Как не платить налоги по облигациям

Какие облигации без НДФЛ есть на бирже

Облигации без уплаты НДФЛ

Молодым и бесстрашным спекулянтам, для которых все, что меньше х2, это унылый «боковик», наверное, дальше станет скучно. Интересно и полезно будет начинающим инвесторам, планирующим держать в своем портфеле консервативные инструменты. Облигации являются относительно надежным классом активов, но на их доходность может заметно влиять размер операционных издержек и режим налогообложения. Работая с ними, надо тщательно вникать в стоимость брокерского обслуживания и в условия, на которых облигации освобождаются от уплаты НДФЛ.

Облигации и налогообложение

курс ленивого инвестора

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Давайте разберемся с двумя основными типами облигаций и с налогами на доходы от операций с ними.

Облигации Федерального Займа (ОФЗ) и субфедеральные (облигации муниципалитетов и регионов) – это государственные долговые обязательства.

Беря в долг у своих граждан, государство не облагает НДФЛ (налогом на доходы физических лиц) купонный доход по облигациям. Но расслабляться не стоит. Если вы не держите бумагу до погашения и продаете ее на бирже дороже, чем покупали, разница в вашу пользу облагается налогом в размере 13%. Этого можно избежать, если держать облигацию более трех лет, а по истечении данного срока воспользоваться налоговым вычетом. Если же три года еще не прошли, а вы решили продать облигации и зафиксировать прибыль, помните, что по этой сделке есть контрагент в лице государства, и он рассчитывает на 13% вашего заработка.

Налоги на доходы с корпоративных облигаций

Корпоративные облигации – долговые обязательства крупного бизнеса, привлекающего кредитные средства инвесторов по более низкой ставке, чем в банке.

Здесь все немного сложнее. 1 января 2018 года в силу вступил закон об освобождении от уплаты НДФЛ на купонный доход по корпоративным облигациям. Действие закона распространяется на ценные бумаги с датой эмиссии после 1 января 2017 года.

Как всегда, не обошлось без недоразумений. Датой начала эмиссии, в соответствии с буквой закона, считается государственная регистрация выпуска, хотя по времени она предшествует фактическому размещению. В результате образовался значительный список спорных бумаг, зарегистрированных до 01.01.2017, но выпущенных после указанной даты.

На профильных интернет-ресурсах и в прессе активно публиковались «проверенные» списки корпоративных облигаций, не облагаемых НДФЛ. Это продолжалось до тех пор, пока по запросу Мосбиржи Минфин не предоставил исчерпывающее объяснение спорного определения. Под датой эмисссии следует понимать дату фактического размещения, а не госрегистрации. Сейчас список облигаций, освобожденных от уплаты налога на доходы физлиц, автоматически формируется на текущую дату в соответствующем разделе официального сайта Московской фондовой биржи (https://www.moex.com/ru/markets/stock/privilegeindividuals.aspx). Он пополняется ценными бумагами новых выпусков и не является более предметом споров и толкований.

Рекомендую прочитать также:  Как работает досрочный выкуп облигаций по оферте

Если облигация «старая», с вас удержат 13% налог на купонный доход и на доход с разницы между ценой покупки и продажи. Если «новая» – из списка, то от налога освобождается доход, превышающий размер ключевой ставки ЦБ РФ не более, чем на 5%. Допустим, сейчас ключевая ставка – 7,5% + 5% = 12,5% – столько можно зарабатывать на корпоративных облигациях без уплаты налога. Если, к примеру, ценная бумага дает купонную доходность 14%, то с превышения (1,5%) вы должны уплатить налог, причем не 13%, а 35%.

Для исчисления налоговой базы используется соотношение купонной выплаты к номинальной стоимости облигации, а не к той, за которую вы ее купили.

То есть, если вы держите облигацию с номинальной доходностью 14%, ее цена упала на 3% и фактическая доходность ниже, чем 12,5%, налог вы будете платить с 14%.

Пример исчисления налога по облигациям

Предположим, вы решили отвести 40% своего портфеля под облигации. Из них 20% – ОФЗ с купонной доходностью 8% годовых, а остальные 20% – корпоративные облигации с доходностью 15%. Для простоты обозначим, что и те и другие бумаги вы купили по номиналу, за 100% стоимости. Все корпоративные бумаги выпущены после 01.01.2017. Предположим, что за прошедший год цена вашей корпоративной облигации на вторичном рынке упала на 6%, что маловероятно для ОФЗ, но вполне возможно для корпоративной ценной бумаги с таким уровнем доходности.

Реальная доходность вашей облигации составит 9%. Но мы помним, что для целей налогообложения используется номинальная доходность, поэтому придется заплатить НДФЛ в размере 35% от 2%, на которые вы превысили не облагаемую налогом доходность (15% – 7,5% – 5% = 2%). С учетом налога реальная доходность составит около 8,3% годовых. Итого – 8,3% против 8% при несопоставимых рисках изменения цены и/или дефолта эмитента.

Рекомендую прочитать также:  Дюрация и доходность облигации: минимизируем риски

Доходность корпоративных облигаций с учетом налога

Список бумаг, освобожденных от НДФЛ, это лишь первичный ориентир для консервативного инвестора. Только тщательный анализ и расчет соотношения доходности и риска каждого отдельного эмитента позволят в итоге сформировать часть портфеля, отвечающую за фиксированную доходность и минимизацию рисков. Риск падения стоимости облигации снижается путем подбора таких бумаг, которые инвестор, в соответствии со своими задачами, готов держать до погашения. Если вы открываете ИИС и планируете его закрыть по истечении трех лет, облигации из вашего портфеля должны быть погашены чуть раньше. Погасив свои ценные бумаги по номиналу, вы получите запланированную купонную доходность.

Уменьшить риск дефолта эмитента и освободить свои операции от налогов можно одним разумным действием. Не стоит гнаться за доходностью, превышающей 5% от размера ключевой ставки. Надежному эмитенту нет необходимости завышать ставку, и об этом надо помнить. Следуя этим простым правилам, с помощью корпоративных облигаций вы без особых рисков можете увеличить общую доходность консервативной части вашего портфеля на 1,5–3% по сравнению с доходностью ОФЗ. А большего от консервативной части портфеля требовать и не стоит.

А вы учитываете фактор налогообложения при формировании портфеля ценных бумаг? Поделитесь своим опытом в этом важном вопросе!

Всем профита!



21 июня 2019

Хочешь быть в курсе ленивых новостей блога? Подпишись!

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (6 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии и отзывы читателей

3 комментария

  • Сергей:

    «то есть, если вы держите облигацию с номинальной доходностью 14%, ее цена упала на 3% и фактическая доходность ниже, чем 12,5%, налог вы будете платить с 14%»

    Так то если цена облиги УПАЛА, то доходность ВЫРОСЛА.

    Ответить
    • Антон:

      Так точно

      Ответить
  • Евгений:

    Доходность выросла для покупателя, а если вы уже держите облигу то вы продавец.)

    Ответить
Добавить комментарий

Если вы оставляете комментарий на ленивом блоге впервые, прочтите правила комментирования.

  • Ленивые инвестиции

    Купить акции
  • Нажми и Подпишись

  •