Smart Money Flow Index, или как следить за умными деньгами

Для чего инвестору индекс умных денег – Smart Money Flow Index

На форумах и в статьях, посвященных биржевой торговле, часто встречается выражение «умные деньги». Не все знают, что это не метафора, а реально существующий индекс. Сегодня обсудим, что он показывает и насколько важен для долгосрочного инвестора.

Что такое индекс умных денег

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Под умными деньгами на бирже понимают средства, которые находятся под управлением опытных игроков:

банков;
менеджеров крупных инвестиционных и хедж-фондов;
пенсионных фондов;
«гуру» инвестиций, например, У.Баффета, Дж.Сороса, П.Линча и др.

Считается, что эти участники торгов обладают инсайдерской информацией, лучше разбираются в ситуации. Это значит, что они совершают сделки в начале тренда, а не на его пике. Очевидно, что отследить сделки каждого из профессиональных инвесторов нельзя. Поэтому в расчет берется общее движение рынка.

Распространено мнение, что ключевые события происходят в начале и в конце торговой сессии. При этом принято считать, что утром торгуют, в основном, те, кто не входит в число опытных трейдеров и инвесторов. Они отыгрывают вечерние новости. К закрытию торгов, напротив, активизируются институциональные инвесторы и профессиональные участники торгов. Проанализировав дневные тенденции и полученную за это время информацию, они продают то, что завтра упадет, и покупают то, что вырастет.

Считается, что если утром рынок рос, а к вечеру пошел на спад, то это медвежий сигнал. Обратная ситуация – бычий. На основе таких допущений и рассчитывается индекс умных денег.

Smart Money Flow Index – индикатор технического анализа, основанный на оценке настроений инвесторов в начале и в конце торговой сессии. Его автор – управляющий активами Дон Хейс. Этот показатель рассчитывается и применяется для американского рынка. На российских биржах он не отслеживается, но среди наших инвесторов всё больше тех, кто владеет иностранными ценными бумагами. На показатели индекса влияет динамика торгов в первые 30 минут после открытия сессии и в последний час перед ее закрытием.

Как считается Smart Money Flow Index

Smart Money Flow Index рассчитывается на основе движений широкого рынка. Чтобы определить индекс умных денег, берут значение этого показателя за вчерашний день и совершают два арифметических действия:

вычитают утренний рост рынка (если наблюдалось падение, то его, наоборот, приплюсовывают);
добавляют вечерний рост рынка (если котировки пошли вниз, то отнимают).

Это лучше пояснить на примере. Допустим, вчерашнее значение индекса умных денег было 15000. За первые 30 минут торгов индекс фондового рынка вырос на 200 пунктов, за последний час – еще на 300. Итоговое значение Smart Money Flow Index: 15000 – 200 + 300 = 15100.

Другой пример: с утра рынок также вырос на 200 пунктов, но вечером тенденция изменилась, и он снизился на 300. Тогда Smart Money Flow Index будет равен 15000 – 200 – 300 = 14500.

Официальный индекс умных денег рассчитывается аналитиками Bloomberg, но, в отличие от привычных даже новичкам фондовых индексов, его график не публикуется на открытых ресурсах. Он доступен только по платным подпискам.

Альтернативный вариант – использование скриптов, которые будут мониторить рынок. Пример готовых можно найти на сервисе tradingview. На странице ru.tradingview.com/scripts/moneyflow/ есть различные варианты скриптов, в т. ч. и для Smart Money Flow Index. Чтобы работать с ними на интерактивном графике, нужно нажать кнопку «Добавить в избранные скрипты». Эта функция доступна только зарегистрированным пользователям. Пример одного из таких кодов приведен на скрине ниже:

Как интерпретировать индекс умных денег

Индекс умных денег принято считать индикатором, предупреждающим о будущих движениях рынка. Если он идет в противоположную от индексов S&P500 и Dow Jones сторону, это является сигналом о скорой коррекции. О ней говорит и ситуация, когда фондовый индекс обновляет свой исторический максимум, а Smart Money Flow Index – нет.

Но соответствуют ли это действительности? Если довериться утверждению, что профессионалы торгуют в конце сессии, то логика в нём есть. Те люди, чьи сделки принято относить к «умным деньгам», управляют большими капиталами. Если все они действуют в схожем ключе, это неизбежно повлияет на динамику котировок.

Главный исторический пример сторонников этой теории – кризис 2008 г. В начале года, когда индекс Dow Jones еще уверенно рос, Smart Money Flow Index начал снижение. Такая же картина наблюдалась и во второй половине 2019 г. Это считается предвестником мартовского кризиса 2020 г. Иллюстрация к моим словам на рисунке ниже.

В точках, отмеченных красными стрелками и фиолетовым овалом, видно, что фондовый индекс и Smart Money Flow Index идут в разные стороны.

Такая же ситуация наблюдается и на момент написания статьи. Значит ли это, что рынку грозит новый обвал? Нет, необязательно. Причиной выхода умных денег из акций не всегда становится ожидание сильной коррекции. На такой шаг в конце года управляющие фондов могут пойти, чтобы зафиксировать прибыль, которую удалось заработать за счет предшествующего ралли, и получить по итогам года хорошие бонусы без лишнего риска. Далеко не всегда снижение Smart Money Flow Index – сигнал о подготовке к распродаже. Но целиком исключать вероятность коррекции нельзя. Многие акции выглядят сильно перекупленными, в первую очередь, в IT-секторе.

По-моему, движения индекса умных денег не должны восприниматься как прямое руководство к действию. Это всего лишь еще один из индикаторов технического анализа. Насколько он важен для долгосрочного инвестора, во многом зависит от конкретной стратегии. Если вы пополняете свой портфель регулярно, я бы не рекомендовал отказываться от очередной закупки из-за того, что этот показатель пошел вниз. Если вы ищете оптимальную точку входа, чтобы вложить крупный капитал, можете строить свою стратегию с учетом этого индекса, но не забывайте и о других инструментах технического и фундаментального анализа.

Подводим итоги

Любой инструмент технического анализа или фундаментальный показатель можно рассматривать только в комплексе с другими. Как и все индикаторы, индекс умных денег важен, в первую очередь, тем, кто нацелен на краткосрочную перспективу. Долгосрочный инвестор, работающий на стабильный пассивный доход, не должен закрывать позиции только потому, что этот показатель пошел вниз.

Расскажите в комментариях, знакомы ли вы были с индексом умных денег до прочтения этой статьи, и отслеживаете ли решения профессионалов, прежде чем заключить сделку.