Дивидендная доходность и ее роль в выборе акций

Дивидендная стратегия – наиболее надежный способ заработать на акциях. Регулярные выплаты от эмитента помогают переждать просадку портфеля в периоды медвежьего рынка. Вот почему многие инвесторы отбирают компании, опираясь на дивидендную доходность. Что под этим понимается, как её рассчитать и как найти подходящие бумаги?

Что такое дивидендная доходность

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Под дивидендной доходностью акций понимают выраженное в процентах отношение размера ожидаемой выплаты к стоимости ценной бумаги на день закрытия реестра. Она рассчитывается по формуле:

где

Dd – дивидендная доходность;

D – величина дивиденда до удержания налога;

P – средняя цена акции на день отсечки.

Некоторые компании перечисляют дивиденды по 2–4 раза в год. Поэтому принято рассчитывать доходность для ближайшей выплаты и среднюю величину по итогам года. Цель этого показателя – помочь инвестору сравнить потенциальную выгоду от покупки разных бумаг. В результате вычислений получается цифра, которая не зависит ни от частоты выплат эмитента, ни от количества акций в обращении, ни от каких-либо других вспомогательных факторов.

Сравнивая две бумаги по этому показателю, легко выбрать более выгодное вложение, не отвлекаясь на абсолютные числа. Например, ближайшая выплата одной компании составит 555 руб., а другой – 5 руб. При этом дивидендная доходность второго эмитента может быть выше. Поэтому те, кто заинтересован в получении максимальной прибыли в кратчайший срок, купят его акции.

Если же речь идет о долгосрочной дивидендной стратегии, при выборе акций следует учитывать данные за несколько лет. И обращать внимание нужно на темпы роста абсолютного размера выплат. Важно понимать, что дивидендная доходность – это средний показатель. Процентное отношение прибыли к объему вложений будет зависеть от даты приобретения.

Допустим, Татнефть выплачивает летом 2020 г. по 3,64 руб. на бумагу. Если б вы купили ее привилегированные акции в момент написания статьи, ваш личный результат был бы 0,73%, а если вы сделали это в январе 2009 г., на пике кризиса – 18,7%.

Посмотреть исторические сведения о дивидендной доходности можно на многочисленных интернет-сайтах для инвесторов. Дополнительно там доступны следующие сведения:

информацию об абсолютной величине выплат;
данные о том, какая часть прибыли была перечислена акционерам;
оценку темпов роста дивидендов;
прогноз на ближайшие отсечки.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Дивидендная доходность на западных рынках

Для американского рынка характерны сравнительно низкие значения дивидендной доходности. Средний показатель компаний, входящих в число т. н. дивидендных аристократов – 2–3% в год. Лидеры этого списка могут принести около 5%. Эмитенты, которые хотят повысить свою инвестиционную привлекательность, способны выплачивать до 7%, но это, скорее, будет разовой акцией, а стабильность прибыли в таких случаях не гарантирована. Лучшие результаты у REIT-фондов: они перечисляют держателям своих бумаг до 10% дивидендами.

Дивидендная доходность на европейских рынках, например, Германии и Великобритании, практически не отличается. Получить более высокую прибыль можно только вложившись в бумаги стран с развивающейся экономикой, что сопряжено с повышенным риском.

Посмотреть показатели интересующего эмитента можно, например, на следующих ресурсах.

На сервисе investing.com. В разделе «Дивиденды» вкладки «Отчетность» представлены данные о совершенных выплатах за три года. Во вкладке обзор – текущая дивидендная доходность за последние двенадцать месяцев.
На сайте dividend.com. Дополнительно можно узнать, сколько лет подряд растет величина выплат. Зарегистрированные пользователи видят список компаний, отсортированный по уровню дивидендной доходности. Он составлен из эмитентов, входящих в технологический сектор и индекс Доу Джонса. Ниже приведен пример с сайта dividend.com для компании Apple.

На портале macrotrends.net. Информация представлена в виде наглядных графиков.

Дивидендная доходность в России

Средняя дивидендная доходность на Мосбирже в 2019 г. превысила 8%. На протяжении нескольких лет этот показатель рос, т. к. компании были заинтересованы в повышении своей инвестиционной привлекательности. Причиной стало также то, что основным акционером многих «голубых фишек» является государство. Будучи заинтересованным в поступлениях, оно настаивает на выплате высоких дивидендов и перечислении в бюджет 50% от прибыли госкомпаний.

Кризис 2020 г. может привести к резкому снижению объема выплат. Но, в связи с падением котировок в марте, ожидается, что существующее соотношение цены акции и дивидендной доходности сохранится.

Отдельные эмитенты на российском рынке могут показать результат в 15–20%. Например, Сургутнефтегаз в 2019 г. перечислил своим акционерам около 18% от стоимости привилегированных бумаг. Однако подобные компании не отличаются стабильностью выплат.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Найти историческую динамику и прогноз на будущие дивиденды российских компаний можно на ресурсах для инвесторов. Например, сведения об отечественных компаниях доступны и на сайтах ru.investing.com, investfunds.ru. Портал Мосбиржи также предлагает полноценную таблицу данных: moex.com/ru/listing/dividend-yield.aspx. Главный недостаток этих авторитетных ресурсов – отсутствие прогнозов на ближайшую выплату. Такие сведения можно посмотреть на многих сервисах:

smart-lab.ru – на сайте находятся данные об абсолютной величине выплат, цене акций в день закрытия реестра и дивидендную доходность за последние три года.
investmint.ru – рассчитывает дивидендную доходность на ближайшую выплату и суммарный результат за год. Здесь же можно узнать величину этого показателя и цены на даты закрытия реестра за десять лет.

Ниже приведен скрин с сайта investmint.ru для НЛМК.

Выводы

Дивидендная доходность – важный фактор при выборе акций. Однако, стремясь к созданию стабильно прибыльного портфеля, не стоит возводить в абсолют этот показатель. Он важен, в первую очередь, для тех, кто заинтересован в ближайшей выплате или хочет сыграть на росте котировок перед датой отсечки. Долгосрочному инвестору важнее стабильность вознаграждения акционеров и темпы роста его абсолютной величины. Кроме того, нельзя забывать, что прошлые результаты не гарантируют будущих.

Интересно узнать, каким сервисом вы пользуетесь для получения информации о дивидендной доходности. Напишите об этом в комментарии.

Всем профита!