Цена лития и акции производителей аккумуляторов

Инвесторы внимательно следят за всеми перспективными идеями. Одной из них стали металлы, используемые при создании аккумуляторов для электрокаров и в альтернативной энергетике. Это с большой вероятностью приведет к тому, что цена лития и котировки акций его производителей будут расти, ведь добыча не сможет покрывать спрос.

Чем интересны акции производителей лития

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Аккумуляторы на основе лития активно применяются не только в бытовой технике, но и при выпуске электромобилей, а также накопителей в альтернативной энергетике. Именно с этим связан предполагаемый рост цен на литий. GlobalData ожидает, что под влиянием политики снижения выбросов углекислого газа выпуск АКБ такого типа к 2024 году вырастет вчетверо по сравнению с показателями 2020-го.

По прогнозам, спрос на металл будет расти на 25% в год. Текущие производственные мощности не смогут удовлетворить такие потребности. А это значит, что цена лития, снижающаяся с 2018 г., начнет расти. Текущий (на момент выхода статьи) спад был обусловлен исключительно резким увеличением добычи.

Ожидается, что повышение спроса со стороны производителей аккумуляторных батарей положительно скажется не только на цене лития, но и на котировках других металлов, используемых для АКБ:

• алюминий;
• марганец;
• кобальт;
• никель;
• ванадий;
• кадмий и др.

По большинству из них сейчас наблюдается профицит добычи. И ожидания роста цен связаны исключительно с перспективой увеличения объемов потребления. При этом есть основания полагать, что столь же быстро нарастить предложение, как это было в 2017 г., добытчики лития не смогут. То же касается и ряда других металлов, разведанные запасы которых ограничены и сложны для добычи. Это неизбежно отразится на котировках компаний, владеющих месторождениями.

Какие компании добывают литий

ТОП–5 крупнейших добытчиков лития в 2020 г. и их доля на рынке в процентах приведены на диаграмме. Источник данных – Bloomberg.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Помимо объемов, нужно учитывать и себестоимость производства. Минимальна она для проектов в Чили, принадлежащих Sociedad Quimica y компании Minera de Chile (SQM) и Albemarle (ALB). На втором месте аргентинские месторождения Livent (LTHM). Наихудшие показатели среди лидеров отрасли имеют компании, ведущие добычу в Китае и Австралии. Разница в себестоимости – более двух раз. Причина в том, что в Чили и Аргентине добыча идет из солевых растворов, а не из минералов.

Нужно учитывать такж, что не все перечисленные компании сосредоточены исключительно на литии. Например, для Albemarle это только 40% доходов. Эмитент ведет деятельность и в других отраслях, в т. ч. нефтяной. Это и приводит к низкой оценке его акций рынком по сравнению с другими добытчиками.

Livent специализируется только на литии и может максимально выиграть от роста спроса на него. Но именно в узкой сфере деятельности кроется слабость компании. На фоне падения цен на литий она стала нерентабельной. Долг фирмы за 2020 год вырос втрое и приближается к $550 млн. Кроме того, на момент написания статьи у Livent максимальный мультипликатор Р/Е – более 60.

Еще один перспективный производитель – Piedmont (PLL). Хотя компания пока не добывает литий, она уже заключила договор о поставках Tesla с 2022 г. трети своего объема. По прогнозам, это не сможет удовлетворить запросы крупнейшего производителя электромобилей, и у других компаний также есть шанс стать его поставщиком. С учетом того, что эта новость уже отыграна рынком, я не считаю Piedmont единственным вариантом для вложений.

Мне интересен анализ трех эмитентов:

1. Nano One Materials Corp (NNO). Это не производитель лития, а компания, разрабатывающая инновации, в т. ч. и те, которые способны продлить срок службы АКБ. Ее идеи востребованы Volkswagen и другими крупными концернами. Минус – NNO нуждается в постоянном притоке финансирования.
2. Neo Lithium. Преимущества – недорогой в разработке рудник в Южной Америке и стабильное финансирование от Bank of America.
3. Lithium Americas. Еще один производитель, работающий в Южной Америке. Взлет интереса к нему обусловлен тем, что компания добывает литий из глины, а этот метод недавно прорекламировал Илон Маск. Недостаток – резкое увеличение долгов (плюс $100 млн) на фоне пандемии.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

В России крупных запасов лития не обнаружено. Наша страна является аутсайдером рынка этого металла, и интересных акций на Мосбирже нет. Поэтому стоит вспомнить, что литий используется только для катодов АКБ, а аноды делают из других материалов. Основные – кобальт и никель. Причем второй используется все чаще из-за дешевизны.

И тут в первую очередь нужно упомянуть ГМК Норильский никель (GMKN). Российские запасы никеля – крупнейшие в мире, а большая их часть сосредоточена на Таймыре. Перспективна для России и разработка ванадия. Лидер здесь Качканарский ГОК, входящий в группу EVRAZ (LSE).

Перспективы и риски акций производителей лития

Инвестирование в бумаги производителей лития на момент написания статьи довольно рискованно. Хотя темпы снижения цены этого металла замедлились, по-прежнему есть опасность поучаствовать в ловле «падающих ножей». Но инвесторы, заинтересованные в максимальных прибылях, уже делают ставку на разворот тренда. Именно поэтому акции производителей металлов, используемых в АКБ электромобилей, запустили ралли конца 2020 – начала 2021 г.г.

Помимо увеличения спроса, есть еще один аргумент в пользу грядущего взлета цен на литий и не только на него. Имеется в виду начало нового цикла роста на рынке металлов. Стимулом к этому, как я уже упоминал в статье про акции металлургов, явилась мягкая монетарная политика крупнейших Центробанков.

Но не следует забывать и о рисках, сопутствующих любому реальному производству. В металлургическом секторе это:

1. Ужесточение «зеленых» настроений в обществе. Например, SQM и Albemarle уже имеют разногласия с чилийским экологическим регулятором, которые могут замедлить темпы их добычи.
2. Рост налоговой нагрузки. Есть опасения, что правительства Аргентины и Чили захотят пополнить бюджет за счет производителей лития.
3. Технологический прорыв. Его нельзя не учитывать, рассматривая горизонт не 5, а 30–40 лет. Научные разработки могут привести к созданию принципиально новых элементов питания или резкому удешевлению имеющихся технологий.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

На момент написания статьи аккумулятор все еще остается самой дорогой частью электромобиля. Но за 10 лет аккумуляторы подешевели на 87%. Есть прогнозы, что к 2030 году АКБ будет составлять менее 15% стоимости машины. При таком падении цены на продукцию изготовители элементов питания не смогут закупать сырье по завышенной стоимости, а это значит, что прибыли производителей лития и других металлов не будут расти.

Сторонники минимизации рисков могут обратить внимание на Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT):

Этот фонд охватывает не только добычу, но и полный цикл использования лития.

Подводим итоги

Акции производителей металлов, необходимых для создания аккумуляторных батарей, – инвестиция с потенциально высокой прибылью. Как и все подобные вложения, она связана с большим риском. Снизить его можно, инвестируя через зарубежного брокера в ETF.

Расскажите в комментариях, верите ли вы в бурный рост производства электрокаров и в то, что они смогут полностью заменить ДВС.

Всем профита!

(4 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Загрузка...