IEO – первичное биржевое размещение токенов

Криптовалютный бум, кажется, уже позади. Продажи оборудования для майнинга давно идут на спад, а когда-то популярные ICO больше стали похожи на HYIP проекты. Но интерес к крипте вновь стал возрождаться, и альтернативным инструментом становится так называемое первичное биржевое предложение – IEO. Попробуем разобраться: что это такое IEO, и стоит ли пытаться на этом заработать?

Что такое IEO и чем оно отличается от ICO

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Токенсейлы с момента появления криптовалют стали источником распространения монет для финансирования проектов, а также инструментом для получения прибыли. Только вдумайтесь, какой барыш получили первые инвесторы на этапе ICO Эфириума, продержавшие их до пика стоимости в декабре 2017 года!

По мере развития криптовалютного рынка способы распространения токенов тоже менялись. Новым этапом этой эволюции как раз и стало IEO.

Initial Exchange Offering (англ. первичное биржевое предложение) – это способ привлечения средств блокчеин-проектами посредством размещения своих токенов на криптовалютных биржах. В участии бирж в этом процессе как раз и заключается отличие IEO от других форм токенсейла – ICO и STO. Разберем, в чем разница между тремя этими формами привлечения средств инвесторов.

ICO является формой распространения монет напрямую от «эмитента» посредством смарт-контрактов. Для инвестора это самая простая форма приобретения токенов. Достаточно зарегистрироваться на площадке проекта и обменять имеющиеся биткоины или эфиры на монеты стартапа. Поскольку расходы команды на такой способ привлечения средств минимальны, то и цена монет невысока. Однако почти полное отсутствие внешней регуляции и контроля становится магнитом для всякого рода мошенников, которые могут привлечь немалые суммы, а потом просто соскамиться.

Полной противоположностью ICO является размещение безопасных токенов, или STO (Security Token Offering). Подобный способ распространения монет жёстко регулируется, что в целом нехарактерно для рынка криптовалют. Здесь монеты являются исключительно инвестиционным инструментом и не привязываются к функционалу проекта-эмитента. Да и владение security-токенами проекта не дает никаких привилегий и прав в управлении компанией.

Ввиду жесткого регулирования и больших затрат команды проекта такой вид размещения является наименее популярным. Проекты, выпустившие security-токены, можно пересчитать по пальцам, например, Polymath, Harbor, tZERO. Да и требования, предъявляемые к инвесторам, могут сократить количество участников токенсейла до крупных инвестиционных и венчурных фондов.

На этом фоне IEO является золотой серединой среди форматов размещения токенов. Биржа берет на себя функции инвестора и отбирает среди десятков проводимых размещений токенов самые лучшие и безопасные. Проект заключает с биржей договор о размещении, где прописываются все ключевые условия, такие, как базовая цена актива и максимальные инвестиции на одного пользователя. За вознаграждение, включающее плату за листинг и процент от продаж, биржа берет на себя все организационные и юридические функции. Подобное размещение вызывает больше доверия со стороны инвесторов и позволяет при этом получать прибыль, сопоставимую с участием в ICO. Отсюда растет популярность – за первую половину 2019 года капитализация IEO-проектов уже достигла $1 млрд.

Процедура IEO и как принять в ней участие

Поскольку ключевым участником размещения является биржа, то и основные действия будут происходить именно там. Площадки для проведения первичного биржевого предложения имеют практически все крупные биржи, и процедура у каждой из них может немного различаться. Но основная масса IEO на разных биржах (Bitfinex, Bittrex, Huobi, Exmo и др.) проходит по следующей схеме:

1. Регистрация и верификация проекта на бирже;
2. Приобретение обеспечивающих токенов биржи;
3. Подача заявки на участие;
4. Включение проекта в листинг;
5. Публикация предложения токенов для инвесторов;
6. Проведение торгов, обычно занимающих не более минуты.

Вышеописанная процедура имеет ряд недостатков, к которым можно отнести слишком быструю реализацию токенов первым успевшим участникам, которые зачастую владели инсайдерской информацией о старте продаж. Новшество в схему проведения IEO внесла биржа Binance. Процедура стала похожа на лотерею, где участие обеспечивается зарезервированными минимум на 20 дней токенами биржи (BNB). За 100 токенов можно купить один лотерейный билет, а количество билетов ограничивается пятью на каждого участника. Победитель лотереи определяется рандомно. При выигрыше пользователь обменивает зарезервированные BNB на токены нового проекта. Это выглядит как более справедливая процедура. Вероятно, к подобному способу распространения токенов придут и остальные биржи, либо придумают похожие схемы.

        Достоинства и недостатки IEO

Первичное биржевое предложение токенов только набирает обороты. Однако уже сейчас можно выделить ряд плюсов IEO по сравнению с прочими способами продажи токенов.

1. Биржевой отбор проектов, который происходит в соответствии с жесткими критериями. Отбор, как правило, может пройти только действительно интересный и перспективный проект.
2. Для пользователя процесс приобретения токенов при биржевом предложении максимально упрощен. Не нужно проходить регистраций на множестве сайтов, переводить деньги на посторонние кошельки и ждать неопределенное количество времени.
3. Продажа осуществляется по одной цене для всех участников, а значит, у определенного круга лиц будет отсутствовать причина ранней продажи монет после листинга. Например, у тех, кто приобрел токены на первом этапе по сниженным ценам. Это предотвращает обвал цены токена вскоре после завершения IEO.
4. Отсутствуют повышенные комиссии за транзакцию в связи с отсутствием ажиотажа.
5. IEO, в отличие от ICO, пока не запрещены ни в одной стране.

Но, несмотря на очевидные преимущества, у первичного биржевого предложения есть и негативные стороны.

1. Количество проектов, размещающих монеты посредством IEO, крайне мало ввиду жесткого отбора биржами.
2. Процедура проведения для большинства желающих редко оказывается успешной, ввиду высокого спроса и малого количества времени. Лотерейный принцип проведения IEO вынуждает инвестора выделять солидную сумму для участия.
3. Процедура еще остается нерегулируемой со стороны контролирующих органов, что не добавляет юридических гарантий для инвесторов.
4. Инвестиционные риски присутствуют, как и в ICO, хотя и в меньших масштабах.
5. Для участия в IEO необходима полная верификация, что не для всех инвесторов является приемлемым.
6. Не стоит совсем исключать вероятность манипуляций со стороны бирж.

Выводы

IEO определенно завоевало себе место в ряду финансовых инструментов на криптовалютном рынке. Очевидно, это следующий этап развития блокчейн-проектов, который заменит собой ICO. В случае появления адекватного правового регулирования это и вовсе может стать прорывом в мире криптовалютных стартапов. Конечно, как и любой финансовый инструмент, биржевое предложение несет в себе риски, но их уже гораздо меньше, чем в ICO. Возможно, именно этот инструмент и использующие его проекты вновь смогут вернуть былой драйв на криптовалютный рынок.

Поделитесь своим знанием, если вы уже знакомы с описанной формой привлечения финансирования. При наличии опыта инвестирования на этом рынке ваши комментарии будут иметь дополнительную ценность.

Всем профита!

(2 оценок, среднее: 3,00 из 5)

Загрузка...