Кто такие дивидендные аристократы и почему они так называются

Для долгосрочного инвестора характерно стремление не просто создать портфель бумаг, имеющий потенциально высокую стоимость, но и получать с него регулярный доход. При этом начинающие инвесторы не всегда понимают, на чём должен быть основан выбор акций. Многие слышали такой популярный термин, как «дивидендные аристократы». Однако часто по комментариям новичков становится ясно, что они воспринимают его как синоним списка компаний, бумаги которых дают высокую доходность. Рекомендую начать изучение обзора с просмотра видео с моего ютуб-канала.

Что означает термин «дивидендные аристократы»

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Название пришло из практики американского фондового рынка. Там этим словосочетанием обозначают компании из числа входящих в S&P500, которые:

выплачивают дивиденды на протяжении 25 лет и более без перерыва;
постоянно увеличивают их фактический размер (или, по меньшей мере, не допускают его снижения).

Важно обратить внимание на то, что здесь речь идет не о процентном выражении доходности, а об абсолютной величине. Например, если компания заплатила держателям своих акций по доллару, то на следующий год она должна перечислить столько же или больше.

При этом дивидендная доходность акции, выраженная в процентах, может снижаться, если стоимость бумаги росла. Под процентной доходностью понимают отношение размера выплаты к цене акции на момент закрытия реестра. Такой показатель не учитывает стабильность вознаграждения акционеров. А это – один из важнейших для долгосрочного инвестора факторов.

В 2005 году впервые был представлен индекс S&P Dividend Aristocrats. По установленным правилам в него должно входить 40 компаний. Если выполнить это условие будет невозможно, допускается снижение протяженности непрерывных выплат с 25 до 20 лет.

Дивидендные аристократы на фондовом рынке США

На сегодня в состав индекса S&P Dividend Aristocrats входит 57 компаний. Сравнить этих эмитентов по мультипликаторам можно на сайте dividendyields.org/sp-500-dividend-aristocrats/ (на английском языке).

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

Лидером по продолжительности выплат является многопрофильный холдинг Dover Corp. Он ежегодно перечисляет деньги своим акционерам на протяжении последних 63 лет. При этом дивидендная доходность сравнительно невысока – всего 1,66%. Суммарная выплата в 2019 г. составила $1,96, при текущей цене акции $118,65. На картинке ниже представлены размеры дивидендов за последние 5 лет по информации сайта ru.investing.com. Как видно, стабильный рост не является синонимом большой доходности.

На сегодня лидером на американском рынке по соотношению дивиденд/цена считается производитель бурового оборудования Helmerich Payne. Дивидендная доходность акций данной компании достигает 6,33%. Однако это обусловлено снижением ее котировок, имевшим место во втором полугодии 2019 г.

Принимая решение строить свой портфель на дивидендных аристократах, надо помнить о том, что попадание компании в этот список не гарантирует того, что:

акции не упадут в цене;
выплаты будут продолжаться в тех же объёмах.

Безусловно, американские эмитенты дорожат своим местом в этом индексе и прилагают усилия к тому, чтобы не потерять его. Но одновременно дивиденды не включенных в него компаний могут быть в разы выше. Пример – Summit Midstream Partners из сектора газовой энергетики, выплатившая в 2019 г. $1,7 при цене акции $3,24. Несмотря на это, совокупная доходность S&P Dividend Aristocrats на протяжении последнего десятилетия превышает аналогичный показатель S&P500 в среднем на 1,5-2%.

Российские дивидендные аристократы

Московская биржа не предлагает индекса, аналогичного американскому списку дивидендных аристократов. В силу как минимум молодости нашего фондового рынка, ни одна российская компания не может похвастаться тем, что выплачивала бонусы своим акционерам на протяжении 25 лет, постоянно увеличивая их.

Лидерами отечественного рынка являются Лукойл и Новатэк. История роста их дивидендов насчитывает 20 и 17 лет соответственно. Для ознакомления с уровнем доходности ниже приведены данные по выплатам Новатэк с сайта ru.investing.com. Текущая цена акции – 1206,20 руб.

Рекомендую прочитать также:

Можно ли приумножить скромный капитал с помощью Penny Stocks

Penny stocks - грошовые акции - ловушка для новичков?

В качестве претендентов на звание российских дивидендных аристократов экспертами также называются:

Алроса;
МосБиржа;
ТГК-1.

При этом другие аналитики прогнозируют снижение выплат Алросы в связи с падением добычи алмазов. В качестве акций, которые подойдут для дивидендного портфеля, выделяют бумаги компаний МТС и ЛСР, регламентирующих минимальный размер ежегодного вознаграждения акционеров.

Подводим итоги

Статус дивидендного аристократа не говорит о том, что инвестор получит высокую доходность, купив акции данной компании. Однако это не значит, что не нужно добавлять такие бумаги в свой портфель. Не всегда следует стремиться к приобретению активов тех эмитентов, у которых соотношение размера выплат к цене в текущий момент находится на максимальном уровне. На горизонте инвестирования в десятки лет стабильность гораздо важнее. Это подтверждает и сравнение дивидендной доходности аристократов с динамикой американских индексов и практика российского рынка.

Расскажите в комментариях о своих принципах формирования дивидендного портфеля. Какие бумаги, по вашему мнению, стоит добавить в него в 2020 году?

Всем профита!