Чёрный лебедь: как и когда он прилетает к инвесторам

В 2007 году вышла в свет книга американского писателя, философа и прогнозиста «Черный лебедь».  Почему она вошла в круг книг, рекомендуемых практически во всех подборках для инвесторов, и почему это странное словосочетание стало символом финансового кризиса? Давайте разберёмся в этом

С чего начиналась теория чёрного лебедя

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Общий тираж книг Нассима Талеба достиг 10 миллионов копий на 40 языках мира. Автор – человек очень эксцентричный, эмоциональный, сочетающий в себе несочетаемое: где вы видели философа с докторской степенью, заработавшего миллионы долларов на бирже путем использования авторской философской теории? В отличие от обычного творчества докторов наук, при прочтении зубы не сводит от сухих цифр и пространных выкладок: Нассим Талеб обрушивает 12-балльный ураган критики на головы современных прогнозистов в сфере финансов. И вся эта критика осталась бы не более чем чтивом для избранных, если б не правильный момент.

Так уж получилось, что мы легкомысленно относимся к предсказаниям и теориям до тех пор, пока они не начинают сбываться.  И финансовый кризис 2008 года заставил многих задуматься над причинами и путями исправления ситуации. Гнетущий ужас для финансистов всего мира стал лучшей рекламой и главным аргументом в пользу правоты Талеба. И его громогласные, оскорбительные, изобличающие речи начали выходить за рамки интеллектуальных тусовок Нью-Йорка.

Так что же такое черный лебедь? Это тщательно проработанная популярная философская теория со своей терминологией, рядом любопытных концепций и многочисленной армией последователей. Чего в этой популярности больше: дешёвого хайпа или фундаментальной ценности? Попробуем в этом разобраться!

Почему лебедь черный?

Легко ли вам поверить в события, которых вы не только никогда не встречали в своей жизни, но о которых даже ни разу не слышали? Трёхметровый человек, семитонный муравей или птица лебедь черного цвета? Эти события для людей всегда равновероятны, т. е. полный бред, совсем невероятны. До тех пор, пока они своими глазами не увидели в Австралии лебедя черного цвета. Естественно, учёные сразу разработали кучу теорий, которые объясняли, что ничего в этом невозможного нет. И говорили те же учёные, которые прежде сами считали, что это невозможно.

Итак, черный лебедь – это событие, не поддающееся прогнозу в силу его нестандартности и полного выхода за рамки нашего опыта. Именно благодаря этому, такое событие сильно меняет текущие представления об окружающей реальности, позволяет свежим взглядом посмотреть на существующие проблемы и найти решения в совершенно неожиданных местах.

Нассим Талеб использовал этот приём в названии своей теории прежде всего с целью по-другому взглянуть на окружающий мир и финансовые рынки. Умело перенося популярные только в философских кругах категории в плоскость денег, влияние которых на жизнь современного человека отрицать тяжело, Талеб обеспечил широкий интерес со стороны читателя.

Рекомендую прочитать также:

#postTitle??#

«Всея правда» о Freedom Holding и Тимуре Турлове

Что повлияло на теорию Нассима Талеба

Талеб родился в 1960 году в Ливане. Дед и прадед занимали пост заместителя премьер-министра. Финансовые возможности семьи обеспечили высококлассное образование. В 23 года степень MBA Уортонской школы бизнеса, затем защита докторской в университете Париж-Дофин. Привычный мир писателя перевернула начавшаяся в 1975 году Гражданская война. Широкие политические и финансовые возможности семьи не помогли избежать депортации. Новым домом для писателя стали Соединённые Штаты.

В США Талеб работал трейдером и финансовым прогнозистом. На кризисе 1987 года он заработал $40 млн в качестве трейдера, на практике доказав эффективность разработанной системы оценки рисков. Следующий крупный куш для себя и клиентов он сорвал во время кризиса доткомов 2000 года в качестве управляющего собственного фонда.

Добившись успеха в прогнозировании кризисных событий, он ушел в науку. До настоящего времени Талеб остаётся ярым противником действующих в США принципов построения финансовой системы и оценки рыночных рисков.

Среднестан и крайнестан

Важное место в теории черного лебедя учёный отводит понятиям «среднестана» и «крайнестана».

Среднестан – страна физических величин. Такие величины не изменяются мгновенно и имеют долговременные средние значения. Например, рост человека. Проанализировав 100 случайных людей, мы получим вполне достоверные значения: все они уложатся в диапазон от 0,6 до 2,8 метров, а средний рост составит примерно 1,73 метра. Такой результат будет справедлив для выборки и в миллион, и в миллиард человек, количество здесь неважно.

Каждое дополнительное измерение крайне слабо влияет на наше представление о результате. С увеличением выборки порядок математического ожидания не меняется.

Крайнестан — страна величин не физических, а социальных. Такие величины могут изменяться мгновенно и в невообразимых диапазонах. Пример такой величины — средний размер состояния человека. Изучив капитал сотни случайных людей, мы получим определенное значение. Предположим, это $5000. Однако, добавив в выборку всего одного человека, – главу компании Амазон, мы получим не только измененное среднее значение, но и его порядок: примерно в несколько сотен миллионов раз! Финансовое состояние Джеффа, в данном случае, и будет для нас черным лебедем. Одна встреча с ним полностью переворачивает наши представления о результате: весь прошлый опыт не имеет никакого значения.

Рекомендую прочитать также:

#postTitle??#

«Всея правда» о Freedom Holding и Тимуре Турлове

Среднестан населен событиями масштабируемыми и предсказуемыми. Однако с ускорением прогресса все большее значение начинают играть величины социальные: тираж книги, количество проданных копий музыкального произведения, число выпущенных промышленных образцов, количество франчайзинговых фирм, платящих роялти. В Среднестане успех распределяется равномерно, существует линейная зависимость между затрачиваемой энергий и результатом. Чем больше костюмов сошьет швея, тем вы ше ее доход. Оплата лучших и худших специалистов в таких областях не отличаются в миллионы раз.

В Крайнестане же всё наоборот: весь успех достается первым, остальным 99,99% не остается ничего или совсем мало. Сравните тираж Джоан Роулинг, автора книг о Гарри Поттере, с тиражами ста средних писателей, и вы поймете, о чем идет речь. 99% представителей данной профессии вынуждены прозябать в нищете, самые известные получают всю популярность. Обратите внимание на немасштабируемость труда писателя: на завоевание одного читателя автор тратит столько же сил и энергии, сколько на привлечение миллионов — в обоих случаях надо написать книгу. Линейной зависимости результата от затрачиваемых усилий нет. В мире Крайнестана итог определяется социальной оценкой уникальности идеи.

США по Талебу — это фабрика, привлекающая генераторов идей по всему миру и продающая остальным уникальные продукты, многократно взимая плату за каждый продукт, использующий одно успешное ноу-хау. Т. е. построенная система позволяет достигать максимального результата минимальными затратами. Успех в данном случае лежит в немасштабируемых областях, в отличие, например, от Китая.

В чем суть теории чёрного лебедя

Сам автор для примера использует историю индейки. С точки зрения птицы, хозяин каждый день приносит корм и заботится о ней. И, основываясь на личном опыте, она прогнозирует дальнейшее поведение человека и свое будущее. Однако в силу собственной ограниченности и неосведомленности постичь все мотивы человека птице не под силу. Значимость же самого финала как события для индейки велика невероятно! Одно такое событие полностью обесценивает весь прошлый накопленный опыт. Например, хозяин однажды пришёл и вместо кормёжки зарезал индейку для рождественского стола. Таким образом, событие «черного лебедя» изменяет наше представление о мире резко, скачкообразно. Оно аномально и обладает огромным воздействием.

Рекомендую прочитать также:

#postTitle??#

«Всея правда» о Freedom Holding и Тимуре Турлове

В теории черного лебедя можно выделить следующие суждения:

1. Непредсказуемые и маловероятные события происходят, прятаться от них бесполезно;
2. Влияние непредсказуемых событий на нашу жизнь гораздо сильнее, чем предсказуемых;
3. Именно аномальные события несут самые большие изменения в структуре и размере капитала;
4. Черные лебеди могут быть как отрицательными, так и положительными. Например, случайные научные открытия;
5. Бесполезно пытаться предсказать черных лебедей. Однако извлечь из них пользу возможно. Более того, никто не запретит сознательно делать на это ставку.

Итоги

Теория черного лебедя – не просто узкая тема для прогнозистов и финансовых аналитиков. Нестандартный подход к оценке новых событий позволяет значительно расширить кругозор для людей, совершенно незнакомых с миром финансов. Глубина и тщательность проработки предоставляет возможность использовать данную теорию в совершенно разных областях – от поиска человеком основного вида деятельности до оценки устойчивости экономических систем.

В комментариях напишите свое мнение о том, где наиболее эффективно можно применить теорию Нассима Талеба.

Автор – Владимир Зарубин, частный инвестор.

(4 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Загрузка...