Фьючерс на индекс РТС – можно ли на нём заработать

Во время кризиса, когда рынок переходит к медвежьей фазе, даже долгосрочные инвесторы начинают интересоваться хеджированием рисков. Особенно, если на этом можно еще и заработать. Для подобных целей подходят только высоколиквидные инструменты. Предлагаю обсудить один из таких – это фьючерс на индекс РТС.

Общие сведения

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Фьючерс на индекс РТС появился в 2005 г. Уже спустя два года он стал одним из самых ликвидных инструментов срочного рынка. Например, в начале мая 2020 г. число открытых позиций по нему было в 20 раз больше, чем по аналогичному контракту на индекс Мосбиржи и втрое больше, чем по акциям Газпрома. Правда, он всё же уступает по востребованности фьючерсам на Brent и паре доллар/рубль.

При торговле этим производным инструментом нужно учитывать особенность самого индекса РТС. Несмотря на то что корзина содержит 38 компаний, половина веса приходится на нефтегазовый сектор. Это делает индикатор восприимчивым к цене на углеводороды.

Фьючерс имеет четыре даты экспирации (исполнения) в год. Это третьи четверги марта, июня, сентября и декабря. Этот контракт является расчетным, т. е. в дату его закрытия на счет трейдера в последний раз поступает (либо списывается) вариационная маржа. Обязательств по продаже или покупке ценных бумаг при этом не возникает. Ниже представлена спецификация контракта RTS-6.20. Его цифровой код означает, что он будет исполнен в июне 2020 г.

Именно из такой карточки трейдер узнает ключевые параметры инструмента. Ими являются:

Шаг цены – фиксированная характеристика.
Стоимость шага цены – определяется, как 20% от курса доллара, установленного по методике расчета индикативных валютных курсов, разработанной Мосбиржей.
Размер гарантийного обеспечения – представляет собой переменную величину. Зависит от цены фьючерса и уровня риска, который брокер допускает для клиента.

Главная особенность данного фьючерса – изменчивость стоимости шага цены в зависимости от курса доллара. Из этой особенности следует важное преимущество – высокая волатильность. Она обусловлена тем, что инструмент учитывает одновременно два фактора:

колебания цен на входящие в индекс РТС акции на фондовой секции Мосбиржи;
динамику пары доллар/рубль – чем дороже американская валюта, тем больше прибыль трейдера, угадавшего направление рынка.

Эта особенность обусловлена тем, что расчет самого индекса РТС, в отличие от других индикаторов российского рынка, ведется в долларах. Он падает не только когда снижается цена входящих в него бумаг, но и когда растет курс американской валюты к рублю.

Фактически, продавая этот фьючерс, инвестор одновременно делает ставку против российского рынка и против российской валюты. Это эквивалентно параллельной продаже индекса Мосбиржи и рубля. По сравнению с этим фьючерс на индекс РТС позволяет сэкономить на размере гарантийного обеспечения при сохранении такого же потенциала доходности.

Поскольку российский фондовый рынок имеет высокую корреляцию с курсом рубля, объединение этих двух индикаторов в один инструмент – логичный шаг. Контракты на продажу данного фьючерса могут использоваться для хеджирования длинных позиций в акциях. В первую очередь с их помощью можно страховать вложения в нефтегазовый сектор, который неизбежно проседает при падении котировок «черного золота» вместе с рублем.

Как торговать фьючерсом на индекс РТС

Для этого нужно получить доступ к срочной секции Мосбиржи. Его предоставляют практически все российские брокеры. Среди лидеров рынка исключением является Тинькофф. Его клиентам спекуляции производными инструментами недоступны.

Полная цена контракта определяется как значение индекса РТС, умноженное на 100. Но сумма, которую вы должны внести для заключения сделки, равна гарантийному обеспечению выбранного инструмента. Поэтому для входа в позицию достаточно нескольких десятков тысяч рублей. Опытные трейдеры рекомендуют иметь на счете сумму, вдвое превышающую требуемую, чтобы не столкнуться с маржин-коллом.

При торговле нужно учитывать и наличие лимитов верхней и нижней цены. Если стоимость контракта достигла минимального предела, его нельзя будет продать. Т. е. те, кто в этот момент будет в длинной позиции, не смогут закрыть ее с целью минимизации потерь. При достижении максимального порога происходит обратная ситуация. Заложниками оказываются те, кто пытался сыграть на понижение.

Из-за рисков, связанных с особенностями фьючерсных контрактов, многие трейдеры закрывают позиции перед длинными выходными. Некоторые используют внутридневные стратегии. В периоды повышенной волатильности рынок в любой день может открыться сильным гэпом.

За заключение контракта удерживаются комиссии. Однако их суммарная величина составляет тысячные доли от стоимости сделки. Поэтому работа на срочной секции гораздо прибыльнее, чем на спотовом рынке.

Следить за колебаниями фьючерса на индекс РТС трейдер может непосредственно в торговом терминале или с помощью специальных сайтов для инвесторов, например:

investing.com/indices/rts-cash-settled-futures;
tradingview.com/symbols/MOEX-RI1!/;
bcs-express.ru/kotirovki-i-grafiki/rim0.

Ниже приведен график с сервиса tradingview, на котором отражается динамика фьючерса в режиме онлайн.

Выводы

Торговля фьючерсом на индекс РТС предпочтительна по сравнению со многими другими срочными инструментами благодаря ликвидности этого контракта, небольшому гарантийному обеспечению и низким комиссиям. Несмотря на это, подобные относятся к числу высокорискованых. Из-за высокой волатильности цены контракта, а также механизма кредитного плеча трейдер может понести значительные убытки. Кроме того, на срочном рынке нельзя пересидеть просадку, как это привыкли действовать торгующие «на свои« инвесторы. Если вы не угадали с движением рынка, избежать убытка не удастся.

Расскажите в комментариях: используете ли вы производные инструменты для хеджирования своих длинных позиций? Есть ли у вас опыт работы с фьючерсом на индекс РТС?

Всем профита!