Что такое робоэдвайзеры на фондовом рынке

Еще 15–20 лет назад услуги финансового консультирования могли позволить себе только состоятельные люди. Сегодня это доступно многим благодаря таким сервисам, как робоэдвайзеры. Они не только заполнили свободную нишу советников, но и начинают вытеснять с рынка private banking.

Что такое робоэдвайзер

Робоэдвайзер – это компьютерная программа, анализирующая введенные инвестором данные и на их основании формирующая оптимальный пакет ценных бумаг. В основе алгоритма подбора активов лежат стандартные принципы портфельного инвестирования, предложенные еще Гарри Марковицем.

Впервые робоэдвайзеры появились в 2008 году. В 2020-м суммарный капитал, управляемый программами в глобальном масштабе, составил несколько триллионов долларов. Главные факторы роста их популярности:

• возможность дистанционного использования;
• низкий порог входа;
• ценовая доступность.

Персональные финансовые советники работают только с состоятельными людьми. Чтобы позволить себе личного менеджера по инвестициям, нужно располагать капиталом от нескольких миллионов рублей. Многие робоэдвайзеры не имеют ограничений по минимальному размеру портфеля. Кроме того, их стандартная комиссия 0,2%–1% от стоимости активов. Профессиональные управляющие берут 1,5% и больше.

Привычные трейдерам торговые роботы заточены на то, чтобы заключить выгодную сделку «здесь и сейчас». Они подходят для внутридневного скальпинга и не учитывают цели пользователя и его финансовое положение. В отличие от них, робоэдвайзеры ориентированы на составление долгосрочного финансового плана. Например, индивидуальной пенсионной стратегии. Чтобы сформировать портфель, вам потребуется указать:

• стартовый капитал;
• частоту пополнения;
• сумму, которую вы сможете регулярно вносить;
• возраст;
• планируемый горизонт инвестиций.

Подобные программы подойдут для разных целей:

• накопление на крупную покупку;
• получение регулярного пассивного дохода;
• формирование пенсионного капитала.

Полноценный робоэдвайзер не только предлагает первоначальный портфель, но и регулярно проводит ребалансировку. Еще одна задача – оптимизация налогов. Используется несколько стратегий снижения налога на прибыль:

• продажа подешевевших и малоперспективных активов для уменьшения годового дохода;
• поиск возможных законодательных льгот;
• генерация советов по благотворительным пожертвованиям, дающим право на снижение налогооблагаемой базы.

Такие сервисы допускают, что у инвестора будет несколько счетов с разными задачами и горизонтами вложений. Также к ним можно привязать банковские продукты. На картинке ниже видно, как выглядит главная страница личного кабинета пользователя американского робоэдвайзера.

Дополнительные функции помогут разобраться с финансами в повседневной жизни: не пропустить платеж по кредитке, запланировать покупки и т. д.

Примеры робоэдвайзеров

На сегодняшний день получить все перечисленные в предыдущем разделе возможности получится на американских сервисах. Самые популярные из них:

• Wealthfront;
• Betterment;
• Schwab;
• Vanguard Personal Advisor Services.

Эти робоэдвайзеры ориентированы, в основном, на вложения в ETF и работают по стратегии «купил и держи». Максимизация прибыли за счет внутридневных сделок в их задачу не входит. Американские сервисы оценивают в первую очередь то, какая сумма останется в вашем распоряжении после всех выплат в бюджет. Например, Wealthfront заявляет, что благодаря их стратегии налоговой оптимизации итоговая прибыль инвестора будет на 1,5% больше, чем без нее. Кроме того, компания ставит цель принести доходность на 4% выше той, что получает среднестатистический частный инвестор, работающий самостоятельно.

В России сегодня нет сервисов, которые были бы способны взять на себя решение всех финансовых вопросов семьи. Единственная цель предлагаемых на нашем рынке робоэдвайзеров – создание портфеля по заданным параметрам и поддержание выбранного соотношения активов. Первоначальный подбор производится исходя из указанных вами целей и сроков инвестирования. Вопросы налоговой оптимизации не рассматриваются. Плюс в том, что наши программы можно подключить к ИИС.

Наиболее популярные российские сервисы:

• Robo-Advisor от Финам;
• Робот-советник от Тинькофф-Инвестиции;
• Помощник от Альфы;
• Финансовый автопилот от FinEx.

Клиенты Финам, кроме собственного советника брокера, могут использовать сервис Right, обзор которого я уже делал на блоге. Правда, он работает только с российскими эмитентами.

Главное, что нужно учесть при выборе робоэдвайзера, – привязку к продуктам компании, которая разработала программу. Например, если вы воспользуетесь сервисом от FinEx, то портфель будет содержать только ETF этой УК. А значит, он не подойдет людям, заинтересованным в регулярном поступлении дивидендов.

Сервисы от брокеров дают возможность подбирать отдельные акции и облигации. Кроме того, такие робоэдвайзеры часто предоставляются бесплатно. Например, у Тинькофф и Финам вы платите только комиссии от сделок.

Стоит ли пользоваться робоэдвайзерами

Популярность этих сервисов в мире растет с каждым годом. Ожидается, что к 2025-му доверенный им капитал достигнет $16 трлн. Но эффективность инвестиций будет зависеть от рыночной ситуации. Предложенный таким сервисом набор активов даст хорошую прибыль на бычьем рынке. Заработать на падении с их помощью не получится. Я полагаю, что со временем они почти полностью заменят финансовых консультантов. Что же касается американских сервисов, работающих со всеми финансами семьи, подключить их к счету у российского брокера нельзя. Большинство активов, на которых строится портфель, доступны только квалифицированным инвесторам или при открытии счёта у зарубежного брокера.

Российские робоэдвайзеры я бы не рекомендовал использовать всем подряд. Не все сервисы предлагают портфель намного лучше того, что соберет частный инвестор самостоятельно. Ниже на рисунке приведен набор, который подобрал «Финансовый автопилот» от FinEx, чтобы быстрее накопить на крупную покупку.

Поддерживать такой портфель можно и самостоятельно, не тратя на комиссию 0,89% от стоимости активов. Подобные сервисы подойдут, например, полному новичку в инвестировании, который хочет вложиться в акции, но не готов разбираться в отчетах и мультипликаторах компаний. Например, у Тинькофф можно одним из критериев отбора активов задать «Рекомендуемые аналитиками». В этом случае будут предложены только те бумаги, которые рекомендуют покупать эксперты.

Главное преимущество любого робоэдвайзера в том, что он не подвержен эмоциям и следует четкому алгоритму. Многие инвесторы не достигают своей финансовой цели, именно потому, что оказываются неспособны следовать первоначальному плану. Они покупают и продают активы под влиянием новостей. В результате их хаотичные действия приводят только к убыткам. Если вы относитесь к числу таких людей, то формирование портфеля с помощью искусственного интеллекта – возможный способ избавиться от потребности регулярно следить за рынком и отказаться от импульсивных сделок.

Подводим итоги

Робоэдвайзеры – будущее рынка финансового консультирования. Но российские сервисы пока сильно уступают зарубежным и не могут оказать значимую помощь опытному инвестору. Далеко не все из них предлагают действительно грамотный портфель с приемлемой доходностью. Кроме того, пока ни один из них не рассчитан на налоговую оптимизацию или оценку финансового положения семьи в целом.

Расскажите в комментариях: есть ли у вас опыт использования робоэдвайзеров для планирования своих инвестиций?