Стоит ли инвестировать в акции футбольных клубов

На фондовом рынке нашей страны представлено ограниченное количество секторов экономики. На мировых площадках сфера деятельности эмитентов гораздо многообразнее. Сегодня обратим внимание на альтернативные отрасли и оценим перспективы вложения в акции футбольных клубов.

Футбольный клуб как биржевой актив

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Клубы начали превращаться в акционерные общества в 80-х годах ХХ в. Первопроходцем был английский «Тоттенхэм», прошедший IPO в 1983 г. Но в 2011 г. руководство команды приняло решение покинуть биржу. Самым известным брендом публичной компании, зарабатывающей большие деньги из множества источников, традиционно считается Манчестер Юнайтед.

Цель перехода в публичный статус – привлечение финансирования деятельности клуба. Вырученные деньги в первую очередь тратятся на покупку лучших игроков. Среди других расходов – обустройство стадионов, тренировочных баз и т. д. При этом клубы способны зарабатывать самостоятельно. Они получают прибыль:

• в виде призовых денег за победы;
• от реализации билетов на матчи;
• от телевизионной трансляции игр;
• от продажи атрибутики;
• от рекламы своих спонсоров;
• от трансфера игроков.

Сразу стоит предупредить, что акции футбольных клубов – актив с высокой волатильностью. В краткосрочной перспективе котировки зависят от результатов игр. Если фаворит терпит поражение, его бумаги могут просесть на 15–20%. Это обусловлено тем, что победы в турнирах влияют на распределение призовых доходов и прибыли от трансляций. Поэтому полоса неудач в турнирах может нанести сильный удар по рыночной капитализации. Она растет на новостях о покупках сильных игроков и падает после сообщений о травмах ведущих участников команды.

В долгосрочной перспективе инвесторы оценивают финансовые показатели и будущие доходы. Чем обширнее стратегия развития команды, тем больше у нее шансов на хорошую прибыль. Важный фактор – постоянный рост популярности команды.

Рекомендую прочитать также:

Словарь биржевого сленга от А до Я

Словарь биржевого сленга для ленивых инвесторов

В акции каких футбольных клубов инвестировать

• два клуба из Великобритании – «Манчестер Юнайтед» и «Арсенал»;
• индонезийский «Бали Юнайтед», вышедший на биржу в 2019 г.;
• двадцать два европейских клуба (перечень на рисунке ниже).

Лидеры по капитализации – «Манчестер Юнайтед» и «Арсенал». Их рыночная стоимость превышает $2 млрд у каждого. Рассмотрим несколько бумаг, представляющих наибольший интерес для частного инвестора:

1. Голландский «Аякс» (AJAX) провел IPO в 1998 г. Цена размещения была равна €12. К моменту написания статьи она составляла €16,76. Максимум котировок – €22 пришелся на конец 2019 г. Текущая дивидендная доходность по данным investing.com – 1,5%.
2. «Ювентус» сегодня стоит на 25 евроцентов меньше, чем в момент IPO в 2001 г. Сразу после размещения клуб сильно потерял в цене. Преодолеть полосу неудач удалось только в 2018 г. Даже после этого котировки оставались очень нестабильными и пока не смогли восстановиться после коронавирусного обвала.
3. Акции «Манчестер Юнайтед» – самый востребованный из футбольных биржевых активов. Этот клуб проводил IPO дважды. С 1991 по 2005 гг. бумаги были доступны на Лондонской бирже. С 2012 г. они обращаются на Нью-йоркской бирже NYSE. Исторический максимум котировок ($26) пришелся на 2018 г. С тех пор капитализация падает. Однако она по-прежнему превышает цену IPO на 25%. При этом можно рассчитывать на дивидендную доходность около 1%.

Как вложиться в акции футбольных клубов

Чтобы стать совладельцем футбольной команды, нужно иметь доступ к мировым биржам. Для этого требуется работать через иностранного брокера или получить статус квалифицированного инвестора. Но, даже используя эти способы, вы столкнетесь с ограничениями. Некоторые акции доступны только для внебиржевых сделок, их нельзя купить за пару кликов в терминале. Пример – «Арсенал».

Рекомендую прочитать также:

Словарь биржевого сленга от А до Я

Словарь биржевого сленга для ленивых инвесторов

Отслеживать динамику сектора можно с помощью индекса STOXX Europe Football (FCTP). Он ведется с 2002 г. и включает только 22 клуба, представленных на европейских площадках. В него не попадают «Манчестер Юнайтед», «Арсенал» и «Бали Юнайтед». Поскольку это не самый популярный биржевой индикатор, ETF, которые бы повторяли его в качестве бенчмарка, на рынке нет. Ниже приведен график за последние 5 лет:

На нем видно, что футбольные клубы показывают положительную тенденцию на фоне общего роста рынков. Но в период кризиса этот актив нестабилен и имеет невысокий потенциал восстановления в ближайшее время. Это, в частности, связано с медленным выходом из карантинных ограничений на стадионах.

Стоит ли покупать акции футбольных клубов

На мой взгляд, эти бумаги не лучшим образом подходят для долгосрочной позиции. На то есть три причины:

• отсутствие тренда устойчивого роста на длинном временном горизонте;
• сравнительно низкая дивидендная доходность;
• неприспособленность бизнеса к генерации стабильных денежных потоков.

Несмотря на то что сегодня все клубы далеки от своей максимальной цены, нельзя быть уверенным в скором росте котировок. Подобные бумаги обычно используются для спекуляции. Это отдалённо напоминает заработок на букмекерских ставках. Если вы хорошо разбираетесь в футболе и ожидаете, что какая-то из публичных команд в ближайшем турнире выступит значительно лучше обычного, можно попытаться заработать не ее акциях.

Чем выше статус соревнования, тем лучше. Если речь идет о признанном фаворите в какой-либо стране, то очередное подтверждение статуса на национальном чемпионате не сильно повлияет на цену акций. А вот победа в «Лиге Чемпионов» способствует выходу котировок на локальный либо исторический максимум. Но высока и вероятность быстрой коррекции. Поэтому, даже если вы угадали с позицией, лучшим решением в данной ситуации будет фиксация прибыли.

Рекомендую прочитать также:

Словарь биржевого сленга от А до Я

Словарь биржевого сленга для ленивых инвесторов

Делаем выводы

Акции футбольных клубов – неподходящий актив для долгосрочного дивидендного портфеля. Их котировки слишком подвержены влиянию непредсказуемых факторов. Такие бумаги можно рассматривать как альтернативу классическим ставкам на спорт для любителей риска. Стоит помнить, что вера болельщика в свою команду – не лучший советчик на биржевых торгах. Если и покупать подобные акции, то не из желания поддержать своих фаворитов, а на основе реальных предпосылок роста – появления сильных игроков, нового тренера, проблем у главного соперника и т. д.

Поделитесь в комментариях: задумывались ли вы раньше о том, что купить долю в футбольном клубе можно и не входя в списки Forbes?

(4 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Загрузка...