Акции европейских компаний для диверсификации портфеля

Инвестиции в рублёвой зоне всё чаще вызывают вопросы относительно курса национальной валюты. В то же время американский рынок, обновляющий исторические максимумы на фоне кризиса, выглядит перегретым, и у многих инвесторов растут опасения относительно возможного пузыря, особенно в IT-секторе. Это заставляет искать новые варианты диверсификации страновых рисков. Одним из них могут стать акции европейских компаний.

Фондовый рынок ЕС

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

В Европе работает более 50-и бирж. Оценить тенденцию фондового рынка ЕС в целом можно с помощью индекса STOXX 600, объединяющего бумаги эмитентов из 19-и государств, в т. ч. Великобритании. Этот индикатор включает в себя компании не только из ведущих стран Старого света, но также из представителей отстающих экономик и растущих рынков восточной Европы. Например, в его составе есть греческие и чешские бумаги. Но наибольший вес имеют британские и итальянские эмитенты. Индикатор рассчитывается с 1998 г. Первоначальное значение – 100 пунктов, а максимальный уровень (415 п.) зафиксирован в декабре 2019 г. Ниже приведен график фьючерса на STOXX 600:

Крупнейшая торговая площадка в Еврозоне – Euronext NV. Она представлена в столице Франции, а также в Португалии, Бельгии и Нидерландах. Главный индекс – CAC 40. Во Франции фондовый рынок находится под контролем государства. Отличительная черта – возможность выпуска именных акций, не требующих регистрации владельца в депозитарии или у реестродержателя. Среди ведущих эмитентов – Total, Sanofi, BNP Paribas и др.

Немецкий фондовый рынок – самый большой и ликвидный в Европе. Его главный индикатор – индекс DAX, состоящий из 30 участников. К основным эмитентам относятся Siemens, SAP и Bayer. Главная торговая площадка – Франкфуртская биржа, основанная ещё в XVI в. Второе место по значимости занимает Дюссельдорфская биржа. Все площадки объединены в единую некоммерческую организацию, а торги ведутся в общей системе.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Еще одна европейская страна с сильным фондовым рынком – Швейцария. Головной площадкой является Swiss Exchange, индекс – SMI. Он включает всего 20 компаний, но охватывает около 85% капитализации рынка. Эмитенты с наибольшим весом – Nestlé, Novartis и Roche. Биржа находится под сильным влиянием швейцарских банков, которые также выполняют функции брокеров.

Как инвестировать в акции европейских компаний

Самый простой способ вложиться в зарубежный рынок это купить представленный на Мосбирже ETF или БПИФ. С европейскими акциями в России работают два фонда:

FXDE от FinEx. В качестве бенчмарка выбран индекс Solactive AG. Он включает 45 компаний, составляющих 85% капитализации немецкого рынка. Цена одного пая порядка €30, но купить его можно и в рублях.
AKEU (Европа 600) от УК «Альфа-Капитал». Объединяет акции 600 европейских компаний разной капитализации. Недостаток – невысокая ликвидность. Стоимость пая примерно €10.

Ниже приведены данные по дневному объему сделок с каждым из этих фондов на момент публикации:

Поскольку паи номинированы в евро, их покупка послужит не только для страновой диверсификации, но и в качестве защиты от падения курса рубля.

Второй способ – инвестиции в акции отдельных эмитентов на Санкт-Петербургской бирже. На площадке уже давно представлены несколько европейских лидеров, которые обращаются на биржах США и котируются в долларах. Например, Ferrari. С 21.08.2020 г. допуск к торгам получили пять новых представителей немецкого рынка:

BMW;
Infineon Technologies;
MERCK;
Henkel;
Carl Zeiss Meditec.

Планируется, что постепенно их число будет доведено до 52-х. В дальнейшем должны будут присоединиться компании из других стран Европы. Поскольку сделки заключаются в евро, эти активы могут использоваться для валютной диверсификации в дополнение к доллару.

Рекомендую прочитать также:

Как выставить стоп-лосс и тейк-профит на бирже

Правильно ставим стоп-лосс и тейк-профит

Главный недостаток прямых вложений в европейские акции – небольшой выбор доступных в РФ компаний. Решить эту проблему можно через иностранных брокеров. Еще один вариант – получение статуса квалифицированного инвестора и выход на зарубежные биржи через российского посредника.

Преимущества и недостатки европейских акций

Первое, о чем нужно помнить при работе с европейскими акциями, – особенности налогообложения. Например, стандартный налог с дивидендов:

в Германии – 26,33%;
в Испании – 19%;
во Франции – 28%.

При этом форма 8W-ben не поможет уменьшить ставку, она применима только для американских бумаг. У каждой страны свои правила снижения НДФЛ. Например, по немецким акциям российские резиденты могут платить только 15% от дивидендов. Для этого требуется раскрыть брокеру информацию о конечном бенефициаре. Но у большинства российских торговых посредников эта процедура плохо отработана.

Европейские компании интересны, в первую очередь, как альтернатива на фоне грядущих президентских выборов в США и угрозы коррекции тамошнего фондового рынка.

Индексы Старого Света, в отличие от американских, еще не превысили свои докризисные значения. Большинство бумаг не выглядят перегретыми и сохраняют потенциал роста на фоне мягкой монетарной политики ЕЦБ. Кроме того, летом 2020 г. соотношение суммарной капитализации европейских компаний к американским находилось на историческом минимуме. Рост европейских фондовых индексов в последние годы во многом обусловлен ультранизкими ставками и политикой ЕЦБ по выкупу активов.

Стоит отметить, что рецессия в Еврозоне началась еще в 2019 г. Сохраняется и угроза того, что торговые войны США затронут не только Китай. Например, в конце 2019 г. уже были введены ввозные пошлины на сельхозпродукцию и промышленные товары из Европы.

Рассматривать активы из Европы стоит только как средство усиления страновой и валютной диверсификации. Инвестиции в них приобретают интерес в связи с комиссиями, которые российские банки вводят на вклады в евро. То есть держать на депозите европейскую валюту становится невыгодно. При этом более перспективными выглядят инвестиции в отдельных лидеров рынка с потенциалом роста, а не покупка индексных фондов.

Рекомендую прочитать также:

Как выставить стоп-лосс и тейк-профит на бирже

Правильно ставим стоп-лосс и тейк-профит

Выводы

Усиление диверсификации портфеля за счет эмитентов из Европы – разумный шаг на фоне нестабильной экономической ситуации. Неслучайно выход европейских компаний на Санкт-Петербургскую биржу был в целом позитивно воспринят российскими инвесторами. Однако надо помнить, что темпы развития рынка ЕС на протяжении последних лет заметно уступали американскому. Также при построении дивидендного портфеля нужно учитывать более высокие ставки налогообложения.

Расскажите в комментариях, есть ли у вас акции европейских компаний или ETF на бумаги Еврозоны.