Индекс Russell 2000 – альтернатива голубым фишкам

Эпидемия Covid-19 заставила по-новому взглянуть на перспективы фондового рынка США. По мере накачивания капитализации гигантов, особенно в IT-секторе, у инвесторов стала проявляться усталость от лидеров последних лет. Появляются прогнозы опережающего роста небольших компаний, входящих в биржевой индекс Russel 2000. В этой статье я рассказываю о самом индексе и о том, как в него инвестировать.

Что такое Russell 2000

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Биржевой индекс Russell 2000 (тикер RUT) появился в 1984 году. Он был разработан Frank Russell Company, входившей тогда в структуру Лондонской фондовой биржи. Официально Russell 2000 принято называть индексом малой капитализации – компании второго и третьего эшелона. В настоящий момент средняя капитализация участников Russell 2000 составляет около $2,2 млрд. С учётом того, что компаний подобного масштаба в США порядка 90%, этот индекс довольно точно отражает состояние американской экономики.

По своему составу Russell 2000 – производное от более широкого индекса Russell 3000. В первоначальной выборке участвуют акционерные компании, подходящие по показателям Free float, EPS и др. Если из Russell 3000 удалить 1000 самых крупных компаний, мы и получим Russell 2000. Увидеть его состав в алфавитном порядке можно здесь: bullishbears.com/russell-2000-stocks-list/#tab-con-10.

Для расчёта значения индекса капитализация каждой из компаний берётся со своим коэффициентом. В отличие от индексов «голубых фишек» (Dow Jones, NASDAQ-100 и др.), состав Russell 2000 ежегодно ощутимо обновляется. Из него выбывают компании, переходящие в категорию крупного бизнеса. Так что же может предложить Russell 2000 как альтернативу Apple, Google и прочим «попсовым» акциям?

Чем интересен Russell 2000

Прежде всего, 2000 акций в составе индекса обеспечивают широчайшую диверсификацию портфеля. Это позволяет уменьшить риск, характерный для акций с низкой ликвидностью. В итоге получаем кривую доходности, которая на пиковых значениях уступает, например, индексу NASDAQ, но способна опережать его на больших интервалах.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

На этом графике видно, что с начала 2001 г. до конца 2019 г. Russell 2000 (голубая кривая) устойчиво шёл впереди NASDAQ по уровню доходности. Переломный момент, когда тренды этих индексов стали разнонаправленными, наступил 31 августа 2018 г. В этот день Russell 2000 показал свой исторический максимум (1742 п.), который с тех пор так и не был превышен.

Дивергенция доходностей этих индексов вызывает особый интерес у американских инвесторов. В предыдущий раз она наблюдалась во время «кризиса доткомов». С тех пор отношение NDX/RUT стало своего рода индикатором биржевого пузыря. В августе 2020 г. наблюдаемая картина напоминает события 2001 г., когда индекс NASDAQ по темпам роста доходности вырвался далеко вперёд. Через считаные месяцы этот взлёт сменился столь же резким падением.

Как правило, схлопывание пузырей и глубокая коррекция всего рынка особенно тяжело переносятся компаниями малой капитализации. С другой стороны, последующее восстановление экономики сопровождается длительным опережающим ростом этих компаний. Вероятность повторения такого сценария сейчас довольно высока. Что характерно, краткосрочный обвал рынка в марте 2020 г. не сказался на росте NDX/RUT. Значит, основные события ещё впереди. В случае очередного кризиса Russell 2000 может оказаться хорошим вариантом для долгосрочного вложения.

На конец 2-го квартала 2020 г. пятёрка отраслей, вносивших наибольший вклад в величину индекса, выглядела так:

• Финансовые услуги 23,7%
• Здравоохранение 20,3%
• Новые технологии 13,4%
• Товары не первой необходимости 13,2%
• Товары длительного пользования 12,6%

Среди компаний–лидеров роста Russell 2000 – стартапы в области медицины, производители продуктов питания и потребительских товаров. Иными словами, это отрасли, подходящие для «кризисного» инвестирования.

Инструменты на основе Russell 2000

Акции, входящие в этот индекс, в России не торгуются. По крайней мере, на данный момент. Можно приобрести их через брокеров США, но в этом нет смысла: состав индекса слишком сложный, к тому же часто меняется. Для долгосрочных инвестиций идеально подходят ETF на основе индекса. Среди имеющихся вариантов особенно популярны Vanguard Russell 2000 ETF (тикер VTWO) и iShares Russell 2000 ETF (тикер IWM). С точки зрения доходности, оба фонда показывают практически одинаковые результаты. Тем не менее, между ними есть и различия.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Таким образом, на стороне iShares – более высокая капитализация, точность следования бенчмарку, а также опыт управления активами фонда. На стороне Vanguard – более низкая комиссия. Со дня своего запуска — в  2010 году ETF от Vanguard показал доходность почти на 6% выше, чем его конкурент от iShares.

К популярным инструментам на основе Russell 2000 относятся также фьючерсы, торгуемые на Чикагской товарной бирже. Это квартальные контракты с исполнением в марте, июне, сентябре и декабре. Их цена выглядит так: стоимость одного пункта * текущее значение Russell 2000. В частности, для следующих контрактов один пункт равен:

• Russell 2000 Total Return Indeх Futures – 10$;
• E-Mini Russell 2000 Index Futures – 50$;
• Micro E-Mini Russell 2000 Index Futures – 5$.

Будучи инструментами срочного рынка, эти фьючерсы не подходят для долгосрочного портфельного инвестирования. Их нельзя «купить и забыть», выражаясь словами У. Баффетта. На сегодняшний день самый доступный для россиян способ инвестирования в индекс Russell 2000 – покупка ETF через дочек российских брокерских компаний (например, Финам) либо через иностранного брокера, например, Interactive Brokers.

Было бы интересно увидеть комментарии читателей, имеющих в своём портфеле активы американских компаний малой и средней капитализации.

Всем профита!

(4 оценок, среднее: 3,75 из 5)

Загрузка...