Акции Сбербанка: экосистема и совок

Одни из самых популярных бумаг на Мосбирже – акции Сбербанка. Динамика их котировок хорошо отражает направление российского рынка в целом. Также она показывает отношение зарубежных инвесторов к ситуации в нашей стране и уровень их аппетита к риску. Это популярная бумага в портфелях моих подписчиков, так что стоит обсудить её финансовые показатели перспективы.

Акции Сбера как инвестиционный актив

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Группа Сбербанка ведет историю с момента учреждения Николаем I сберегательных касс. Днем рождения считается 12 ноября 1841 г. С тех пор компания пережила много преобразований и реорганизаций. Сегодня она включает:

Одиннадцать территориальных банков по регионам. Сеть состоит из 14 200 отделений во всех субъектах РФ, кроме Республики Крым и Севастополя.
Дочерние банки в восемнадцати государствах мира. Представительства есть в бывших республиках СССР, Швейцарии, странах ЕС, Индии.

Среди дочерних компаний Сбера:

Сбербанк Управление Активами;
Брокер Sberbank CIB;
Сетелем Банк;
Сбербанк страхование;
Сбербанк страхование жизни;
Объединенное Кредитное Бюро;
Страховой брокер Сбербанка;
НПФ Сбербанка;
АктивБизнесКонсалт;
Регистраторское общество «Статус».

Несколько лет назад Сбер отошел от концепции исключительно финансового бизнеса. Было принято решение о формировании единой экосистемы. Развитие ее с нуля заняло бы минимум десятилетие. Быстрая трансформация стала возможной за счет поглощения уже действующих лидеров рынка и поиска перспективных стартапов.

Сегодня в бизнес группы входят десятки дочерних компаний самых разных направлений. Среди них:

сервис подбора недвижимости Дом Клик;
медицинский портал СберЗдоровье;
мобильный оператор СберМобайл;
облачная платформа SberCloud;
сервис для ресторанного бизнеса и заказа еды, состоящая из СберМаркет, Delivery Club и т. д.;
служба доставки СберЛогистика;
сервисы развлечений Okko, СберЗвук и т. д.;
платформы для каршеринга, такси, поиска подержанных автомобилей для покупки.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Сберу принадлежат также доли в компаниях, занимающихся цифровыми разработками: мессенджерами, системами компьютерного зрения и искусственного интеллекта.

Мажоритарный акционер – Правительство РФ. В 2020 г., несмотря на кризис, на дивиденды направлено 50% прибыли. Владельцы обычных и привилегированных акций СБ получают одинаковые суммы. Высокий уровень дивидендной доходности Сбербанк начал показывать только в 2018 г.

Большая часть акций в свободном обращении находится в руках иностранных инвесторов. Доля нерезидентов составляет на октябрь 2020 43.75%. Это приводит к тому, что акции Сбера считаются индикатором отношения к российскому рынку или, как принято говорить, прокси на него. Их котировки сильно зависят от отношений с Западом. На них негативно отражаются политические конфликты, риски расширения пакета санкций, падение курса рубля. К снижению цены Сбербанка приводит и общий негатив на развивающихся рынках, в т. ч. провоцируемый разногласиями между США и Китаем.

В начале 2018 г. цена обыкновенных акций Сбербанка достигла своего исторического максимума (264,5 р.). После этого восходящий тренд, длившийся более трех лет, был прерван. Осенью 2020 г. котировки по-прежнему остаются под давлением из-за пандемии и угрозы новых санкций.

Как купить акции Сбера

В свободном обращении находятся оба вида акций Сбербанка: обыкновенные и привилегированные. Доступ к торговле ими дает любой российский брокер. Сделки проводятся в основную и вечернюю сессиию. Сбер – самая ликвидная из голубых фишек Мосбиржи. По данным сервиса investing.com, средний дневной объем торгов за три месяца составляет:

61,7 млн шт. для обыкновенных акций;
8,7 млн шт. для привилегированных.

Лучшим временем для открытия долгосрочной позиции считается момент дивидендного гэпа. Он наступает за два рабочих дня до закрытия реестра.

Среднее время восстановления цены за последние годы составляет:

12 дней, если не учитывать 2014 г., в котором российский рынок обвалился из-за введения санкций;
42 дня с учетом 2014 г.

Рекомендую прочитать также:

Как выставить стоп-лосс и тейк-профит на бирже

Правильно ставим стоп-лосс и тейк-профит

В 2019 г. на это ушло 138 дней. Возможно, в 2020 г. понадобится минимум 2–3 месяца. Ниже приведен график котировок за последние 3 года.

Еще один способ работы с акциями Сбербанка – это инструменты срочного рынка (фьючерсы и опционы). Они подходят активным трейдерам для спекуляций. Также эти инструменты используются для хеджирования рисков долгосрочных позиций. Фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка входит в ТОП-7 наиболее ликвидных контрактов Мосбиржи.

Перспективы акций Сбера

В 2020 г. котировки Сбербанка находятся под давлением из-за пяти факторов:

Падение прибыли компании в результате пандемии. Банк сталкивается с просрочками по кредитам и обязан увеличивать резервы. Следствием этого может стать снижение дивидендов, выплачиваемых в 2021 году.
Близость выборов в США, что порождает турбулентность на российском рынке акций.
Политическая нестабильность в Беларуси и Нагорном Карабахе, угроза введения нового пакета санкций из-за отравления Навального.
Вторая волна коронавируса осенью 2020.
Опасения относительно действий ЦБ, которые могут негативно сказаться на прибыли банков (например, требование снизить комиссии за эквайринг, ограничить тарифы переводов и т. п.).

Но есть и несколько драйверов роста:

перспектива увеличения интереса международных инвесторов к развивающимся рынкам после выборов в США;
высокая дивидендная доходность в сравнении с американским и европейскими рынками, даже в условиях падения прибыли;
потенциал роста прибыли за счет дальнейшего развития экосистемы;
снижение расходов на кредитный риск по итогам II кв. 2020 г., которое улучшает прогноз по общей прибыли за год.

Сбер – это компания с хорошими фундаментальными показателями. Его резервы и господдержка обеспечивают стабильное прохождение сложного периода, даже если пандемия затянется. Мой прогноз по бумагам Сбера в целом положительный.

Я держу в портфеле привилегированные акции. Причина – более высокая дивидендная доходность, получаемая за счет более низкой цены по сравнению с обыкновенными. Поскольку государству как мажоритарному акционеру принадлежит свыше 50% акций, повлиять на политику компании практически невозможно. Поэтому я не считаю целесообразным переплачивать за право голоса. Раз я не веду активную торговлю, нет необходимости переплачивать и за ликвидность бумаг. Правда, и ожидаемый рост привилегированных акций Сбербанка скромнее.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Выводы

Несмотря на временное преобладание негативных факторов, я рассматриваю Сбер как актив, подходящий для долговременных инвестиций. Даже угроза снижения размера дивидендов в ближайшие годы не является поводом закрывать позицию: у компании хороший потенциал на длинном горизонте. Уверен, что Сбер будет выдерживать дивидендную доходность как минимум не хуже рынка.

Расскажите в комментариях, имеете ли вы в своем портфеле обыкновенные или привилегированные акции Сбера. Планируете ли наращивать/сокращать позицию?

Всем профита!