Что инвестору стоит знать про фондовый рынок США

Чем больше россиян приобщается к миру инвестиций, тем больше новых покупателей вливается в фондовый рынок США. Из года в год аналитики предрекают его крах, но американские индексы покоряют всё новые вершины. Давайте посмотрим, в чём сила и привлекательность американского фондового рынка.

Немного о структуре и истории фондового рынка США

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Современный фондовый рынок США состоит из двух торговых площадок: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и NASDAQ. Иногда отдельно упоминают также:

• BATS, Better Alternative Trading System – лучшая альтернативная торговая система, в 2017 году стала подразделением Чикагской биржи опционов CBOE Global Markets под названием BATS Global Markets.
• AMEX, American Stock Exchange – Американская фондовая биржа, в 2008-м под названием NYSE American стала подразделением Нью-Йоркской фондовой биржи.
• CHX, Chicago Stock Exchange – Чикагская фондовая биржа, в 2018-м под названием NYSE Chicago стала подразделением Нью-Йоркской фондовой биржи.

Американская фондовая биржа была основана в 1908 году для торговли акциями компаний малой капитализации. Первоначально была известна как New York Curb Market Agency, что буквально переводится как «Нью-Йоркское агентство уличной торговли» поскольку биржа не имела своего офиса, а объявления о купле-продаже ценных бумаг расклеивались на улице. Название AMEX появилось лишь в 1953 году.

Знаменитая Нью-Йоркская фондовая биржа функционирует с 1792 года, но она не была первой в США. Двумя годами раньше неё появилась ныне почти забытая фондовая биржа Филадельфии, которая в 2007 году была куплена биржей NASDAQ.

Биржа NASDAQ специализируется на акциях высокотехнологичных компаний. С момента своего основания в 1971-м биржа работала на основе автоматизированной системы котировок, от которой и была названа. Сама электронно-информационная система была создана чуть раньше для совершения внебиржевых сделок, но показала свою эффективность и на биржевом рынке. Главная особенность NASDAQ как биржи – обязательное участие маркетмейкеров, которые должны поддерживать высокую ликвидность, в том числе за счёт выкупа акций при отсутствии покупателей.

На рисунке показан график работы фондовых бирж США согласно московскому времени:

Инструменты фондового рынка США

По разнообразию торгуемых ценных бумаг этот рынок не имеет равных себе. Основные группы активов:

• Облигации (Казначейства США, правительства США, муниципальные, корпоративные)
• Акции (роста и стоимости, доходные, голубые фишки, «грошовые акции») – более 10 тыс. наименований;
• Взаимные фонды (акций, денежного рынка, облигационные, фонды с конечной датой) – свыше 11 тыс. наименований;
• Биржевые фонды (ETF) более 1900 наименований;
• Фонды недвижимости (REIT).

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Большинство ценных бумаг США доступны инвесторам из России только при торговле через американских брокеров. К сожалению, из них с российскими клиентами официально работают лишь Interactive Brokers и Score Priority. Доступ к биржам США имеют и некоторые российские брокеры, но они обслуживают только квалифицированных инвесторов.

Основные фондовые индексы США

На сегодняшний день общее число фондовых индексов США измеряется сотнями. Исторически их появление было связано с биржами, агентствами деловой информации, а также деятельностью экспертов и аналитиков. В те годы портфельная теория инвестирования ещё не была создана, и индексы возникали в процессе поиска простых и понятных индикаторов для описания фондового рынка. Большинство популярных сегодня индексов относятся к следующим семействам:

• S&P (Standard & Poor’s);
• Dow Jones;
• NASDAQ.

Рейтинговое агентство S&P Global рассчитывает более сотни индексов, самый популярный из которых S&P 500. Это средневзвешенный по капитализации индекс акций пятисот крупнейших компаний США. Большинство аналитиков рассматривают его как наиболее точно отражающий состояние американской экономики. За свою историю (регулярно публикуется с марта 1957-го) значение S&P 500 выросло с изначальных 10 до более чем 3000.

В случае реинвестирования дивидендов с акций доходность была бы значительно выше. В стабильном росте и преемственности биржевых индексов скрывается один из секретов фондового рынка США. Среди других индексов агентства S&P Global – отраслевые индексы, индексы компаний малой и средней капитализации (например, S&P SmallCap 600) и другие.

Индексы Dow Jones – классика американского фондового рынка. Старейший индекс из этого семейства, Dow Jones Industrial Average – исторически первый из фондовых индексов США. Его создатели, журналисты в области экономики Чарльз Доу и Эдвард Джонс, впервые опубликовали своё детище в 1886 году. Тогда индекс насчитывал всего дюжину компаний и представлял собой среднее арифметическое от стоимости их акций.

В дальнейшем состав индекса был расширен до тридцати компаний. Методы его расчёта немного усложнились, поскольку пришлось учитывать дробление (сплит) акций и другие события. На сегодняшний день индексы Dow Jones – традиционные бенчмарки фондового рынка США. Их расчётом и публикацией занимается агентство S&P Global.

Рекомендую прочитать также:

Как выставить стоп-лосс и тейк-профит на бирже

Правильно ставим стоп-лосс и тейк-профит

Семейство индексов NASDAQ рассчитывается одноимённой биржей на основе акций, включённых в её листинг. Наиболее популярны индексы NASDAQ Composite и NASDAQ-100. Первый из них рассчитывается на основе котировок всех акций (а их более пяти тыс.), обращающихся на этой бирже, с учётом рыночной стоимости компаний. Второй индекс учитывает только акции ста крупнейших нефинансовых компаний из этого списка. В семействе NASDAQ есть и отраслевые индексы, например, NASDAQ Biotechnology Index – индекс компаний биотехнологического сектора.

Несколько особняком стоит индекс Нью-Йоркской фондовой биржи — NYSE Composite. Он представляет собой среднюю стоимость в долларах для всех акций (более двух тыс. наименований), котируемых на этой бирже.

Риски фондового рынка США

Эффективное инвестирование на американском рынке требует хорошего знания политических и финансовых особенностей Штатов. Исторически система власти в этой стране формировалась как баланс законодательной, исполнительной и судебной ветвей. Ни одна из них не имеет решающего слова, а исход непредсказуем до самого конца (пример – выборы в ноябре 2020 года). Это оказывает огромное влияние на настроение инвесторов и определяет интерес к рискованным и защитным активам.

Очень велико значение монетарной политики ФРС. Как показала практика, оптимальный интервал ключевой ставки лежит в пределах 3–4%. Выход из него чреват либо образованием биржевых пузырей, либо снижением деловой активности. В последние годы самостоятельным фактором риска стало «увлечение» ФРС мерами т. н. количественного смягчения (QE). С одной стороны, повышается ликвидность фондового рынка. С другой, растёт его перекупленность, что увеличивает вероятность резких коррекций и обвалов.

И, наконец, политический фактор. Будучи активным игроком на международной арене, США сами уязвимы перед террористическими атаками, а также глобальными вызовами. Одним из таких вызовов стала эпидемия Covid-2019. Весь 2020 год проходил под знаком всемирной борьбы с вирусом, а создание вакцины от него – основная интрига, влияющая на настроения инвесторов. Это пример, характерный для фондового рынка США. В прежние годы подобным фактором риска выступала ситуация на Ближнем Востоке и в других «горячих точках» планеты.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Несмотря на циклическую природу рынка, большинство исторических обвалов на американских биржах возникали неожиданно для основной массы инвесторов, как «чёрные лебеди». Непосредственными поводами часто выступали происшествия и катастрофы. Но глубина и продолжительность просадки фондовых индексов зависели от противоречий, накопившихся в экономике. Поскольку просчитать наперёд все нюансы невозможно, диверсификация портфеля, как обычно, позволяет избежать больших неприятностей.

Торговля на фондовом рынке США: за и против

Для российского инвестора фондовый рынок США выглядит совсем не так, как для американца. Свой отпечаток накладывают и различия в традициях, и языковые барьеры, и ограничения типа санкций в отношении России. Большинство местных брокеров с гражданами РФ не работают. При всём этом инвестор, заинтересованный в американских активах, не имеет альтернативы непосредственному выходу на биржи США.

Российские биржи предлагают относительно узкий выбор акций американских компаний. Определённые проблемы создаёт и ЦБ РФ, ограничивающий доступ российских инвесторов к зарубежным активам. Этот фактор не стоит оценивать как минус рынка США. Скорее, это недостаток российского законодательства.

Деятельность американских брокеров строго контролируется государством и некоммерческими объединениями. Сговор между участниками рынка и инсайдерские махинации технически затруднены. Кроме того, в случае банкротства брокера инвестор может рассчитывать на солидные компенсации своих потерь со стороны страховых компаний.

Итак, преимущества и недостатки фондового рынка США вкратце:

Плюсы

• Крупнейший фондовый рынок в мире (более 5 тыс. акций, более 1,5 тыс. ETF)
• Высокая ликвидность;
• Широкие возможности для участия в IPO.
• Строгий контроль со стороны регуляторов (SEC, SIPC);
• Программы страхования активов.

Минусы

• Необходимость вникать в нюансы законов США (налогообложение, страхование и наследование активов);
• Сложности с доступом для граждан РФ;
• Политические риски американского рынка.

Если у вас есть опыт торговли на фондовом рынке США и интересные наработки, делитесь своими впечатлениями в комментариях.

Всем профита!

(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Загрузка...