Инвестиции в серебро

Стоит ли инвестировать сейчас в серебро и каким способом

Инвестиции в серебро

В ситуациях экономической неопределённости всегда резко возрастает интерес к инвестициям в традиционные «вечные» инструменты: драгоценные металлы и камни. Их запасы на Земле конечны, поэтому в отличие от других активов, цена не может упасть критически низко. Вместе с тем, любые инвестиционные инструменты могут переживать периоды крайней волатильности, ажиотажного спроса и панической распродажи. Сегодня мы поговорим о том, чем привлекательно серебро в качестве актива, какие факторы играют в пользу роста или падения его стоимости, а также попробуем сделать выводы о перспективах инвестиций в серебро в 2016—2017 году.

Содержание:

Разбег перед взлётом

Если взглянуть на графики фьючерсов на золото и серебро, бросается в глаза необычная похожесть их формы. Процентные изменения цены отличаются во много раз, но периоды роста и падения практически синхронны.

Фьючерсы на золото

Фьючерсы на серебро

Но есть и большая разница в природе спроса на эти металлы. Если промышленное использование золота составляет приблизительно 10% от общего объёма его потребления, а 90% добытого золота находится в виде слитков, монет и ювелирных изделий, то у серебра доля использования в промышленности близка к 50%, причём без учёта производства серебряной посуды. Это одна из причин того, что период ценового максимума 2011-12 годов сменился глубоким и затяжным спадом.

Большая часть промышленного использования серебра приходится на электронику и производство солнечных батарей, а на фоне серьёзного замедления китайской экономики произошло перераспределение структуры спроса на серебро: по данным информационного бюллетеня, подготовленного Thomson Reuters в 2016 году для The Silver Institute, на производство слитков и инвестиционных монет в 2015 году было потрачено 292 млн унций серебра, что является историческим рекордом. В то же время, промышленное использование составило 588 млн унций, т.е. всего в 2 раза больше (в прежние годы доля инвестиционного серебра снижалась до 1%). Такое соотношение спроса является беспрецедентным и может быть истолковано как первые сигналы наступающего серебряного инвестиционного бума. Очевидно, есть причины, толкающие цену серебра вверх даже на фоне спада его промышленного использования.

Прежде всего, инвесторы постарались учесть опыт кризиса 2008—2009 годов. Тогда всё случилось слишком внезапно и на фоне тотальной распродажи ценных бумаг традиционные валюты-убежища представлялись хорошим и надёжным вариантом. Однако, нынешняя ситуация коренным образом отличается от состояния мировой экономики перед обвалом ипотечных фондов. Грэхэм Саммерс, управляющий консалтинговой компанией Phoenix Capital Research, не устаёт подчёркивать, что мир находится на пороге беспрецедентного финансового кризиса, который может похоронить валюты в их нынешнем виде. Крупнейшие банки Европы и США имеют на балансе суммы, в 25-35 раз превышающие их собственный капитал, в то время как фондовый рынок США находится на исторических максимумах, а объёмы торгов сокращаются уже третий год подряд.

В этих условиях остаётся лишь одно спасение от грядущего идеального шторма: драгоценные металлы, причём перспективы роста у серебра ощутимо выше, чем у золота (см. как инвестировать в золото). Прежде всего, сказывается эффект низкой базы: на конец 2015 года серебро было чрезмерно перепродано, к тому же ещё есть резерв роста инвестиционной составляющей в структуре его потребления. Соотношение цен золота и серебра может колебаться в широких пределах, но оно всё же имеет свои статистические закономерности. Например, крайне редко оно бывает равно 80 и выше.

Рекомендую прочитать также:  Обзор первого биржевого фонда SBMX от Сбербанка

Гистограмма соотношения цен золота и серебра
Обычно очень высокое значение отношения недвусмысленно указывает на недооценённость серебра относительно золота, или же это можно расценивать как сильную перепроданность серебра. Но посмотрите, что мы имеем теперь:

График отношения цен золота и серебра

Отношение цен золота и серебра близко к историческим максимумам. Практически с самого начала 2016 года и золото, и серебро находятся в фазе активного роста, подогреваемом угасающими надеждами инвесторов, что Федеральный Резерв США поднимет в этом году учётную ставку. Но если растёт золото, то подумайте только, какие перспективы у серебра!

Способы инвестирования в серебро

курс ленивого инвестора

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Теперь давайте поговорим о том, какие бывают инвестиции в серебро. Если перечислить все возможные варианты, то список будет выглядеть так:

  • Серебро в слитках;
  • Инвестиционные монеты;
  • Коллекционные серебряные монеты;
  • Ювелирные изделия;
  • Металлический счёт в банке;
  • Фонды ETF (Exchange Traded Fund), инвестирующие в серебро;
  • Покупка фьючерсов на серебро;
  • Акции компаний, добывающих серебро.

На территории России основной объём инвестиционного серебра в слитках реализуется Сбербанком. Сама по себе процедура покупки серебра предельно проста: достаточно иметь при себе паспорт и необходимую денежную сумму. Слитки различаются по массе (от 50 до 1000 г) и упаковке (стандартная или высококачественная). Однако, проблема заключается в том, что такой вид инвестиций в серебро может быть оправдан лишь в исключительных случаях: при ожидании минимум двукратного роста валютных котировок металла, либо при угрозе резкой девальвации рубля. Дело в том, что цена, по которой Сбербанк приобретает слитки, более, чем в 1,5 раза ниже цены продажи, в которую заложен НДС и весьма значительный спред. Например, на 1 июля 2016 года 50-граммовый слиток серебра в стандартной упаковке предлагался по 2817 рублей, тогда как выкупал такие слитки банк лишь по 1770 рублей. Так что инвестиции в слитки – занятие для тех, кто готов ждать годами.

С серебряными монетами ситуация ещё менее привлекательна для инвесторов. Например, на сайте Сбербанка есть каталог в формате Excel имеющихся в наличии инвестиционных и коллекционных монет. В нём указан номинал, содержание серебра и цена. Обычно инвестиционными принято считать монеты высокого, но не эксклюзивного качества чеканки, называемого uncirculated, т.е. не бывшие в обращении. Например, инвестиционные монеты номиналом в 3 рубля и содержанием серебра 15,55 г. предлагаются по цене 1990 руб. Такие же монеты банк принимает по 600 руб., да и то при условии идеального состояния. Коллекционные монеты имеют ещё более высокое качество чеканки, называемое proof, а также очень ограниченный тираж. Цены на них значительно выше. Например, некоторые коллекционные монеты номиналом в 1 рубль и содержанием серебра 7,78 г. имеют цену реализации 9990 руб., а выкупаются банком за те же 600 руб. Возможно, через некоторое время их можно будет сдать значительно дороже, но пока что практическая ценность таких инвестиций крайне сомнительна.

Ювелирные изделия из серебра также как правило, не представляют ценность для инвесторов, поскольку их стоимость включает не только цену самого серебра, но и художественную ценность изделия, работу по его изготовлению. Традиционно дёшевы польские серебряные изделия: Польша является одним из мировых лидеров по добыче серебра, а наценки в розничной сети при этом невелики. К сожалению, система стандартов и маркировки польской серебряной бижутерии не выдерживает никакой критики: зачастую она или отсутствует вовсе, или не отвечает принятым в России стандартам. Поэтому в случае продажи такое серебро придётся подвергать дорогостоящему лабораторному исследованию.

Интересным инвестиционным инструментом является так называемый обезличенный металлический счёт (ОМС), открываемый в банке. Клиент покупает виртуальный металл по цене, предлагаемой банком, которая на несколько процентов выше, чем биржевая цена на тот же день. При этом фактически металл он не приобретает, а сумма, вносимая на счёт, пересчитывается в граммы металла. В дальнейшем, в случае роста цены на металл, клиент получает доход: если он закрывает счёт, то банк пересчитывает массу металла, находящегося на счёте, в денежный эквивалент, но уже по новой цене. В России этот вариант намного более привлекателен, чем покупки металла в слитках, по нескольким причинам:

  • При открытии ОМС клиент не платит НДС, как в случае покупки физического металла;
  • Спред в случае ОМС составляет несколько процентов и значительно ниже, чем в случае слитков;
  • Цена металла на ОМС максимально приближена к биржевой, что позволяет (в случае открытия ОМС до востребования) в удобный момент продать металл с получением прибыли;
  • На срочный ОМС начисляются банковские проценты (обычно они очень малы).
Рекомендую прочитать также:  Депозитарные расписки ADR и GDR - что это такое и как работает

Есть свои недостатки и у этого способа инвестирования. Например, при получении дохода от продажи металла по более высокой цене, чем при открытии счёта, необходимо уплатить подоходный налог. Кроме того, цена, по которой банк покупает металл с металлического счёта, будет ниже, чем цена продажи. И всё равно такой вид инвестирования намного выгоднее, чем покупка серебра в слитках.

Аналогом ОМС по доходности является приобретение акций фондов ETF (что означает «торгуемый на бирже фонд»). Интересным для инвестора является то, что практически на 98% стоимость акций такого фонда зависит от актива, в который фонд инвестирует. Иными словами, покупка акций такого фонда с точки зрения доходности близка к покупке самого актива. С точки зрения структуры, фонд ETF аналогичен ПИФам, но его акции котируются в течение всего дня, тогда как у ПИФов они определяются стоимостью активов на конец торговой сессии. Примером ETF является iShares Silver Trust (управляющая компания – BlackRock с активами 4.6 трлн долларов). График его котировок практически совпадает с котировками серебра. Несомненным минусом для российских инвесторов является то, что акции этого фонда котируются только на Нью-Йоркской фондовой бирже. Инвестировать в подобные фонды лучше через надежных американских брокеров, например, Interactive Brokers.

ETF серебра

Ещё один инструмент — торговля фьючерсами на серебро. В общем случае фьючерсы делятся на поставочные и расчётные. Поставочные фьючерсы предполагают поставку актива на дату исполнения контракта по цене, указанной в спецификации. Расчётные фьючерсы не предполагают поставки актива, а служат спекулятивным инструментом: между участниками контракта осуществляются расчёты по разнице между фактической ценой на дату исполнения контракта и ценой, указанной в спецификации.

Фьючерсы на серебро

Расчётные фьючерсы позволяют использовать кредитное плечо, что значительно повышает доходность сделок. Существует также спот на серебро: средняя цена по лондонскому фиксингу (средняя цена поставочных контрактов, осуществляемых пятью маркетмейкерами). Лондонский фиксинг по серебру осуществляется в 12-00 по Гринвичу. Со спотом на серебро работают многие форекс-брокеры, например, Альпари. Торговые условия – от 0.01 лота, плечо – от 25 до 500. По доходности (как и по риску) спот на серебро – несомненный лидер.

Рекомендую прочитать также:  Стоит ли инвестировать в страховые полисы Unit-Linked

Наконец, можно рассмотреть и такой вид инвестиций, зависящих от стоимости серебра, хотя и весьма опосредованно, как акции компаний, добывающих серебро. Среди стран лидером в этой области является Мексика, где сосредоточено более 200 крупных рудников. А среди мексиканских компаний, добывающих серебро, на первом месте (впрочем, как и в мире) находится Fresnillo PLC. К сожалению, очень сложно оценить потенциал роста акций этой компании, поскольку они и так устремились на штурм исторических максимумов:

Акции Fresnillo PLC

Возможно, более интересны в этой связи акции другого участника тройки мировых лидеров (наряду с BHP Biliton) — KGHM Polska Miedz S.A.Shs.

Акции KGHM Polska Miedz S.A.Shs

Как видно, никаких корреляций с котировками самого серебра в обоих случаях не наблюдается, да и акции этих компаний не котируются в системе РТС.

Выводы

Если обобщить рассмотренные нами факты, то можно сделать краткие выводы:

  • Серебро имеет ярко выраженную инвестиционную привлекательность с большим потенциалом роста;
  • Среди возможных вариантов инвестиций в серебро лидером по прибыльности (в случае наличия высокого кредитного плеча) является покупка спота у форекс- брокера. Этот вариант является также и наиболее рискованным;
  • Приблизительно равная доходность достигается при покупке фьючерсов на серебро, акций товарных фондов и открытии обезличенных металлических счетов;
  • Потенциальный риск для инвесторов связан с высокой волатильностью серебра.

Несмотря на то, что с точки зрения рисков серебро является менее надёжным активом, чем золото, потенциальная прибыль значительно выше в расчёте на инвестированную сумму. Сейчас несомненно, стоит присмотреться к серебру как одному из перспективных инструментов для формирования портфеля. Возможно такие инструменты скоро появятся и в моем портфеле. Следите за еженедельными отчетами.

Всем профита!



10 июля 2016

Хочешь быть в курсе ленивых новостей блога? Подпишись!

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии и отзывы читателей

15 комментариев

  • Глеб:

    Есть еще вторичный рынок монет. Если не брать в расчет сбер и прочие крупные банки, то скупкой монет занимаются средние и небольшие компании и аукционные дома. Там цена покупки гораздо выше.

    Ответить
  • IndiaGlem:

    Не в тему статьи: видели инвестиционное предложение от Дмитрия Жукова? Мнение, мысли?

    Ответить
    • smfanton:

      Видел, доходность низкая, если учитывать риски информационной войны в которой Дмитрий находится. Подробно предложение не изучал.

      Ответить
  • Andrei:

    Добрый день,

    Слышал о проекте «Клик на миллион»?

    Как я понял эта фирма предоставляет своего робота и связь с брокером (Banco Capital).

    Пополняешь свой счет на минимум 250$ и этот робот зарабатывает на бинарных опционов баснословные деньги.

    Кпд робота — 87%.

    Показывают людей которые за полгода с 250$ заработали 200-700 тыс.$ )))

    Мнения — ?

    Ответить
    • smfanton:

      Звучит нереально

      Ответить
  • Дмитрий:

    Опционы?

    Ответить
  • Роман:

    Мне кажется, что серебро уже поздно покупать. Его уже можно купить только дороже 40 руб за грамм. Это дорого. Вот пару месяцев назад, можно ещё было.

    Ответить
  • Дмитрий:

    Серебро это тема была 8 мес. назад, я его брал в банке через ОМС ,по 33 руб за грамм. Когда серебро было по 14 долл за унцию — это почти самый низ за очень много лет ,предполагал ,что дойдёт до 26 долл за 2 года . На один паспорт брал на 150 тр ,из расчёта ,что когда буду закрывать ОМС подам декларацию ,воспользуюсь налоговым вычетом 250 тр , то же самое на жену. Сейчас думаю если к январю долл опять подпрыгнет временно до 73-75 р закрою счёт сразу . Если нет то буду ждать еще годик 🙂

    Ответить
    • smfanton:

      Расскажите подробнее про налоговый вычет 250 т.р?

      Ответить
      • Эдуард:

        Если ОМС находится на руках 3 года и более Вы автоматически освобождаетесь от уплаты налогов. А если хотите играть на разнице цен то лучше открыть брокерский счет, ОМС для этого не самый лучший вариант.

        Ответить
  • Дмитрий:

    Правда долл тогда 71.5 стоил ,а сейчас 64 , но это окупится ростом серебра по-любому .

    Ответить
  • Дмитрий:

    Любой россиянин имеет право подать налоговый вычет на продажу имущества на сумму 250 тр в год -ОМС это имущество , долл если сдаёте через банк сумму, вы должны показать бумаги по какому курсу брали и с вас возьмут налог только с разницы , или можете сделать налоговый вычет на 250 тр (долл приравняли к имуществу в прошлом году)

    Ответить
    • smfanton:

      Сколько стоили услуги сопровождения вычета?

      Ответить
  • Дмитрий:

    Собственно я планирую воспользоваться вычетом в апреле 2017 г отчитываясь по долларам которые сдавал через банк в феврале 2016 г большую часть суммы сдавал по 150 долл (без паспорта до 15 тр), а когда сумма поравнялась в рубле 240 тр пошел в банк с паспортом — Про вычет уточнил у банковских работников ,они подтвердили. Соответственно сам этим вычетом до этого не пользовался (закон об оплате налога за сдачу долл вышел в конце прошлого года). Сколько стоит? — не знаю ,думаю до 1000 р Про серебро ОМС уточнял в банке про вычет , тоже подтвердили.

    Ответить
    • smfanton:

      Спасибо за информацию, буду изучать. Отпишитесь пожалуйста как вычет сделаете

      Ответить
Добавить комментарий

Если вы оставляете комментарий на ленивом блоге впервые, прочтите правила комментирования.

  • Ленивые инвестиции

    Купить акции
  • Нажми и Подпишись

  •