Зачем брокеры предлагают модельный портфель

Получил вопрос от подписчика о том, что представляет собой рекламируемая брокерами услуга «Модельный портфель». На мой взгляд, эта идея в целом действительно полезна. Но далеко не каждый брокер предлагает по-настоящему ценный продукт. Сегодня рассмотрим несколько доступных вариантов и проанализируем их плюсы и минусы.

Что такое модельный портфель

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Модельный портфель – это набор активов, составленный профессиональными аналитиками и отвечающий ряду исходных требований. В первую очередь, он должен соответствовать двум главным критериям:

• уровню доходности;
• степени риска.

Также при его формировании могут учитываться ограничения по валюте инвестирования, классу активов, компаниям-эмитентам. Состав бумаг в модельном портфеле постоянно пересматривается. Из него исключаются компании, которые исчерпали свой потенциал. Взамен добавляются новые активы, которые кажутся автору перспективными. Частота ребалансировки зависит от ситуации на рынке. Обычно ее проводят через одну–две недели, иногда – раз в квартал.

Подобные предложения предназначены, в первую очередь, для новичков, которые сомневаются в своих способностях правильно выбирать бумаги, но при этом хотят получить доход выше рынка. Найти их можно у большинства российских брокеров. Операции совершаются на счете клиента автоматически либо по нажатию нескольких кнопок в личном кабинете.

Также собственные портфели составляют и независимые финансовые советники. Их можно найти как в свободном доступе, так и по подписке. Главное отличие – инвестору придется самому совершать все рекомендованные сделки.

Модельные портфели российских брокеров

Для наглядности рассмотрим несколько примеров действующих предложений от отечественных компаний.

Открытие Брокер предлагает два модельных портфеля: «Доходный» и «Независимый». Оба построены на акциях и имеют относительно высокую степень риска. Принципиальное различие – первый из них формируется сотрудниками самого «Открытия», второй – аналитиками «Инвесткафе». Минимального порога инвестирования нет, но рекомендуется вкладывать не менее 300 тыс. руб.

Рекомендую прочитать также:

#postTitle??#

«Всея правда» о Freedom Holding и Тимуре Турлове

Ниже на рисунке приведен график динамики портфеля «Доходный» с момента его создания до августа 2020 г. Согласно данным брокера, за 7 лет прибыль составила 386% от первоначальных вложений.

Вознаграждение компании составляет 0,167% в месяц от стоимости активов клиента. Оно удерживается, даже если сделки в этот период были убыточными. Кроме того, за каждую операцию предусмотрена стандартная комиссия.

В Финаме пять модельных портфелей: от консервативного, состоящего из облигаций более чем на 70%, до ультраагрессивного, включающего только акции компаний второго эшелона. Они доступны клиентам, работающим по тарифам «Доверительное управление» и «Консультационное управление». Цена подписки от €40 в месяц. Подробных графиков изменения стоимости активов компания не публикует.

В арсенале ITI Capital один валютный и три рублевых модельных портфеля:

• «Облигационный» – максимальная защита от просадки стоимости;
• «Дивидендный» – низкий уровень риска, т. к. в него входят только российские компании со стабильными котировками и щедрой дивидендной политикой;
• «Выбор ITI Capital» – портфель, составленный из акций с максимальным потенциалом роста;
• «Американские акции».

Главный недостаток – программы этого брокера рассчитаны на 6–12 месяцев. После этого они закрываются, и клиент должен выбрать новый портфель. Все предложения, действующие на момент написания статьи, были созданы в июне 2020 г. Поэтому судить о доходности этих стратегий пока сложно. Ниже приведен график предыдущего варианта портфеля «Выбор ITI Capital».

Минимальная сумма для инвестирования – 50 тыс. руб. и $1500 для валютного портфеля. За каждую сделку берется комиссия 0,5%.

Самые примитивные модельные портфели предлагает Сбербанк. При этом он берет в качестве вознаграждения 1,5% годовых. Доступно пять вариантов: от консервативного до агрессивного. Все они состоят из паев различных БПИФ и ОПИФ, предлагаемых компанией «Сбербанк Управление Активами», и не ребалансируются. Поэтому смысла в подобной программе я не вижу. С тем же результатом можно самостоятельно приобрести указанные бумаги. Чтобы воспользоваться услугой модельного портфеля, даже не требуется открывать брокерский счет. Минимальная сумма вложений 50 тыс. руб. Если средства выводятся раньше, чем через три года, удерживается штраф до 2%.

Рекомендую прочитать также:

#postTitle??#

«Всея правда» о Freedom Holding и Тимуре Турлове

Плюсы и минусы модельного портфеля

У модельного портфеля есть три недостатка:

1. Комиссия за услуги аналитиков берется исходя из стоимости активов, а не из полученной прибыли. Но можно найти и бесплатные публичные портфели, например, от компании «Инвесткафе».
2. Активное управление предполагает частые ребалансировки. Это ведет к дополнительным расходам на брокерские комиссии и НДФЛ.
3. Доходность инвестиций, с учётом довольно больших издержек, неочевидна. В периоды кризисов даже активно управляемый портфель также будет падать в цене.

Положительная сторона использования услуги – возможность обогнать рынок, не тратя время на изучение отчетности. Поэтому, на мой взгляд, целесообразно использовать только те модельные портфели, которые ориентированы на относительно высокую доходность (и соответствующие риски). Выбрав консервативную стратегию, основанную на облигациях, вы не сможете получить все преимущества профессионального управления.

Делаем выводы

Модельный портфель – вариант для начинающего инвестора, который ищет доходность выше среднерыночной, но не готов стать экспертом по биржевой торговле. Использовать стоит только стратегии от тех авторов, которые уже заслужили доверие на рынке. При этом услуга имеет не так много преимуществ: в первую очередь, это экономия времени. Воспринимать модельный портфель как гарантию прибыльной торговли или защиту от просадок – ошибка.

Расскажите в комментариях: пользовались ли вы когда-либо модельным портфелем, каковы были результаты?

(3 оценок, среднее: 4,33 из 5)

Загрузка...