Стоит ли инвестировать в голубые фишки

Самый частый совет, который дают человеку, решившему начать торговлю на фондовой бирже, – купить «голубые фишки». Вложения в них многими воспринимаются как синоним безубыточной торговли. Сегодня предлагаю разобрать, что скрывается за этим названием и насколько подобные инвестиции могут гарантировать прибыль.

Что такое голубые фишки

Термин «голубые фишки» впервые появился среди американских игроков фондового рынка. Он пришел в их лексикон из мира покера, где светло-синий цвет имели самые дорогие пластиковые фишки. Однако, вопреки заблуждению, стоимость ценной бумаги не влияет на то, будет ли она причислена к категории избранных активов. Например, на российском рынке в этот список входит акция стоимостью всего 49 руб.

Количественные требования, которым должна соответствовать ценная бумага, чтобы получить такой статус, точно не сформулированы. Но во всех странах им наделяют акции, выпущенные компаниями, которые:

• являются лидером своей отрасли;
• давно обращаются на бирже;
• имеют большую капитализацию;
• стабильно показывают хорошие финансовые результаты;
• занимают верхние позиции по ежедневному объему торгов.

Последний пункт самый важный. Только ценная бумага с высокой ликвидностью может быть отнесена к голубым фишкам. В числе других их признаков называют:

• низкую волатильность;
• зависимость цены от фундаментальных факторов, а не от действий спекулянтов;
• устойчивость к кризисам.

Однако для подобных акций точно так же работает правило, которое формулировали знаменитые инвесторы У.Баффет или П.Линч: нельзя предсказать движение рынка в краткосрочной перспективе. «Голубые фишки» не защищены от просадок и коррекций, как и любые другие активы.

Голубые фишки американского фондового рынка

Несмотря на то что термин был введен в оборот именно в Америке, отдельного индекса голубых фишек биржи этой страны не ведут. Традиционно таковыми считаются акции всех компаний, входящих в S&P 500. Если требуется выделить меньшее число участников, за эталон принимается индекс DJIA, состоящий из 30 позиций. В него входят такие компании, как Boeing, 3M, Apple, Visa.

На рисунке приведена динамика котировок акций Боинга с февраля 2019 по февраль 2020 года. Из него видно, что «голубые фишки» – не синоним безубыточности и постоянного роста котировок.

Попадание в «список лучших» не означает, что компания останется в нем навсегда. Однако индекс Dow Jones может похвастаться относительной стабильностью: в ХХ веке было два периода по 17 лет, в течение которых состав не изменялся. Частота обновлений индекса голубых фишек – в первую очередь, отражение ситуации на рынке. Например, в течение волатильного 1999 года DJIA пересматривался семь раз.

Голубые фишки российского рынка

Московская биржа ведет индекс голубых фишек MOEXBC с 01.04.2009 г. За это время его значение увеличилось более чем в 3,5 раза. То есть он вырос практически так же, как и DJIA за тот же период. Пересмотр состава производится каждые три месяца. В последний раз изменения вносились в него в сентябре 2019 г. В тот момент из индекса исключили акции ВТБ, заменив их на бумаги НЛМК.

На картинке ниже приведена база расчета MOEXBC на февраль 2020 года.

Некоторые из включенных в нее компаний, например, Магнит, демонстрируют стабильное падение котировок, что противоречит ассоциациям, которые возникают у новичка, когда он слышит термин «голубые фишки». Это показывает, что главное основание для получения этого статуса – большой объем торгов.

Следует отметить, что российский рынок вследствие собственной молодости более волатилен, чем американский. Это находит свое отражение не только на графике котировок, но и в менее стабильном составе индексов.

Ниже – котировки обыкновенных акций Сбербанка. Дополнительно к нему на графике приведена динамика индексов MOEXBC и MOEX – полного индекса Мосбиржи. Видно, что эти две линии почти совпадают. Это объясняется тем, что на бумаги, входящие в состав «голубых фишек», приходится большая часть объема торгов.

Плюсы и минусы инвестирования в голубые фишки

Вернёмся к началу статьи и вспомним, что первый совет, который получает начинающий инвестор, – покупать «голубые фишки». Это связано с такими положительными сторонами данных активов, как:

1. Высокая финансовая устойчивость эмитентов. Вероятность того, что компания, попавшая в этот список, разорится в кризис, крайне низка.
2. Высокая ликвидность. Это означает, что, купив такие акции, вы в любой момент сможете их продать. На сделку уйдет несколько секунд, не придется ждать, пока появится покупатель.
3. Низкий спред в стакане как следствие предыдущего пункта. Благодаря большому количеству участников торгов не возникнет ситуация, когда все имеющиеся заявки на покупку выставлены по цене, сильно отличающейся от рыночной.
4. Меньшая просадка стоимости во время кризиса по сравнению с бумагами второго и третьего эшелона. Это объясняется тем, что в торговлю акциями «голубых фишек» вовлечено большое число долгосрочных инвесторов, которые готовы продолжать удерживать актив.

Однако есть у вложений в «голубые фишки» и ряд общепризнанных недостатков. В первую очередь таковым считается низкая доходность. Получить этот статус может только зрелая компания, котировки которой уже не продемонстрируют резких скачков вверх. Однако и из этого правила есть исключение. Пример – рост акций Газпрома летом 2019 г. или компания Apple, практически удвоившая за этот год стоимость своих бумаг.

При этом получение солидного статуса не является гарантией того, что акция будет расти. Примеры – уже упоминавшиеся Boeing и Магнит. Также вхождение в число «голубых фишек» не защищает от банкротства эмитента. Пример – ситуация с Lehman Brothers в 2008 г.

Статус «голубой фишки», в отличие от звания дивидендного аристократа, не накладывает никаких обязательств по выплатам акционерам. Например, Яндекс не производил их ни разу.

Безусловно, рекомендация новичкам вкладываться в «голубые фишки» полностью оправдана. Однако не следует обманываться их кажущейся надежностью. Сколь бы стабильным ни было положение эмитента, акции всегда остаются рискованным инструментом инвестиций. Они обгоняют облигации не только по уровню доходности, но и потенциальным убыткам. Прежде, чем купить даже малую часть компании, необходимо самостоятельно оценить перспективы ее бизнеса и вероятность роста капитализации. Не следует опираться только на то, что бумага входит в какой-либо индекс. Она в любой момент может быть оттуда исключена.

Подводим итоги

Голубые фишки – это оптимальные активы для тех, кто собирает портфель бумаг, которыми планирует владеть многие годы. Большинство входящих в этот перечень компаний способны удовлетворить инвестора и дивидендной доходностью, и стабильностью котировок. Однако, даже выбирая из этого списка, надо помнить о диверсификации и приобрести акции нескольких эмитентов или вложиться в фонды, следующие за индексом.

Всем профита!