Итоги публичных инвестиций в сентябре 2020 года

Сентябрь прошел в очередном переезде: на этот раз вернулись пожить в Анапу, где, в отличие от Питера, прекрасная погода и идеальные условия для кайтсерфинга. Кстати, в ближайшие выходные проведу неформальную встречу с читателями блога, кто хочет поучаствовать – пишите по любому контакту. Еще из новостей: в сентябре начал вкладывать деньги в инвестиционные и коллекционные монеты, планирую постепенно увеличивать долю этих инструментов в портфеле до 5%.

Летний оптимизм инвесторов сменился в сентябре всё более напряжённым ожиданием новой волны эпидемии Covid-2019. Между тем, экономика большинства стран ещё не успела как следует восстановиться после весенних карантинов и ограничений. Сезонно скорректированный Индекс PMI обрабатывающих отраслей России составил в сентябре 48,9 баллов после 51,1 балла в августе. Темпы сокращения промышленной активности были максимальными с июня. По-прежнему большие проблемы испытывают компании нефтегазового сектора.

Минэнерго РФ скорректировало план развития энергетики на 2020 г. Ожидается снижение добычи нефти почти на 10%, газа – более чем на 7% относительно предыдущей редакции. Проблема бюджетного дефицита имеет всё меньше свободы для манёвра. Так, надежды привлечь финансирование за счёт размещения государственных еврооблигаций практически рухнули из-за отравления А. Навального нервно-паралитическим ядом. Высокая вероятность западных санкций в отношении крупных российских чиновников и компаний пугает потенциальных инвесторов. Это, в свою очередь, становится источником нестабильности курса рубля. Как своего рода акт отчаяния налоговиков можно рассматривать увеличение с 2021 г. акциза на табак на 20% и возрастание в 3,5 раза НДПИ с металлургических компаний и производителей минеральных удобрений.

Целью этих мероприятий правительство называет восполнение бюджетного дефицита. Угледобывающих и золотодобывающих компаний повышение налога пока не коснётся. Совет директоров ЦБ РФ на заседании 18.09.2020 оставил ключевую ставку без изменений т. е. 4,25%. Главный аргумент – в целом умеренные ожидания годовой инфляции: в пределах 3,7–4,2% до конца 2020-го. Впрочем, это оптимистичный сценарий. Он не учитывает риски, связанные с ситуацией в Беларуси и Закавказье, возможным запуском повторных карантинных мер, а также исходом президентских выборов в США. Эти риски уже во многом учтены в ослаблении рубля к доллару почти до 80 в течение сентября.

В сентябре опубликовано много интересных статей, вот некоторые из них:

• Инвестирую через иностранного брокера: за и против;
• Что нужно знать про индекс гособлигаций RGBI;
• Стоит ли инвестировать в китайские акции;
• Как подсчитать реальную доходность от инвестиций;
• Чем интересны акции европейских компаний.

Перейдем к отчёту о доходах в сентябре.

Рекомендую прочитать также:

Восстановительный 2023 год

Итоги 2023 года для публичного портфеля

Разбор вложений в сентябре

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

• Акции на ИИС в Финам и ценные бумаги в непубличном портфеле.

Чистая прибыль АФК Система по МСФО за 2-й квартал снизилась на 74,1% по сравнению с 2019 г. Тем не менее, агентство S&P повысило кредитный рейтинг компании с «BB-» до «BB» со стабильным прогнозом. В основном, на улучшение рейтинга повлияло снятие залога с 16% акций компании МТС, которой владеет Система. Залог был наложен как обеспечение кредита, полученного от Сбербанка в феврале 2018 г. Кроме того, Система полностью выходит из акционеров Детского мира для высвобождения средств под новые проекты и делевериджа. До объявления о распродаже акций Система владела долей в 20,38%. Онлайн-ритейлер Ozon, 40% акций которого владеет Система, намерен провести IPO в США, как только заявка будет рассмотрена со стороны комиссии по ценным бумагам (SEC). На этой новости докупил акций Системы.

Компания Petropavlovsk plc переживает жёсткий управленческий кризис. На годовом общем собрании 30 июня крупнейшие акционеры солидарно выступили против участия главного исполнительного директора и основателя компании Павла Масловского в совете директоров. Без работы осталась и часть его старой команды. Новым руководителем компании был назначен Максим Мещеряков, представитель инвестфонда Bonum Capital – одного из миноритарных акционеров. По форме конфликт выглядел как рейдерский захват, в котором участвовали сотрудники частных охранных агентств. Несмотря на создавшуюся ситуацию, Петропавловск успешно функционирует, новое руководство имеет свою программу развития бизнеса. Оптимизм акционеров связан с тщательным расследованием махинаций старой команды, в результате чего в офшоры были выведены крупные суммы в валюте. Купил акции Петропавловска как защитный актив на случай новых карантинных мер в экономике.

Привилегированные акции Ленэнерго остаются надёжным антикризисным активом. Скорректированная чистая прибыль компании за 1 полугодие снизилась лишь на 1,9% относительно уровня 2019 г. Кроме того, Ленэнерго обратилось в суд с иском к Комитету финансов Ленинградской области, намереваясь вернуть 17,4 млрд руб., недополученных из-за «сглаживания» тарифной выручки. В случае удовлетворения иска акционеры компании получат дополнительный доход, прежде всего по префам, цена которых может ощутимо вырасти.

Газпром вынужден сократить программу инвестиций в 2020 г. на 20% по сравнению с проектом, утверждённым в декабре 2019 г. На это решение повлияла нехватка средств. Сказалось как снижение мировых цен на газ, так и спроса со стороны европейских потребителей. Из-за прошлой аномально тёплой зимы газовые хранилища были использованы лишь частично, значительно возросли поставки сжиженного газа от конкурентов. Несмотря на это, Газпром заказал дополнительные квоты на октябрь для транзита газа через Украину. Аукцион по распределению мощностей проводился на платформах RBP (Венгрия) и GSA (Польша) 21 сентября 2020 года. Сверхплановые объёмы транзита связаны с затягиванием ввода в строй «Северного потока–2» и сухопутного участка «Турецкого потока».

Рекомендую прочитать также:

Отскок в неопределенности

Публичный портфель с начала года +10270$ или +36%

Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте «ФСК ЕЭС» на уровне «BBB».

Evraz увеличил свою долю в Распадской с 90,3 до 90,9%, что способствовало росту котировок. Акционеры Распадской одобрили выплату дивидендов за 1 полугодие 2020 г. в размере 2,7 руб. на 1 акцию. Дата закрытия реестра акционеров – 15.10.2020.

Яндекс создаёт отдельную компанию под беспилотные такси — Yandex Self-Driving Group (Yandex SDG). В новую компанию будет инвестировано $100 млн, а доля Uber, находящаяся в собственности Яндекс, войдёт как составная часть. Компания Яндекс.Деньги меняет бренд на ЮMoney. Платежная система Яндекс.Касса изменит название на ЮKassa. Ребрендинг завершится 15.2020, а до этого новый и старый бренды будут существовать параллельно. Буква «Ю» в новом бренде отражает несколько идей. С одной стороны, круг символизирует монету. С другой стороны, I и O означают Input и Output – ввод и вывод. Наконец, единица и ноль – основа двоичной числовой системы.

Котировки золота находятся в состоянии нестабильной консолидации. С одной стороны, нет определённости с т. н. второй волной Covid-2019, с другой – с исходом президентской кампании в США. В качестве поддержки выступает уровень $1850 за унцию. Его пробой и закрепление ниже могут привести к тестированию диапазона $1650–1700.

Для развития собственного бизнеса, а также совместных со Сбербанком проектов, Mail.Ru Group привлекла $600 млн дополнительных средств. Из них $200 млн получены благодаря размещению 7,1 млн ГДР по цене $28 за бумагу, а остальные $400 млн – за счёт конвертируемых облигаций с купоном 1,625% и погашением в 2025 г. На продвижение собственной системы управления базами данных (СУБД) Tarantool за рубежом компания потратит 300 млн руб. Этот продукт уже активно применяется в компаниях X5, Avito, Wildberries, МегаФон, Yota и др. Принадлежащая Mail.ru Group сеть «ВКонтакте» запустила собственный маркетплейс, через который планируется реализовать товары от интернет-магазинов, сообществ и отдельных пользователей.

Рекомендую прочитать также:

Восстановительный 2023 год

Итоги 2023 года для публичного портфеля

TCS Group Holding и Яндекс пришли к принципиальному соглашению о покупке последним Тинькофф банка. Стоимость сделки – $5,48 млрд. или $27,64 за 1 акцию Тинькофф. Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Тинькофф банка на уровне «ВВ» и пересмотрело прогноз с негативного до стабильного.

• Криптовалюты

Биржа криптовалютных деривативов ZUBR провела исследование привлекательности Bitcoin для институциональных инвесторов.  Выяснилось, что инвесторы склонны совершать с Bitcoin преимущественно долгосрочные сделки. Это новая тенденция, раньше её не наблюдалось. При этом объём отложенных ордеров значительно превосходит открытые позиции. Объём торгов фьючерсами на Bitcoin в 2019 г. превысил $4 трлн. Среднемесячные объёмы торгов по ним в 2020 г. превышают прошлогодние показатели на 60%. Судя по выявленным закономерностям, интерес в Bitcoin продолжит расти и в 2021 г.

• Участие в IPO американских компаний

Несмотря на то что все новые размещения были успешными, общий результат месяца по публичному портфелю IPO околонулевой. Многие сделки по прошедшим ранее IPO потеряли в цене, что во многом связано с общей ситуации на рынке. Подробнее об участии в каждом IPO и в целом о решениях я пишу в телеграм-канале.

Видео месяца

В конце сентября записал небольшой обзор по текущей ситуации, рекомендую пересмотреть.

Всем профита!

(3 оценок, среднее: 3,33 из 5)

Загрузка...