Что такое ICO и стоит ли в них инвестировать

Принципы инвестирования в ICO криптовалют

Инвестирование в ICO

Сегодня продолжим тему, которая с каждым днем становится все более актуальной и притягательной для частных инвесторов: инвестирование в криптовалюты. Предметом обсуждения будет ICO, популярность которых, в противовес традиционным IPO, растет в геометрической прогрессии. Мы обсудим вопросы о происхождении этого явления, его механизмах и сопутствующих ему рисках.

Откуда происходит понятие ICO и как оно организуется

курс ленивого инвестора

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Аббревиатура ICO (Initial Coin Offering) образована от IPO (Initial Public Offering) заменой всего одного слова: вместо «публичный» — «монета». На ICO эмитируются не акции, а криптомонеты — так называемые токены, которые сегодня становятся новым типом финансового инструмента. Они выкупаются инвесторами и служат основой для финансирования проекта. Массовый интерес к новому явлению объясняется тем, что это сравнительно простой процесс, не требующий юридических согласований и разрешений регулирующих органов. Это происходит благодаря тому, что технология блокчейн позволяет обеспечить реальную независимость и анонимность. Техническая база ICO – токены, выпускаются в виде добавления в сеть блокчейн транзакций с уникальным ID.

По сути, это запись в распределенном реестре с различным назначением, их перечень целей использования практически безграничен. Токены обмениваются на имеющуюся у инвесторов криптовалюту. Одновременно сами токены можно использовать как единицу криптовалюты, со всеми присущими ей возможностями инвестирования и обмена. По результатам участия в ICO, инвестор приобретает отложенное право требования на продукт или услугу аналогично ценной бумаге. Разница в том, что токен не привязан к реальному эквити, в этом смысле он ближе к облигации. Любой бизнес может провести ICO, обещая либо пассивный профит в виде дивидендов, либо обратный выкуп токенов.

Понятие ICO

Компания не продает долю в бизнесе, прибыль инвестора возникает за счет обратного выкупа компанией токена на бирже. Пример: компания несет 25% полученной прибыли обратно на биржу и выкупает токены. Цену, таким образом, на 100% регулирует рынок. Преимущество в цене инвестор получает либо в виде определенного количества бесплатных токенов (иногда на эти цели выделяется до 25% эмиссии), либо выкупая только что выпущенные токены по льготной цене, до их размещения на бирже. Если проект станет успешным, монеты на бирже могут торговаться по цене, в разы превышающей стоимость в момент ICO. Принцип проведения ICO похож на краудфандинг: если организаторы не собрали нужную сумму, средства возвращаются на кошельки инвесторов. ICO в большинстве случаев проводятся на платформе эфириума (75% от всех выпусков).

Существует два способа организации ICO:

  • Неограниченное привлечение и, соответственно, неограниченный выпуск, при фиксированной цене на токен;
  • Выпуск лимитированного количества токенов, когда цена определяется в конце ICO.

Второй способ демонстрирует лучшие финансовые результаты и обеспечивает большее число успешных ICO. Например, выпуск токена Aragon в мае 2017 года собрал требуемое количество эфириумов за считаные минуты. Иногда токены выпускают действующие бизнесы, чтобы расширить свои возможности по привлечению инвестиций или использования для покупок внутри сети. Так поступают мессенджеры, социальные сети, онлайн-лотереи, онлайн-игры со своей внутренней валютой.

С помощью ICO можно также запустить с нуля новый бизнес без денежного потока. Это вопрос доверия инвесторов и убедительности бизнес-плана. Так, в Магнитогорске строится циркониевый завод, установлены веб-камеры для трансляции инвесторам, купившим токены. Есть и необычные примеры, в том числе в России. Подмосковный фермер Михаил Шляпников несколько лет судился с ЦБ о выпуске собственных денег и предсказуемо проиграл. Позднее он сумел привлечь на ICO 0.5 млн $. У него уже есть последователи: фермеру в России сложно получить кредитные средства.

Западные санкции подогрели интерес к ICO и со стороны государства: это даёт возможность привлечь зарубежные инвестиции в обход ограничений. Прибыль в криптовалюте продается, например, в Люксембурге на бирже Bitstamp за евро, затем фиатные деньги выводится на Кипр, а кипрская компания приобретает долю в российской, легализуя тем самым формально запрещенные внешние инвестиции. Конечно, любое новое явление во всем мире встречает массу юридических трудностей: интеграция блокчейна с депозитарием, реестром акционеров и т.п. Но главное препятствие – непонимание регулирующих органов, особенно в США, где рынок зарегулирован комиссией по ценным бумагам и биржам. Однако анонимность и децентрализованность позволяют преодолевать эти ограничения. К тому же есть государства, которые приняли новые правила игры и стараются использовать их к своей выгоде. Швейцария и Сингапур – юрисдикции, где по закону можно абсолютно легально вложить в ICO как криптовалюту, так и фиатные деньги. Регуляторы этих стран впервые создали такой прецедент.

Рекомендую прочитать также:  Выгодно ли сегодня инвестировать в загородную недвижимость

Как возник российский стартап Waves

В качестве примера (не реклама и не рекомендация!) стремительного развития инфраструктуры ICO в России, приведу отечественную разработку. Амбициозный российский проект под названием Wave wavesplatform.com сегодня собирает на ICO около 1 млн $ в день. По этому показателю, они вторые после эфириума, на платформе которого собирается более 5 млн $. Площадка Waves изначально заточена именно под организацию ICO. Waves – это не просто валюта или токен. Это открытая блокчейн-платформа, на которой пользователи со всего мира могут привлекать инвестиции через выпуск собственных токенов. Функция криптовалюты у этих токенов присутствует, но она в данном случае вторична. Структурно площадка представляет из себя сеть сообщающихся нодов (Node — узел) и открытый API (Application Programming Interface), который позволяет пользователям прописывать на Waves свои кошельки, выпускать в публичное обращение токены и проводить транзакции.

Стартап Waves

Сервис имеет встроенную децентрализованную биржу DEX (Decentralized Exchange). В апреле 2016 года Waves успешно выпустил собственные токены. На старте организаторы собрали 17 млн $, принимая инвестиции в биткоинах. Ввести и вывести фиатные деньги пока нельзя, но сейчас пилится соответствующий сервис. Среди криптовалют Waves не самая ликвидная, но уже входит в ТОП 20. Языки, используемые на площадке – английский, как язык международного делового общения и китайский, на котором говорит наибольшее количество пользователей бирж криптовалют. В процессе строительства находится новый сайт, и организаторы обещают добавить на сервис русский язык. По мере развития проекта, а также при наличии запросов со стороны читателей блога, я готов написать более подробную статью о проекте Waves и бирже DEX, пока же ограничусь общим описанием. Напишите в комментариях, если данная тема вам интересна.

Рекомендую прочитать также:  Стоит ли инвестировать в страховые полисы Unit-Linked

Как уменьшить риски при инвестировании в ICO

На IPO не всегда выходит действующий бизнес с уже существующим денежным потоком и понятной моделью получения прибыли. Часто это проект, не имеющий даже рабочего прототипа. Вы берете на себя все риски, связанные не только с прибылью, но и с возвратностью ваших инвестиций. Чтобы выбрать подходящий объект для инвестирования, можно воспользоваться популярным сервисом мониторинга ICO Calendar на сайте tokenmarket.net/ico-calendar.

ICO Calendar

Там вы можете промониторить как идущие в данный момент ICO (я насчитал их 39), так и увидеть оферы предстоящих в ближайшие дни размещений, количество которых в разное время варьируется от 60 до 100. Как видите, выбор велик и чтобы принять решение, необходимо зайти на сайт организаторов по ссылке и внимательно изучить предложение. В качестве альтернативы могу порекомендовать также сервис cyber.fund, где тоже удобно мониторить события на рынке ICO. И в том, и в другом случае придется переводить с английского, но альтернативы нет. Зайдем для примера в ICO CoinDash (coindash.io), выпуск которого состоялся 12 июля 2017 года на платформе Etherium.

Coindash платформа

На что следует обратить внимание в первую очередь? Рекламное видео и призывы «инвестировать в будущее» пропускаем, это у всех ICO выглядит более или менее одинаково. Нам важны:

  • Наличие развернутой white paper – декларации, прозрачно и подробно раскрывающей все детали проекта;
  • Количество вложившихся и собранная сумма: всерьез могут восприниматься цифры от нескольких тысяч инвесторов и нескольких миллионов долларов;
  • Команда, у которой есть опыт реализации подобных проектов и которая представлена на сайте с резюме и фото;
  • Отсутствие за членами команды негативного шлейфа в прессе (смотрим только проверенные издания уровня Bloomberg и Financial Times);
  • Бизнес-профили в социальных сетях BitcoinTalk, Linkedin, Telegram, где смотрим отзывы, репосты, активность сообщества поддержки;
  • Статусные партнеры из числа глобальных корпораций, которые проявили интерес к перспективам данного токена;
  • Наличие формы обратной связи, в том числе для приема жалоб инвесторов, с описанием регламента саппорта;
  • Присутствие на сайте roadmap – подробной дорожной карты с четким описанием этапов реализации проекта, бюджета, затрат на выпуск и маркетинг, ожидаемой прибылью инвесторов и организаторов, сроков выплат.

coindash token

В любом случае, принимая решение об инвестировании в ICO, не стоит забывать про волатильность криптовалют. Даже если токены станут успешными, риск огромен. Никаких гарантий ICO не дает: в случае неудачи все ваши монеты обесценятся. Единственную гарантию от неторгового риска можно описать словосочетанием crowd intelligence – «мудрость толпы». Иными словами, обращайте внимание в первую очередь на те проекты, где количество желающих больше, чем на других платформах. Пока бизнес ICO представляет собой серую зону. Его можно сравнить с «диким Западом», где каждый игрок устанавливает свои правила. В России официального запрета на ICO нет, но и легального статуса тоже нет никакого.

Рекомендую прочитать также:  Инвестируем в ETF-фонды от Vanguard

Тем не менее в России это перспективное направление: без ликвидного залога и денежного потока банки деньги не дают, а классическое венчурное инвестирование развито плохо. Запретить этот вид деятельности технически сложно, в силу его децентрализации. Риск спада в бизнесе ICO в обозримой перспективе, на мой взгляд, минимален. Рынок составляет около 1 млрд $, и только растет, вне зависимости от курсов криптовалют. Плюс в том, что страновые риски, в отличие от IPO, в данной сфере сводятся к минимуму. Рейдерство, проблемы с силовиками и прочие сюрпризы исключены благодаря абсолютной децентрализации. Если вы решили поучаствовать в инвестировании, советую придерживаться простых и универсальных правил:

  • не вкладывать в ICO критически значимую для вас часть портфеля.
  • не использовать кредитное плечо при инвестировании в сферу криптовалют;
  • Не «вестись» на многочисленные частные предложения в социальных сетях, рассматривать только крупные площадки;
  • Анализировать удельный вес маркетинговых расходов в структуре затрат на организацию ICO: чем он выше, тем больше риск того, что проект раскручивается искусственно.

Относительно последней рекомендации: определить это можно по агрессивной рекламной кампании и отсутствию внятного бизнес-плана или информации о существующем cash flow в публичном офере на сайте. Очевидно, что 40-50% расходов, затрачиваемые на маркетинг и реферальные программы, свидетельствует о высоком риске.

В частности, стоит проверить компанию на активное привлечение видеоблоггеров, а также многочисленных спамных ботов на инвестиционных форумах. Как правило, эти люди получают бонус в виде бесплатных монет за продвижение проекта в интернете. На «закуску» предлагаю посмотреть видео с опытным экономическим консультантом и просто интересным человеком, Ян Янычем Мелкумовым. Он представляет лагерь скептиков в отношении криптовалют, мнение которых можно не разделять, но стоит учитывать.

Всем профита!



02 августа 2017

Хочешь быть в курсе ленивых новостей блога? Подпишись!

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (4 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии и отзывы читателей

2 комментария

  • Олег:

    Здравствуйте, покупали ли Вы токены перед ICO Polybius?

    Ответить
  • Дмитрий:

    Выражу свое мнение. Технология сырая, но очень перспективная. Токены, при должном развитии — это акции и облигации будущего. Без посредников, которые, при выпуске традиционных IPO, забирают у эмитента немалую прибыль.

    Конечно, есть куда развиваться. На данном этапе развития технологии инвестор чувствует себя незащищенным и бесправным, что плохо. Децентрализация и анонимность — обоюдоострые мечи. Как создать страховочный механизм и при этом сохранить названные выше преимущества? Думаю именно ответ на этот вопрос должны найти разработчики блокчейна. И тогда стена недоверия рухнет.

    Ответить
Добавить комментарий

Если вы оставляете комментарий на ленивом блоге впервые, прочтите правила комментирования.

  • Ленивые инвестиции

    Купить акции
  • Нажми и Подпишись

  •