014 отдельными нормативными актами Центрального банка РФ);
  • Проработанное законодательное регулирование, высочайший уровень ответственности и безопасности, а также страховое покрытие вплоть до 500 тыс. долларов США позволяет инвесторам со всего мира посредством фондового рынка Америки инвестировать не только в американские компании, но и в акции, фонды, облигации большинства открытых экономик мира. На мой взгляд, это ключевой фактор.

Если подытожить вышесказанное, получается, что фондовый рынок США – это универсальный способ инвестирования по всему миру, при котором инвестор получает максимальную защиту. На фондовых рынках западных стран можно многому научиться, получить действительно полезный опыт и, в отдельных случаях, получить значительные преференции вплоть до гражданства.

Полагаю, многие читатели обратили внимание, что я зачастую подменяю понятием «американского рынка ценных бумаг» все западные рынки вместе взятые. Это умышленный шаг, ведь важнейшим преимуществом работы с американскими брокерами я уже называл возможность работы на Европейских, Азиатских и прочих биржах.

Механизмы получения доступа к зарубежным рынкам

В свою очередь, кратко рассмотрим варианты работы с западными рынками и механизмы получения на них доступа из стран СНГ. Будем придерживаться приблизительной схемы в описании:

  • Надежность;
  • Доступность;
  • Право собственности на используемые инструменты;
  • Личное мнение автора (которое может не совпадать с мнением читателя).
Рекомендую прочитать также:  Независимый отзыв инвестора о брокере ПСБ

Во-первых, многие пользователи Рунета при работе с FOREX-брокерами сталкивались с отдельными предложениями по игре с акциями развитых стран. Структурные продукты предлагает Альпари, а SAXO BANK выступает самой популярной и диверсифицированной корпорацией в данном сегменте. Что мы имеем при выборе такого механизма? Принимаем на себя риски того подразделения конторы, с каким заключаем договор и финансово взаимодействуем.

Поэтому следует выбирать юрисдикцию Великобритании с финансовой лицензией и регуляцией FCA. Иные подразделения даже при наличии выгодных тарифов и спецпредложений не стоит рассматривать вовсе. Вопрос доступности и легкости регистрации будет разительно сложнее Кипрских, Белизских и даже Российских представительств корпораций. Порог входа будет сопоставим с брокерами фондового рынка, вместе с тем клиент такого «универсального» брокера, как правило, не становится прямым собственником ценной бумаги, а также вполне может приобретать CFD под видом долевого инструмента. Моё мнение, данный механизм не заслуживает интереса, рассчитан на спекуляции, нежели на инвестирование, ориентирован на широкие слои клиентской базы в ущерб потребностям отдельных клиентов.

Во-вторых, выход на зарубежные рынки предлагают наши отечественные фондовые брокеры вроде БКС, ФИНАМа, Кит Финанса. По надежности этот механизм был бы пуленепробиваемым, если бы мы жили в правовом государстве. Санкции, агрессивная внешняя политика и странный финмониторинг. Плюс долгая цепочка через Кипрскую дочку брокера, которая взаимодействует с дочкой или партнером в США, а на них, в свою очередь, и оформляются покупаемые ценные бумаги. Если у Вас уже есть счета у отечественных крупных брокеров, то квалификацию, а также требования для выхода за рубеж Вы выполните без проблем. Порог входа будет зачастую менее 10 тысяч долларов, а качество обслуживания выйдет на новый уровень. Пожалуй, это все плюсы. Поэтому я бы не советовал специализироваться на отдельных отечественных брендах, работать с западом надо на базе западных компаний, даже если у Вас проблемы с английским языком, не так много средств и маловато знаний.

биржа ММВБ

В-третьих, поговорим о проп-брокеридже. Тема болезненная как для клиентов Manhattan Investment Group International, так и для всей индустрии трейдинга. Я не против самого факта наличия таких компаний, да и американское законодательство не запрещает деятельность на финансовых рынках подобных фирм без лицензии (но и не разрешает прямо). Мне нравится идея развития некоторых проп-компаний, которые реально воспитывают трейдеров, дарят молодежи путевку в жизнь и позволяют своим воспитанникам пользоваться корпоративными финансами в трейдинге. United traders — просто отменный пример.

Рекомендую прочитать также:  Что за фрукт WhoTrades: независимый отзыв

Тем не менее, схема проп-трейдинга актуальна, прежде всего, для спекулянтов. Она подходит для пробы пера и для клиентов с небольшими депозитами. Проп-брокер хорош для обучения, для знакомства с Америкой, с многообразием терминалов и условий торговли. Проп-брокер – это западный рынок с дружественным человеческим лицом и сильным плечом наставника. На долгосрочной же основе мы имеем те же офшоры, непонятные взаимодействия с прайм-брокером и риски оказаться в пирамиде. Таким образом, несмотря на благоприятные условия сотрудничества с подобными компаниями, надолго в числе их клиентов лучше не задерживаться и покупать ценные бумаги, минуя посредников.

В-четвертых, нельзя отдельно не выделить EXANTE. На текущий момент это сильный бренд с качественным сервисом, который привлек к своей работе множество специалистов от конкурентов, подписал значимые договоры с хедж-фондами (в основном, европейского и российского происхождения) и стал прайм-брокером для целого ряда дилинговых центров из СНГ. Претензии надзорных органов к EXANTE и сделкам на основе инсайдерской информации, которые имели место быть в прошлом, по состоянию на январь 2016 года сняты в полном объёме. Кроме того, брокер позволяет работать с Россией и отечественным фондовым рынком с общего терминала, что необычно для компании с международной регуляцией.

EXANTE и Мальта

Всё хорошо, начиная от условий работы (некоторые площадки облагаются повышенной комиссией, что не портит общего впечатления) и заканчивая персональным менеджером. Однако давайте не забывать про регистрацию в Мальте. Это не ярко выраженный минус, нет. В качестве примера можно привести канадские автомобили или сборную Китая по хоккею. Понимаете, к чему я клоню? Канадский автомобиль вряд ли будет плохого качества, да и китайские хоккеисты будут крепко стоять на коньках. Но я скорее куплю железного коня из Детроита, у южного соседа Канады. Да и на китайцев приятнее смотреть в других видах спорта. Мальта является раем для корпораций несколько иного толка, нежели брокерский бизнес. Казино и покер. EXANTE отличная компания, но я рекомендую не делать шагов в сторону и двигаться поступательно к Америке, использовать США для выхода на Европу, не наоборот.

В-пятых, наиболее очевидный вариант и самый сложный для гражданина СНГ. Полноценный американский брокер, зарегистрированный в юрисдикции США. Страховка на 500 тысяч долларов, причем 250 тысяч можно хранить на счетах вообще не задумываясь о рисках. Возможность прямого инвестирования в Европу и Азию на местных биржах посредством американского терминала, а также опосредованного – через ETF и взаимные фонды. Тем не менее, существуют следующие минусы: временами высокий порог входа и комиссии, не все брокеры работают с россиянами (но действующим клиентам в случае санкций, как правило, не отказывают в продолжении обслуживания), не всегда дружественная поддержка вплоть до отказа в консультировании клиентов физических лиц. Объяснить это можно тем фактом, что многие брокеры ориентированы на институциональных инвесторов и розничных брокеров в США, как ни странно, мало.

Рекомендую прочитать также:  Все секреты Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE

Критерии выбора американского брокера

Дабы статья целиком и полностью не превращалась в рекламу брокера Interactive brokers, к которому я испытываю самые нежные чувства, напишу несколько теоретических критериев выбора американского брокера:

  • обязательно наличие в списках регуляторов FINRA и SEC:

finra.org/about/firms-we-regulate

sec.gov/foia/docs/bd-archive.htm

  • желательно, чтобы компания-брокер была публичной, что вынуждает раскрывать подробную информацию о деятельности прямо на сайте.

Если выбранный Вами брокер удовлетворяет данным критериям, пишем в службу поддержки, и изъявляем желание стать клиентом. Даже если на сайте нет информации о сотрудничестве с клиентами из Восточной Европы, прямое обращение в поддержку иногда творит чудеса. Если Вы при этом обладаете ВНЖ или ПМЖ стран Европейского Союза или вторым гражданством, то весь мир фактически в Ваших руках!

Шестой и последний, на мой взгляд, из основных способов инвестирования на фондовых рынках зарубежных стран, вложение средств в хедж-фонды. Фактически, хедж-фонды — доверительное управление. Вместе с тем, как и торгуемые на бирже фонды (ETF), многие из них имеют чёткую специализацию и предлагают секторальное инвестирование, преимущественные вложения в определенные страны и прочее. Из плюсов, разумеется, диверсификация вложения, минимальное участие в управлении, клиентоориентированность, а также непосредственное хеджирование заложенных в позицию рисков.

Классические хедж-фонды регистрируются в целях оптимизации налогообложения американскими гражданами на Каймановых и Багамских островах. Это Кипр для России, Маврикий для Индии или же Антильские острова для Голландии. Проверенные веками офшоры с благоприятной репутацией, в меру надежными банками и необходимой инфраструктурой. Риски завышены по сравнению с прямым брокерским управлением, естественно, как и завышен порог входа в знаменитые успешные фонды с регулярным аудитом.

Вы не являетесь прямым собственником приобретаемых инструментов, дивидендами и купонами по облигациям фонд распоряжается на свое усмотрение, плюс комиссии за ведение счета в фонде от стоимости чистых активов (как правило, 2% при вознаграждении за прибыль в 20%). При этом фонды, истоки которых лежат в странах бывшего СНГ, а также Европе и офшорах с худшей репутацией, нежели перечисленные, несут еще большие риски и даже в случае привлекательных результатов на дистанции и низкого порога входа (иногда от 3 тысяч долларов) не заслуживают внимания осторожного инвестора.

Заключение

Таким образом, у инвесторов из СНГ есть выбор из различных механизмов инвестирования за рубежом, не опасаясь так называемых неторговых рисков. Некоторые механизмы полезны новичкам, а некоторые подобны рисковому FOREX инвестированию. Кроме вышеупомянутых, есть с десяток более экзотических вариантов входа в акции и облигации развитых экономик, преследующих самые разные цели: прямое наследование, уход от налогов, избежание дележа имущества при разводе, защита собственности, сокрытие реального бенефициара и т.д. Выбор есть, а значит есть возможность расширить 1% фондового рынка, по умолчанию доступного нашим согражданам, до общемирового масштаба.

С уважением и надеждой на горячее обсуждение темы,
Виталий О.Х.



10 марта 2016

Хочешь быть в курсе ленивых новостей блога? Подпишись!

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 1,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии и отзывы читателей

9 комментариев

  • Иван из Кемерово:

    Спасибо за статью!

    Ответить
    • Виталий:

      Благодарю за проявленный интерес!)

      Ответить
  • Антон:

    Вот про хедж-фонды хотелось бы поподробнее)

    К примеру — куда обращаться? Какая минимальная сумма?

    Ответить
  • Lana:

    В Америке в конце года президентские выборы, пока лидирует Трамп, а если он все-таки одержит победу ( все может быть!), то многих инвесторов ждет незавидная судьба.

    Ответить
    • Виталий:

      Разумеется, кто-то пострадает. А некоторые отрасли Трамп может просто убить.

      Тем не менее, мериканский рынок переживал и более неожиданные потрясения. Да и в случае поддержки значимой уже сейчас начнется отыгрыш такого события на ценах. Но в победу Трампа я не верю, ИМХО.

      П.С.: у Трампа хорошие связи. Надо смотреть, кто его поддерживает и кого, соответственно, он будет лоббировать. Представляете, как взлетят за пару лет акции компаний, на которых не будет агрессивно кидаться такой президент?!)

      Ответить
  • Виталий:

    Есть агрегаторы хедж-фондов. В силу того, что в конечном счёте с управляющих фондами и администрации могут потребовать информацию об инвесторах, они не особо связываются с восточноевропейским, особенно русскими и украинцами.

    Поэтому актуально это для небольших фондов на Кипре, Швейцарии, а также Мальте. Exante как раз и является одним из агрегаторов, одновременно предоставляя маркетплейс и доступ к рынкам.

    Если Вы хотите аудит, историю лет 10, из которых лет 8 будут прибыльными, какие-то гарантии, то без 250 тысяч у.е. и качественных рекомендаций попасть в число клиентов адекватных американских фондов практически невозможно. Это относится и к настоящей Швейцарии в настоящих швейцарских банках.

    Если принять во внимание проблемы на валютном контроле, а также общую экономическую ситуацию, то зачастую проще самому основать хедж-фонд, чем вкладываться в действующий. Примеров таких много:)

    Ответить
  • Евгений:

    Interactive Brorkers таки лучший вариант работы на американском рынке. Если нет 10000$, то можно пробовать captrader.com, там входной билет 4000$.

    Ответить
    • Виталий:

      Пожалуй, при всей моей нелюбви к «универсальным» предложениям, выбор у нашего инвестора отечественного небольшой. И IB правда занимает даже на самом американском рынке весьма весомую позицию;) Даже с внушительными капиталами ничего лучше придумать будет невозможно. Лучше — инвестиционные банки, но порог входа будет измеряться сотнями миллионов долларов.

      Ответить
  • Сергей:

    Добрый день. Виталий отличный материал, хочется увидеть следующую статью в виде алгоритма получения услуг американского брокера,с деталями в цифрах,сроки, деньги и т.д. Помимо этого описание подводных камней и проблем,с которыми лично Вы сталкнулись. Если конечно то что написано в этой статье это не просто анализ и теория,а реально за крепленная практика с определенными итогами и результатами.

    Ответить
Добавить комментарий

Если вы оставляете комментарий на ленивом блоге впервые, прочтите правила комментирования.

  • Ленивые инвестиции

    Купить акции
  • Нажми и Подпишись

  •