Как работает усреднение на фондовом рынке

Метод усреднения на фондовом рынке – способ сократить потери от ценовых колебаний. Усреднение может применяться для сглаживания ущерба от просадки отдельных бумаг. Оно используется также при покупке и продаже иностранной валюты. Предлагаю сегодня поговорить о том, как работает такая стратегия, какие у неё плюсы и недостатки.

Усреднение на фондовом рынке

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

В математике под средним арифметическим нескольких чисел понимают сумму всех его составляющих, разделенную на их количество. То есть для того, чтобы найти среднее значение для последовательности 3, 7, 14, нужно 24 (сумму составляющих) разделить на 3 (количество слагаемых).

Инвесторы и трейдеры перенесли этот принцип на фондовый рынок. В торговом терминале цена покупки активов автоматически усредняется. Программа рассчитывает ее по следующему принципу: все вложенные в определенную позицию суммы складываются и делятся на число находящихся на счете бумаг.

Например, инвестор трижды покупал по одному лоту акций Газпрома:

• по 1700 руб.;
• по 2100 руб.;
• по 1800 руб.

В результате он вложил 5600 руб., а на его счету имеется 30 акций. В терминале будет указана средняя цена входа 183,66 руб. за одну бумагу. Именно на основе этой цифры программа и будет рассчитывать доход или убыток относительно текущей цены актива. На этом принципе и основан метод усреднения.

Допустим, котировки актива снижаются, а вы при этом докупаете бумаги. И тем самым снижаете их среднюю стоимость в своем портфеле. После смены тренда вы можете выйти из позиции с прибылью, даже если цена не вернулась к первоначальному значению.

Например, вы купили акцию за 100 руб. Затем еще одну, когда цена снизилась до 50 руб. В итоге у вас на руках две бумаги, а точка входа находится на уровне 75 руб. Если нисходящий тренд будет переломлен, и котировки снова начнут расти, вы сможете продать свои активы по 75 руб. и вернуть вложенные деньги в полном объеме. Если вы дождётесь дальнейшего удорожания, то получите прибыль.

Рекомендую прочитать также:

Дистанционное оформление зарубежных банковских карт для россиян

Открытие карты зарубежного банка не выходя из дома

Однако если падение продолжится, то потери только возрастут. Допустим, вы приняли решение закрыть позицию при цене, опустившейся до 10 руб. Таким образом, с продажи двух бумаг вы потеряете 130 руб. При отсутствии попытки усреднения убыток составит 90 руб.

Еще один недостаток стратегии – действенность падает с каждой попыткой усреднения. Смоделируем другую ситуацию. Вы покупаете акцию за 100 руб. Далее она начинает падать, и вы последовательно приобретаете еще по одной бумаге при снижении цены на каждые 10 пунктов вплоть до 60 руб. В результате имеется следующее соотношение точки входа к текущей стоимости актива:

• 95 руб. за бумагу после усреднения позиции на точке 90 руб.;
• 90 руб. при цене в 80 руб.;
• 85 руб. после усреднения на отметке 70 руб.;
• 80 руб. на уровне 60 руб.

Следовательно, чем больше бумаг, тем сложнее приблизить точку безубыточности к текущей стоимости актива. Чтобы эффективно снижать среднюю цену, придётся при каждом следующем шаге удваивать объем покупки. При этом начинать нужно не с одного лота, а минимум с того количества, которое уже есть в портфеле.

Например, при падении котировок акции до 80 руб. инвестор к двум имеющимся лотам докупает еще два, его точка безубытка – 87,5 руб. Когда стоимость опустится до 60 руб., средняя точка безубытка составит 69,38. Только в портфеле будет уже не 5 акций, как в первом примере, а 16. А это требует вложения совершенно других средств.

Усредняться легче тому, кто находится на начальном этапе формирования капитала. Но этого трудно добиться тем инвесторам, которые уже владеют десятками и сотнями бумаг. Исключение – ситуации сильного обвала на рынке акций. Опытные инвесторы специально аккумулируют деньги на счетах, чтобы не упустить дно кризиса. Поскольку никто точно не знает, когда это дно будет достигнуто. Имеет смысл покупать подешевевшие активы небольшими порциями, чтобы усреднить возможные потери.

Усреднение на валютном рынке

Для валютной секции Мосбиржи, торгов на Форексе и банальной покупки наличной валюты в банке действует тот же принцип усреднения. Особенно он эффективен в моменты сильной волатильности, которая сопутствует валютному кризису. Когда на рынке неопределённая ситуация, сложно угадать удачное время для покупки. Чтобы усреднить общий курс обмена, можно делать это частями — докупать валюту с определённой периодичностью на небольшую сумму.

Рекомендую прочитать также:

Дистанционное оформление зарубежных банковских карт для россиян

Открытие карты зарубежного банка не выходя из дома

Если вы хотите заработать на резком росте курса, но открыли позицию на пике, можете попытаться докупить ещё, чтобы при последующем росте получить большую прибыль. На графике котировок доллара за одну неделю 2020 года хорошо видно, что было несколько подходящих для этого ситуаций.

Однако на валютном рынке форекс большинство трейдеров использует заемные средства. Им приходится учитывать, что попытки усреднения повышают вероятность слива депозита. Она становится еще выше, если трейдер использует тактику удвоения числа лотов при каждой последующей закупке.

Поэтому большинство спекулянтов отказываются от усреднения, оставляя его долгосрочным инвесторам. Они предпочитают не наращивать позиции, а закрывать их по уровню стоп-лосс. Зафиксированный убыток при такой тактике компенсируется покупкой бумаг после смены тренда на восходящий. Однако при попытке поймать «дно» можно в результате потерять больше.

Стратегия усреднения подойдет тем, кто купил валюту на пике кризиса. Если после стабилизации ситуации наращивать позицию, то можно получить хороший профит при следующем обвале рубля. Безусловно, в этом случае не стоит использовать кредитные плечи.

Метод усреднения можно применять не только для покупки, но и для продажи валюты. Если вы открыли шорт-позицию, а цена продолжает расти, то можно попытаться открыть еще одну или даже несколько. Ваша итоговая прибыль или убыток будут определяться по тому же принципу, что и при игре в лонг. Однако такой шаг на фоне кризиса крайне опасен.

Нужно ли инвестору усредняться

Метод усреднения, несмотря на все свои недостатки, может стать хорошим способом заработать. Те, кто подошел к кризису с большим объемом наличных, могут использовать ситуацию двумя способами:

• снизить точку безубыточности для увеличения прибыли при продаже после восстановления рынка;
• уменьшить среднюю цену покупки акций с целью увеличения курсового дохода и уровня дивидендной доходности.

Рекомендую прочитать также:

Дистанционное оформление зарубежных банковских карт для россиян

Открытие карты зарубежного банка не выходя из дома

Главное, чего должен избегать инвестор, пытаясь применить метод усреднения, – торопливость. На интерактивном графике индекса Мосбиржи за первые три месяца 2020 года видно: те, кто начал действовать в феврале, стали жертвами своей поспешности.

Конечно, никогда нельзя с уверенностью сказать, достигли мы дна или еще нет, находясь в просадке. Поэтому следует соблюдать три простых правила:

1. Никогда не тратить сразу весь финансовый резерв. Всегда оставлять деньги на случай, если котировки просядут еще ниже. Также необходимо помнить о неприкосновенности подушки безопасности.
2. Докупать только надежные компании, которые гарантировано переживут кризис. Например, выбирать игроков с госучастием или крупные частные компании со стабильным денежным потоком.
3. Не допускать сильного преобладания какой-либо бумаги в портфеле. Попытки усреднить позиции могут привести к перекосу и нарушить плановые пропорции диверсификации.

Выводы

Главный недостаток метода усреднения – риск потенциальных потерь. Кроме того, такая тактика может привести к перекосу в портфеле и преобладанию в нем одной бумаги или отрасли. Важно иметь четкую стратегию – заранее знать, на каком уровне цены какое количество лотов нужно докупить. Это защитит от эмоциональных попыток поймать дно и не позволит вложить все свободные средства при первых признаках коррекции.

Расскажите в комментариях, на каком уровне индекса Мосбиржи планируете докупать активы. Или вы уже закрыли все позиции и ждете начала восходящего тренда?

Всем профита!

(10 оценок, среднее: 4,20 из 5)

Загрузка...