Если президентом США станет Дональд Трамп

Политический климат может очень сильно влиять как на ожидания инвесторов на рынках, так и на будущую траекторию движения активов. И влиять могут не только свершившиеся факты, но даже обсуждение их возможности.

На носу президентские выборы в самой крупной и влиятельной экономике мира, и многие инвесторы уже задумываются, как перенастроить свою стратегию с учетом их влияния. Конечно, отчасти это спекуляция, но сегодня мы рассмотрим по три области рынков, которые будут в плюсе и в минусе, если победу на выборах одержит Дональд Трамп. Для каждой области мы подберем подходящие ETF фонды, с помощью которых можно в неё инвестировать (см. акции на Американских биржах). Итак, что если Дональд Трамп станет президентом США?

Инвестируем в аэрокосмическую и оборонную отрасли

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

«Военная мощь» на протяжении долгого времени остаётся ключевой идеей Республиканской партии, и Дональд Трамп ясно озвучивает свою приверженность ей. Война с терроризмом является центральной темой его компании, и он планирует увеличивать расходы на оборону. Неудивительно, что многие ожидают, что победа Дональда Трампа приведет к новым оборонным заказам и пойдет на руку компаниям военно-промышленного комплекса, производителям аэрокосмической техники и другим поставщикам высокотехнологического оборудования для армии США. И хотя оборонный бюджет необязательно будет урезан и при Хиллари Клинтон, консенсусный прогноз полагает, что он вырастет, если изберут Трампа.

Существует три ETF-фонда (инвестировать в фонды можно через Interactive Brokers), которые специализируются на аэрокосмической и оборонной отраслях:

Тикер	Название	Годовая комиссия	Комментарии
ITA	iShares U.S. Aerospace & Defense ETF	0.43%	Это лучший выбор для активных трейдеров, поскольку объем торгов более чем в два раза превышает другие фонды в этой области.
PPA	PowerShares Aerospace & Defense Portfolio ETF	0.66%	Этот фонд предлагает самую высокую дивидендную доходность.
XAR	SPDR S&P Aerospace & Defense ETF	0.35%	Это фонд с самой низкой комиссией в этой области, но наименее популярный среди инвесторов.

Инвестируем в золото

В то время как Хиллари Клинтон в основном поддерживает текущее положение вещей, мало кто будет спорить, что победа её оппонента встряхнёт ситуацию. Проблема в том, что фондовый рынок сильно не любит неопределённость. И это означает, что победа Трампа будет воспринята как событие класса «серый лебедь» (возможное, но низковероятное). В этом случае вырастет волатильность на рынках и интерес к безопасным активам, таким как золото.

Помимо этого Трамп провозгласил намерение стимулировать экономический рост, не обращая внимание на уже существующий крупный дефицит бюджета и долг. Увеличение расходов приведет к новым долгам, что в целом должно негативно сказаться на долларе и поэтому позитивно на золоте.

Есть много способов вложения в золото. Вот наиболее популярные фонды из вселенной ETF:

Тикер	Название	Годовая комиссия	Комментарии
GLD	SPDR Gold Shares ETF	0.40%	Самый ликвидный фонд для игры на золоте. Его активный опционный рынок является привлекательным для трейдеров.
IAU	iShares Gold Trust ETF	0.25%	Экономные инвесторы будут рады самой низкой комиссии среди фондов золота.
SGOL	ETFS Physical Swiss Gold Shares ETF	0.39%	Этот ETF держит золото в хранилище в Швейцарии, что привлекает некоторых инвесторов из-за надежности и географической диверсификации.

Инвестируем в инфраструктуру

Знаменитый лозунг Трампа «Сделаем Америку вновь великой» стал синонимом возврата рабочих места в США и увеличения их количества в целом. В то время как его разговоры о сооружении стены вокруг США многим кажутся нелепыми, он делал и другие, более разумные заявления об увеличении расходов на инфраструктуру. Трамп утверждает, что США сильно выиграют, расширив затраты на ремонт дорог и мостов, обновление аэропортов и т.д.

Учитывая опыт Трампа в недвижимости и связь со множеством строительных проектов, многие считают, что победа республиканцев положительно скажется на строителях всех мастей. Инвесторы могут вложиться в инфраструктуру США через широкий отраслевой фонд, такой как Materials Select Sector SPDR Fund (XLB), либо через более узконаправленный, например, PowerShares Dynamic Building & Construction Portfolio ETF (PKB).

Тикер	Название	Годовая комиссия	Комментарии
XLB	Materials Select Sector SPDR Fund	0.15%	Это отличный выбор и для активных трейдеров, и для инвесторов в широкий отраслевой индекс.
PKB	PowerShares Dynamic Building & Construction Portfolio ETF	0.63%	Это вариант для тех, кто хочет сфокусироваться на строительных компаниях вместо инвестирования во все компании, связанные с областью полезных ископаемых.

Шортим развивающиеся рынки

Как я уже упоминал, победа на выборах США Дональда Трампа является менее ожидаемой, нежели переизбрание президента-демократа. И поэтому она будет являться изменением «статус кво» на финансовых рынках. Такой поворот вызовет новую неуверенность на рынках, и инвесторы захотят снизить риск своих портфелей, пока ситуация не прояснится. Проще говоря, если ожидания рынков не оправдаются, то возрастет волатильность и медвежье давление.

В такой ситуации одними из первых могут пострадать развивающиеся рынки, поскольку они традиционно считаются более рисковыми вложениями. И скорее всего они упадут сильнее, нежели, например, крупные компании США в случае масштабных распродаж. Помимо этого склонность Трампа к «накачиванию военных мускулов» может привести к возросшим геополитическим трениям, что также повлияет на глобальную тенденцию к снижению риска на финансовых рынках.

Вот какие высоколиквидные ETF, инвестирующие в широкий индекс развивающихся рынков, можно зашортить на таких настроениях:

Тикер	Название	Годовая комиссия	Комментарии
EEM	iShares MSCI Emerging Markets ETF	0.67%	У этого фонда крупным позициям выделен больший вес, нежели у второго, но зато он может похвастаться более развитым опционным рынком, что может быть интересно для некоторых инвесторов.
VWO	Vanguard FTSE Emerging Markets ETF	0.15%	Это более дешевый фонд и с более широким индексом по сравнению с EEM.

Шортим доллар США

Увеличение оборонного бюджета и затрат на инфраструктуру входят в топ приоритетов Дональда Трампа. Однако с увеличением правительственных расходов еще сильнее увеличится и дефицит бюджета. Вспоминая личную бизнес историю Трампа и его банкротство, можно сделать вывод о его отношении к бюджетам и о том, что долги его вовсе не смущают.

По прогнозам дефицит федерального бюджета США превысит $600 млрд к концу года. И конечно возникают опасения, что же случится, если Трамп продолжит его наращивать. Такая неопределенность должна негативно сказаться на долларе США, по мере того как инвесторы будут готовиться к возможным политическим проблемам, если дефицит выйдет из под контроля.

В мире ETF инвесторы могут делать ставки против «зеленого», продавая в шорт такие фонды:

Тикер	Название	Годовая комиссия	Комментарии
UUP	PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund	0.15%	Это самый ликвидный фонд, отслеживающий индекс доллара, что делает его хорошим для трейдеров.
USDU	WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund	0.63%	Фонд использует другой индекс доллара, взвешенный по объему торгов. Относительно менее ликвидный.

Шортим альтернативную энергетику

Не секрет, что Дональд Трамп является большим фанатом традиционного ископаемого топлива, такого как уголь и природный газ. Своим советником по энергетике он выбрал республиканца Кевина Крамера, который поддерживает новые методы добычи угля и нефти и отрицает глобальное изменение климата. Трамп обозначил несколько планов по поддержке доли ископаемого топлива в энергетике, включая закрытие плана Обамы по чистой энергетике, уменьшение регулирования и позволение «свободным рынкам» решать, какие источники энергии будут превалировать. С точки зрения Трампа это безусловно будет ископаемое топливо.

На некоторых выступлениях Трамп выразил недовольство альтернативными формами энергии, такими как солнечная и ветряная, назвав их дорогими и зависимыми от субсидий. Он пообещал расчистить поле для конкуренции всех форм энергетики, которая бы отражало их истинную стоимость. По его плану будут отменены все налоговые льготы и субсидии, которые сейчас получает чистая энергетика.

Если Трамп сможет убедить конгресс и население, что ветряная энергетика, как он выразился, «убивает всех орлов», то сектор возобновляемых источников энергии может претерпеть большое снижение, как в широте применения, так и в ценах на акции.

Сыграть на этом можно, продавая в шорт ETF фонды, которые специализируются на чистой и альтернативной энергетике:

Тикер	Название	Годовая комиссия	Комментарии
PBW	PowerShares WilderHill Clean Energy Portfolio ETF	0.70%	Это самый популярный фонд, отслеживающий широкий индекс альтернативных источников энергии.
GEX	VanEck Vectors Global Alternative Energy ETF	0.62%	Более дешевая альтернатива может быть интересна экономным инвесторам для более длительных вложений.

Подводя итоги, важно отметить, что конечно не стоит серьезно менять свою стратегию в связи с этими выборами. Но некоторые тактические ходы могут оказаться успешными.

Искренне ваш, Андрей Журавлёв

P.S. Данная статья написана в рамках сотрудничества с читателями и выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.