Итоги публичных инвестиций в марте 2021 года

Месяц прошел в спокойном темпе в Сочи. Поселились в ста метрах от пляжа (купаться, конечно, холодно еще) с отличным видом на море. Погода в Сочи пока, скорее, расстраивает: очень похоже на типичную питерскую, почти каждый день пасмурно и дождливо. В марте отметил свои 33 года и трехлетие дочки, публиковал некоторые инсайты о «возрасте Христа» в Инстаграме. Кстати, там уже более 15 тысяч подписчиков. Присоединяйтесь, в сторис рассказываю выборочно о своих сделках).

В марте анонсировал последний поток Курса ленивого инвестора, который предварительно обновил и добавил урок по инвестициям в IPO. Первые сто человек получат VIP-участие (доступ на три года и прочие бонусы) за 10700р,  вместо 12900р. Чтобы успеть воспользоваться скидкой на ВИП-пакет, на страничке оплаты введите промокод VIP21. В любом случае рекомендую пройти бесплатную неделю обучения, начать можно по ссылке.

В ближайшие месяцы планирую работу над полноценной онлайн-школой, поэтому объявляю набор в команду Ленивого инвестора по следующим позициям: SMM-менеджер (ведение аккаунта в инстаграме и не только), автор-инвестор (написание статей), маркетолог (таргетированная реклама, работа с чат-ботами и пр.). Кому интересно сотрудничество, обращайтесь по любому удобному контакту, сразу присылайте развернутый рассказ о себе и примеры работ, если есть.

Публичный портфель (и тем более, непубличный) продолжают радовать высокой доходностью. Публичный за три месяца 2021 года уже вырос почти на 27%, но давайте обо всем по порядку. Начнем с новостей месяца. Администрация президента США Д. Байдена обнародовала первую часть 8-летнего плана реформирования экономики. Предполагается потратить $2 трлн на создание новых рабочих мест, модернизацию транспортной системы, электрификацию и т. д. Финансирование этих мероприятий планируется проводить за счёт увеличения налога на прибыль корпораций с 21% до 28%. Пересмотр в сторону повышения ожидает и другие налоги. Первоначальная оптимистическая реакция рынка проявилась в преодолении индексом S&P 500 психологического уровня в 4000. В то же время, рост налогов неизбежно ударит по экономике. Это лишь вопрос времени.

На совещании стран ОПЕК+ было решено увеличить квоты на добычу нефти в сумме на 1,15 млн барр. в сутки. Это небольшой объём, к тому же, он будет растянут на три месяца. На долю России приходится рост квоты на 144 тыс. барр. в сутки. Рынки отреагировали на это решение болтанкой в интервале $62–65 за 1 барр. нефти Brent. Общее мнение экспертов таково, что основным фактором, влияющим на рынок нефти, вновь будет ситуация с эпидемией Covid-19. А она на текущий момент остаётся напряжённой. Из-за т. н. третьей волны распространения инфекции, в странах Европы постепенно ужесточаются карантинные ограничения. Компания по вакцинированию продвигается медленнее, чем ожидалось, как в Европе, так и в США.

С одной стороны, эта неопределённость оказывает некоторое давление на курс рубля. С другой, США пока откладывают введение санкций в отношении российского госдолга. В то же время, международная реакция на ухудшение самочувствия А. Навального, находящегося в заключении, и рост напряжённости в Донбассе способствуют ужесточению санкционной позиции Д. Байдена. Поддержку рублю оказало решение ЦБ РФ поднять ключевую ставку до 4,5%, принятое 19 марта. Это было сделано на фоне ускорения инфляции до 5,8% в годовом выражении, впрочем, уже к лету Цб ожидается ощутимое снижение инфляции – менее 5%. Минфин в ходе аукциона 31 марта разместил ОФЗ на общую сумму 355 млрд руб., и спрос значительно превысил предложение, хотя ранее несколько аукционов были перенесены.

Рекомендую прочитать также:

Самые ленивые инвестиции

Публичный портфель с начала года +5420$ или 11%

В марте опубликован ряд интересных статей:

• Инвестиции в будущее через акции космических компаний;
• Smart Money Flow Index, или как следить за умными деньгами;
• Инвестиции в терминах и понятиях: просто и кратко.

Перейдем к отчёту в цифрах:

* Все данные берутся из личных кабинетов у брокеров, стоимость рублевых активов переводится каждый месяц по актуальному курсу, фактически учет ведется в валюте и отражает, в том числе, валютную переоценку. Портфель не является модельным либо инвестиционной рекомендацией, это лишь мой опыт инвестирования на реальных деньгах. Данный портфель состоит из высокорискованных инструментов, допускаются просадки выше 30%. Целью является высокая доходность (более 15%) при минимальной активности, горизонт большинства инвестиций – от трех лет. Подробную историю публичного портфеля можно посмотреть в рубрике Отчеты.

Разбор основных событий портфеля

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

• Акции на ИИС в Финам и ценные бумаги в непубличном портфеле.

Прибыль АФК Система за 2020 г. по РСБУ выросла на 76%. На цене акций результаты отчёта практически не отразились. Инвесторы ожидают данных отчёта за 2020 г. по МСФО, который будет опубликован 8 апреля. Центробанк зарегистрировал акции Сегежа Групп, которые будут выставлены на IPO. В ходе него планируется привлечь до $500 млн. От успешности этого мероприятия будет во многом зависеть спрос на акции Системы, большая вероятность, что нас ждет еще один рывок вверх, как это было с IPO Озона.

Компания Петропавловск планирует добыть в 2021 г. 430–470 тыс. унций золота. По текущим ценам это соответствует $730–800 млн.  выручки. При этом капитальные затраты запланированы примерно на уровне $140 млн, включая новые производственные мощности и геологоразведку. В случае успешной реализации этих планов компания вдвое увеличит объём переработки своих руд. Уголовное дело о самоуправстве в отношении бывшего и.о. исполнительного директора компании М. Мещерякова прекращено за отсутствием состава преступления. Инвесторы восприняли эту новость как однозначно позитивную. Негативом выступает затяжное снижение цен на золото на фоне роста аппетита к риску и активного восстановления мировой экономики. К слову, в марте я докупил золота в виде акций фонда FXGD в портфель, новые позиции пока в плюсе.

Чистая прибыль Ленэнерго за 2020 г. по МСФО оказалась на 0,4% выше, чем за 2019-й. Согласно дивидендной политике компании, на дивиденды по апрель направляется 10% чистой прибыли по РСБУ, которая в 2020 г. получилась на 11,3% выше, чем в 2019 г. Таким образом, ожидаемые дивиденды составляют 15,2 руб. на 1 апреля. Это соответствует доходности 9,7%, ближе к отсечке может подрасти на пропорциональную величину.

Чистый убыток Газпрома за 2020 г. по РСБУ составил 706,9 млрд руб. против прибыли в 734 млрд руб. в 2019 г. Убыток по итогам года получен впервые после 1998 г. В денежном выражении продажи в дальнее зарубежье упали на 40% на фоне карантинов и падения цен на газ. В то же время в 1 квартале 2021 г. происходило быстрое наращивание продаж. Поставки газа в дальнее зарубежье выросли почти на 31% относительно 2019 г. Инвесторы пока сохраняют умеренный оптимизм, дожидаясь отчёта за 2020 г. по МСФО. Нарастает напряжённость вокруг газопровода Северный поток-2, несмотря на то, что оставшийся недостроенным участок составляет всего 120 км. Представители Газпрома постоянно жалуются на провокации со стороны неопознанных судов, а также подводных лодок и авиации стран НАТО.

Рекомендую прочитать также:

Отскок в неопределенности

Публичный портфель с начала года +10270$ или +36%

Чистая прибыль ФСК за 2020 г. по МСФО упала на 31,4% относительно 2019 г. В основном, это связано со снижением доходов в период карантинных ограничений, а также с ростом убытков при амортизации основных фондов компании. По прогнозу Промсвязьбанка, благодаря увеличению деловой активности, ФСК улучшит в 2021 г. свои показатели. Согласно дивидендной политике компании, на дивиденды направляется большая из двух сумм: 50% чистой прибыли по РСБУ или по МСФО, скорректированной на капвложения, и другие выплаты. По прогнозу, дивиденды за 2020 г. составят 0,016 р. на одну акцию, что соответствует доходности 7,6%.

Чистая прибыль Распадской за 2020 г. по МСФО сократилась на 14,9% относительно 2019 г. Снижение EBITDA составило 59%. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за второе полугодие в размере 5,7% на одну акцию. С учётом уже выплаченных дивидендов за первое полугодие (2,7 руб.), доходность за 2020 г. составит 4,4%.

Чистая прибыль Сургутнефтегаза за 2020 г. по РСБУ выросла в 6,9 раз. Единственным фактором роста стало ослабление рубля, т.к. выручка сократилась на 32%. Согласно дивидендной политике компании (7,1% чистой прибыли по РСБУ на ап), ожидаются дивиденды за 2020 г. в размере 6,7 руб. на 1 ап. Это соответствует доходности 18%. Как только эта цифра попадет в дивидендные календари, акции, вероятно, вырастут еще на 5–10%. Я покупал их по 37–38 (сейчас 42) и планирую спекулятивно докупить, если еще припадем.

Чистая прибыль РУСАЛа за 2020 г. по МСФО сократилась на 20,9%. Основной причиной стало резкое снижение мирового спроса на алюминий на фоне карантинных простоев производства. Впрочем, этот итог был ожидаем. Главная позитивная новость: окончательный расчёт по кредитной задолженности перед Сбербанком перенесён с 2024 г. на 2027 с одновременным снижением процентной ставки.  Это стало сильным драйвером роста акций РУСАЛа. В то же время явным негативом выступает предложенная Норникелем новая дивидендная формула: 50–75% от свободного денежного потока вместо 60% от EBITDA. Как основной аргумент приводится потребность в расширении инвестиционной программы. В результате РУСАЛ, владеющий 27,8% акций Норникеля, может потерять до $1 млрд своих доходов. Переговоры продолжаются.

Акции ММК установили 31.03.2020 абсолютный рекорд котировок: 61,99 руб. Причиной этого стал небывалый рост мировых цен на рулонную сталь. С октября они подскочили более, чем вдвое. Это происходит на фоне восстановления мировой экономики после затяжного карантинного простоя. Довольно удачно добавил ММК в портфель.

• Тинькофф инвестиции

Совет директоров TCS Group планирует временно приостановить выплату дивидендов до конца 2021 г., т. к. изучает новые варианты развития бизнеса. Предполагается, что с этим связан переход бывшего председателя правления Тинькофф банка О. Хьюза на должность исполнительного директора компании. Кроме того, накопленные средства могут быть частично использованы для выкупа до 1 млн GDR. Подробности будут озвучены на дне стратегии 07.04.2021. Чистая прибыль за первые два месяца 2021 г. по РСБУ выросла на 16,6% относительно аналогичного периода 2020 г. Сложно поверить, но еще год назад было 900 рублей (сейчас цена 4700!), а вы говорите криптовалюты.

Акции Baidu, с начала года и так потерявшие 25%, подешевели еще на 20%. Собственно, я открыл среднесрочную позицию (рассказывал об этом в Инстаграме) с прицелом на отскок. Возможно, оставлю ее в портфеле на долгосрок.

• Криптовалюты

Рекомендую прочитать также:

Исторический 2022 год

Итоги 2022 года для публичного портфеля

Курс Bitcoin установил очередной рекорд: 14 марта он достиг почти $62 тыс. Одним из основных факторов такого роста стало решение банка Morgan Stanley предоставить крупным институциональным инвесторам возможность покупать фьючерс на Bitcoin с расчётами в долларах. Кроме того, платёжный сервис PayPal разрешил американским клиентам использовать Bitcoin в качестве средства оплаты.

• Участие в IPO американских компаний

Для рынка первичных размещений месяц выдался тяжелым. Длинный перерыв в новых размещениях и снижение стоимости по открытым ранее IPO-сделкам привели к отрицательной доходности IPO-портфеля. Впервые за год, насколько мне известно.

Напомню, что я веду телеграм-канал по IPO, в котором рассказываю о всех решениях и основных событиях рынка первичных размещений. Подписывайтесь.

Видео месяца

Новых видео не делал, поэтому предлагаю посмотреть записи прямого эфира про мои ошибки, которые привели к потере около 100 000$.

Всем профита!

(5 оценок, среднее: 4,40 из 5)

Загрузка...