Финансовый рынок деривативов: что это такое простыми словами

Что такое деривативы

Рано или поздно каждый инвестор задается вопросом: как застраховаться от высокой волатильности? Как уберечь свой депозит от движения рынка против тебя? На помощь инвестору могут прийти деривативы. Сегодня расскажу о том, что это такое и как можно использовать данный инструмент для снижения рисков.

Продолжить Чтение »

Нет ответов пока

Мои неудачные туристические инвестиции

Практически весь март прошел в разьездах. Перебрался из солнечного Бали в холодный Петербург, сьездил на конференцию вебмастеров в Самару, а также посетил несколько интересных мероприятий для инвесторов. Обо всем рассказывал в телеграм-канале, для тех, кто не пользуется телегой дублирую в Вк-сообществе Ленивого инвестора в личной рассылке. Моими публичными туристическими инвестициями практически не занимался, а видимо, стоило бы закрыть пару позиций, но обо всем по порядку.

Продолжаются американо-китайские переговоры по урегулированию торговых разногласий. Однако ввиду того, что процесс явно затянулся, он уже не привлекает такого внимания инвесторов. Стало известно, что за январь—февраль 2019 г. торговый оборот между двумя странами сократился почти на 20%, причём, отрицательное сальдо США снизилось почти на 30%.  Несмотря на то что угроза торговой войны между Штатами и Китаем не миновала, а пошлины пока не отменены, риск глобальной рецессии оценивается не очень высоко.

Что касается российской экономики и курса рубля, то можно рассматривать всю эту ситуацию скорее как положительный фактор: на данный момент угроза новых антироссийских санкций сдвигается по времени, несмотря на все прогнозы и слухи. Кроме того, на стороне рубля выступают и неуклонно растущие цены на нефть.  Усилия стран-участниц сделки ОПЕК+ привели к тому, что рост нефтяных котировок за 1 квартал стал наиболее энергичным с 2009 года. Этому способствует также ожидание нового пакета антииранских санкций США.

По прогнозу большинства аналитиков, нефть сорта Brent может достичь 73–74$ уже в ближайшее время. Как внешняя, так и внутренняя экономические ситуации пока что играют на пользу стабильного курса рубля. На заседании совета директоров ЦБ РФ 22.03.2019 было принято решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. Как заявила в комментарии Э. Набиуллина, инфляционные риски, связанные с увеличением НДС, более не актуальны. Прогноз годовой инфляции на конец 2019 г. снижен до 4,7–5,2% с дальнейшим возвращением её к 4% в 2020 г.

В марте на блоге было опубликовано много интересных статей:

Перейдем к отчету по туристическим инвестициям.

Подробнее про февральские инвестиции

3 комментария

Февральские инвестиции почти в ноль

Февральские ленивые инвестиции запомнятся прежде всего Слётом Ленивых инвесторов, о котором напишу подробнее отдельный обзор. Слет удался на сто процентов, все участники, в том числе и я, получили массу позитивных эмоций от путешествий по острову и полезной информации по инвестированию. Рад, что в итоге довел идею слёта до реализации, отдельное спасибо за поддержку моей жене.

Из экономических новостей общемирового значения прежде всего стоит назвать отсрочку введения США новых 25% пошлин на импорт из Китая. Конкретные условия пока не оговариваются, по заявлению Д. Трампа, стороны близки к окончательному согласованию своих позиций. Эти новости были весьма положительно восприняты инвесторами, благодаря чему аппетит к активам развивающихся рынков резко возрос. В частности, с 21 по 27 февраля чистый приток зарубежных инвестиций на российский фондовый и долговой рынки составил $20 млн, тогда как на предшествующей неделе наблюдался чистый отток в размере $120 млн.

На заседании совета директоров ЦБ РФ 8 февраля было принято решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75%. Свою позицию банк объяснил отсутствием явных признаков нарастания инфляционных рисков. По прогнозу ЦБ, годовая инфляция в 2019 г. ожидается в пределах 5-5,5%, а в 2020 г. она вернётся на уровень 4-4,5%. В начале года основным риском для курса рубля считались новые санкции со стороны США, которые, как ожидалось, будут приняты к марту.  Судя по всему, введение новых санкций может сдвинуться еще на несколько месяцев. Вместе с тем, укреплению рубля мешают продолжающиеся покупки валюты со стороны Центробанка. Общий объём закупок с 07.02 по 06.03 должен составить 194 млрд руб.

По данным Reuters, в феврале суммарная добыча нефти странами ОПЕК сократилась до 4-летнего минимума. Кроме того, санкции США в отношении Венесуэлы оказывают дополнительное давление на рынок нефти. Таким образом, объективных предпосылок для падения нефтяных цен пока нет. К тому же, рейтинговое агентство Moody's повысило долгосрочный кредитный рейтинг России до уровня с Ba1 до Baa3. С другой стороны, продолжающееся падение потребительского спроса и запланированные на весну существенные сокращения персонала (по данным Минтруда, до 115 тыс. чел.), прежде всего в банковской сфере и в автомобильной промышленности, не дают оснований для серьёзного оптимизма.

В феврале на блоге было опубликовано много интересных статей:

Перейдем к февральским инвестициям в цифрах.

Подробнее про февральские инвестиции

16 комментариев

Весьма доходные вложения

После провального декабря 2018 года, январь оказался весьма доходным для вложений на фондовых рынках. Только за за этот месяц публичный портфель принес около 9% или 1700$+. Сейчас большой соблазн зафиксировать некоторые позиции, вместо этого потихоньку формирую портфель корпоративных облигаций, а также переводить капитал на брокерский счет у американского брокера.

Остается менее 2 недель до начала Слёта Ленивых инвесторов. На текущий момент еще не занят всего один домик, пожалуй, это последняя возможность поучаствовать в данной движухе. Сейчас активно занимаюсь организацией мероприятия, помимо обучающих занятий и путешествий, участников ждет серфинг, рафтинг, каньонинг и многое другое. Пишите, если хотите участвовать.

По-прежнему одна из главных экономических тем – переговоры о разрешении торговых противоречий между США и Китаем. Основной из обсуждаемых вариантов – предложение Китая о расширении импорта продукции и энергоносителей из США до общего объёма в $1 трлн за период до 2024 г. Нынешний товарооборот составляет немногим более $120 млрд в год. Однако резкое увеличение импорта из США технически маловероятно без одновременного сокращения импорта из других стран. В структуре китайского импорта из США значительно преобладает продукция машиностроения, соевые бобы и полупроводниковые материалы. Соответственно, основной резерв для наращивания импорта приходится на нефть и нефтепродукты, на чём и настаивают США.

Между тем, согласно последним новостям из Венесуэлы, президент Н. Мадуро постепенно утрачивает контроль над ситуацией в стране. США ввели экономические санкции против Венесуэлы и фактически объявили блокаду закупкам венесуэльской нефти. При этом на компании из США эти санкции не распространяются. Кроме того, США сняли эмбарго на закупки иранской нефти для основных покупателей, среди которых Япония, Китай и Индия. Таким образом, общий замысел США состоит в поэтапном вытеснении с нефтяного рынка главных конкурентов и получении полного контроля над ним. На сегодняшний день это одна из самых серьезных угроз для российской экономики, причём, даже при сохранении нынешних цен.

Это создаёт постоянное давление на курс рубля и делает его укрепление маловероятным в долгосрочной перспективе. На таком фоне ЦБ РФ продолжает покупки долларов на внутреннем рынке в рамках «бюджетного правила» для Минфина. Объём закупок – 15,6 млрд руб. в день. Нижняя граница курсового коридора по-прежнему в пределах 65–66 руб. за доллар США. Но в этом есть и положительный момент: стабилизация валютного курса в 2018 г. на фоне роста выручки экспортёров позволила снизить внешний долг РФ на $64,4 млрд, что составило 12,4% от общей суммы. Благодаря этому рейтинговое агентство S&P подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги России в иностранной валюте на уровне ВВВ-/А-3 с прогнозом «стабильный». Агентство считает введение санкций против суверенного долга РФ маловероятным, т. к. подобная мера не применялась даже в отношении Ирана.

На праздниках рекомендую для прочтения новые статьи блога:

Теперь о статистике доходных вложений.

Подробнее про новогодние вложения

13 комментариев

Новогодние ленивые вложения

Вроде только недавно отмечали Новый год (как всегда, стоя в море с кокосами вместо бокалов с шампанским), а уже и январь почти закончился, можно подвести итоги новогодних вложений. Месяц начался с коррекции мировых фондовых рынков после сильного падения в октябре–декабре 2018 г. Росту оптимизма инвесторов способствовали попытки США и Китая найти компромиссное решение проблемы торговых дисбалансов. Одно из недавних предложений Китая – наращивание импорта из США на $1 трлн в течение 6 лет. Сделать это без реструктуризации всего импорта Поднебесной едва ли возможно. В качестве рабочего варианта называют отказ от импорта российской нефти в пользу сланцевой из Штатов. Конкретных решений пока не принято, но время до истечения отсрочки США на введение 25% пошлин на китайские товары ещё есть. Тем временем нефть подорожала синхронно с ростом фондовых индексов. Фьючерс на Brent вырос с начала года на 16,5%.

Это позволило ЦБ РФ возобновить наращивание валютных запасов. Тем не менее, пока для рубля наступила передышка, и за январь он уже отыграл у доллара 3 рубля, во многом благодаря очень успешному размещению ОФЗ 16 января. Минфин не только разместил 3 выпуска на общую сумму 35 млрд р., спрос в 2 раза превысил предложение. Это говорит о хорошем потенциале дальнейшего укрепления рубля. Между тем, по итогам 2018 г. по данным Росстата, уровень инфляции в России составил 4,3%. В связи с этим, а также с учётом начавшегося с нового года активного роста цен (фактор повышения НДС и акциза на топливо) появились прогнозы нового увеличения ключевой ставки ЦБ РФ на очередном заседании 8 февраля. К позитиву для российского рынка следует отнести и то, что т. н. шатдаун в США, связанный с отказом Конгресса выделить средства для сооружения стены на мексиканской границе и уже приведший к фактическому кризису в государственном управлении, откладывает рассмотрение антироссийских санкций на неопределённый срок.

Одним из главных факторов неясности на международном рынке остаётся практическое воплощение программы Brexit. На голосовании 15 января в британском парламенте абсолютное большинство отвергло план, причём перевес противников над сторонниками оказался рекордным за всю историю парламента (432 и 202). Срок подготовки процедуры Brexit истекает 29 марта, но никаких переговоров с ЕС не проведено, а эксперты предсказывают новый референдум. Ситуация становится всё более тревожной для европейской и мировой экономики. Наконец, потенциальную угрозу для китайской IT-отрасли несёт фактический бойкот компании Huawei со стороны США и стран блока НАТО. Основного производителя китайского телекоммуникационного оборудования обвиняют в шпионаже и ряде лицензионных нарушений. Это очень серьёзная проблема для китайской экономики, и так находящейся в далеко не лучшей форме.

На праздниках рекомендую для прочтения новые статьи блога:

Теперь о статистике моих новогодних вложений.

Подробнее про новогодние вложения

6 комментариев

Подводим итоги инвестиций в 2018 году

Настал момент подвести результаты инвестиций 2018 года и определить возможные перспективы 2019. Это поможет сделать правильные выводы из уроков, преподнесенных нам рынком, и подготовить портфель к любым неожиданностям. Для расширения кругозора рекомендую ознакомиться с итоговым отчетом 2017 года.

Мне прошедший год запомнится, прежде всего, рождением дочери. Это настоящее чудо, ради которого я и начал когда-то заниматься инвестициями и бизнесом. Жизнь наполнилась приятной ответственностью и новыми смыслами. В плане активного заработка много задумок не удалось воплотить в жизнь из-за отсутствия свободного времени и полной расфокусировки. Весь год я руководствовался принципом Парето и прилагал усилия только в 20% проектов, которые могли потенциально принести 80% результатов. Это дало свои плоды и в целом я доволен итогами, хотя и чувствую, что не реализовал и половины возможностей.

Как и в последние 6 лет, продолжили менять место жительства каждые 2 месяца. Были в Мексике, Таиланде, Питере, ЛенОбласти и в Анапе. В плане инвестиций за год я стал ощутимо более консервативным, в непубличном портфеле все больше становится облигаций и инструментов с низкими рисками. Но обо всем по порядку.

Читать про итоги 2018

6 комментариев

Ленивые инвестиции в декабре

Прежде всего хочу поздравить читателей с наступающим Новым годом! Пускай все хорошее приумножится в вашей жизни, а плохое останется в старом году как полезный опыт для будущих достижений. Решил не откладывать написание отчета по публичным инвестициям за декабрь на 2019 год, тем более что  месяц был насыщен событиями. На блоге появилась масса нововведений. Доработана мобильная версия, оптимизирован дизайн. Внедрил некоторые разработки команды Webnavoz.ru, в январе еще масса новых фич от ребят для вашего удобства. Если кто-то надумает покупать у них доступ к закрытому порталу с плагинами, то для моих читателей предусмотрена скидка 2000р.

Все инструменты, кроме ПАММов, показали отрицательную доходность. Декабрь был отмечен постепенным нарастанием пессимизма в мировой экономике. Несмотря на достижение договорённости между США и Китаем о 90-дневной отсрочке повышения ввозной пошлины на китайский импорт с 10 до 25%, инвесторы пока не готовы исключить риск торговой войны. Ещё одним негативным фактором стало решение ФРС США об увеличении верхней границы целевой ставки по федеральным фондам до 2,5%. Это решение было полностью учтено в ценах, но комментарий председателя ФРС Дж. Пауэлла дал понять, что ФРС рассматривает риски замедления американской экономики. Эта информация была крайне негативно воспринята инвесторами, особенно учитывая резкую критику Пауэлла со стороны Д. Трампа, пригрозившего ему увольнением за повышение ставки.

Рассматривался также вопрос отставки министра финансов США С. Мнучина. Наконец, 22 декабря была приостановлена работа правительства Штатов из-за отказа Д. Трампа утвердить бюджет на 2019 г. Причиной стал спор с Конгрессом о дополнительных расходах на строительство стены между США и Мексикой. Выделенная Конгрессом на эти цели сумма $1,6 млрд в 4,5 раза меньше запрошенной Трампом. Все эти события привели к обвалу фондового рынка США. Пиковая просадка индекса DJ30 за декабрь превышала 16%. Некоторое оживление рынка произошло после призыва Д. Трампа покупать американские акции. Уже на следующий день, 26 декабря, рост DJ30 составил почти 4,7%, установив абсолютный рекорд дневного роста.

Российский Центробанк 14 декабря повысил ключевую ставку до 7,75%. В комментарии было указано, что цель этого повышения – ограничение инфляционных рисков, связанных с увеличением НДС до 20% и негативным внешнеполитическим фоном. Кроме того, ЦБ учитывает необходимость удерживать нерезидентов на российском долговом рынке. Продолжилось активное пополнение ФНБ за счёт скупки валюты Минфином в рамках «бюджетного правила». В декабре на эти цели потрачено 360 млрд руб. внеплановых доходов от реализации нефти. С начала месяца курс рубля снизился на 4,3% и вплотную подошёл к 70 руб. за 1 доллар.

Тем не менее, корректировки в планы по закупке валюты пока не рассматриваются, продолжение операций Минфина на валютном рынке запланировано на 15.01.2019. Подталкивает к этому и быстрое падение нефтяных цен. С начала декабря Brent подешевел на 15%, причём, пиковое снижение превышало 21%. Всего же с сентябрьского максимума нефть дешевела более чем на треть: с 86,7$ до 50–53$ за баррель, несмотря на снижение запасов в США в течение всего декабря. И даже новое соглашение в рамках ОПЕК+ о снижении добычи на 1,2 млн барр. в сутки уже не спасает цены от падения. Всё больше сказывается длительный «перегрев» мировой экономики на фоне завершения цикла дешёвых денег в США. С учётом перечисленных факторов перспективы рубля не выглядят оптимистичными.

На праздниках рекомендую для прочтения новые статьи блога:

Теперь о статистике инвестиций в декабре.

Подробнее про обновление ленивых инвестиций

10 комментариев

  • Ленивые инвестиции

    Купить акции
  • Нажми и Подпишись

  •