Какая марка нефти лучше: наша Urals или WTI и Brent

Нефть WTI и Brent – в чём разница для инвестора?

Даже те, кто никогда не занимался биржевой торговлей, не пропускают мимо ушей новости о цене черного золота, понимая, что от этого зависит курс рубля. Однако в СМИ звучат котировки нескольких сортов, а нефть WTI, Brent, и Urals стоят по-разному. Нам нужно разобраться, на какой показатель ориентироваться. Предлагаю сегодня поговорить о том, какой из них наиболее значимый для россиян.

Недавно записал видео о падении цен на нефть марки WTI ниже нуля, рекомендую начать изучение статьи с просмотра ролика. Не забудьте подписаться на мой ютуб-канал.

Многообразие сортов нефти

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

В мире добывается несколько десятков сортов черного золота. Однако эталонными считаются только три из них:

Brent;
WTI;
Dubai Crude.

Цены на них определяются публичными котировками и используются для расчета стоимости других сортов.

Для любого сорта нефти характерны такие показатели, как содержание серы и плотность. Каждая из эталонных марок связана с одним месторождением или группой месторождений, если они дают продукт со сходными свойствами.

Наиболее ликвидной позицией на рынке углеводородов считается Brent. Этот сорт торгуется на лондонской бирже ICE. Он добывается преимущественно в британском секторе Северного моря (месторождения Brent, Forties и Ekofisk). Также его получают и в норвежской части шлейфа (Oseberg). Изначально наименование было дано в 70-х годах прошлого века по названию первого из открытых месторождений. На сегодняшний день оно почти истощено.

WTI очень близка к Brent по физико-химическим свойствам: она представляет собой малосернистую смесь с низкой плотностью. Этот сорт добывается в США, в штате Техас, торгуется на бирже NYMEX. Доля в общемировом объеме поставок нефти составляет только 1%. Столь малый процент объясняется тем, что подавляющая часть добываемой нефти WTI потребляется внутри США. Несмотря на это, котировки этого сорта используются для формирования экспортных цен.

Рекомендую прочитать также:

Отчетный период – что нужно знать инвестору

Что такое отчётный период и чем он важен

Dubai Crude служит эталоном стоимости при торговле в Персидском заливе. Как следует из названия, марка добывается в Дубае. Котируется на бирже DME. Этот сорт имеет плотность и содержание серы заметно выше, чем Brent и WTI. Он занимает до 30% от мирового объема поставок. Ее доля на рынке ограничена в первую очередь необходимостью транспортировки на танкерах, стоимость фрахтовки которых возрастает при увеличении спроса.

Россия поставляет пять видов нефти. Самый известный из них Urals – смесь двух сортов: легкого, добываемого в Сибири, и тяжелой нефти уральских месторождений. Такая комбинация позволяет получить показатели, близкие к свойствам Dubai Crude.

Как котируется черное золото

Под ценой нефти понимается сумма, которую нужно заплатить за один баррель продукта. Баррель – в переводе «бочка», емкостью 42 галлона или 158,988 литра. Эта мера стала эталоном поставки еще в XIX веке.

Между котировками WTI и Brent традиционно есть разница, инвесторы помоложе привыкли к тому, что Brent на 10–15% дороже WTI. Однако так было не всегда. До 2011 г. она торговалась дешевле всего на 2–3 доллара, хотя по качеству он уступает сорту WTI.

Изменение ситуации объясняется несколькими причинами:

Фьючерсы на Brent – расчетные, их удобнее использовать для спекуляции, чем поставочные контракты на WTI.
Загруженность инфраструктуры (нефтехранилищ и нефтепроводов) Кушинга – города, куда доставляется WTI. Правда, этот фактор постепенно теряет актуальность из-за запуска дополнительной магистрали перекачки.
Экономический рост стран азиатского региона, поставки в которые завязаны на котировки Brent.

Одним из основных факторов, влияющих на цену WTI, считается объем ее запасов в нефтехранилищах. Поэтому существующий в последнее десятилетие дисконт во многом обусловлен наращиванием темпов добычи. Котировки Brent сильно зависят от стабильности поставок. Непосредственное влияние оказывает и соотношение уровня спроса к предложению. Это хорошо видно на графике, приведенном ниже. В периоды экономического спада нефть дешевеет.

Рекомендую прочитать также:

Дистанционное оформление зарубежных банковских карт для россиян

Открытие карты зарубежного банка не выходя из дома

Падение цен на нефть приводит к удорожанию доллара не только в России, но и во всем мире. Индекс доллара DXY, рассчитываемый по отношению к шести другим твердым валютам, растет на фоне снижения стоимости барреля. Это обусловлено тем, что нефть дешевеет в период экономических кризисов, когда инвесторы ищут надежные инструменты для вложения денег.

Кроме того, падение цены на нефть ведет к снижению себестоимости производства товаров и стимулирует американскую экономику. Влияет и то, что чем дешевле нефть, тем меньше долларов в США тратится на ее закупку и переработку.

Нефть Urals

Смесь двух сортов нефти, которую продает Россия под маркой Urals, имеет физико-химические характеристики, уступающие показателям Brent и WTI. В ней содержится больше тяжелых фракций, вследствие чего повышается плотность. Кроме того, концентрация серы в нашем продукте в 2–3 раза больше, чем в европейском и американском. Этот факт также ухудшает его свойства. Именно этим обстоятельством обусловлено то, что он продается с дисконтом от 10 до 15% относительно Brent.

Российская смесь не входит в число эталонных сортов. Чтобы заключить контракт на поставку Urals, нужно умножить цену европейской нефти на корректирующий коэффициент. Его обозначают греческой буквой лямбда – λ. Стандартная величина λ – 0,89. Это при сегодняшних котировках делает стоимости Urals и WTI близкими.

Однако на цену смеси Urals могут влиять и дополнительные факторы. Например, политические санкции против России. Стоимость второго из наиболее известных сортов нефти в нашей стране – Siberian Light – практически идентична котировкам Brent. Это связано с тем, что они имеют схожие показатели плотности и сернистости. Однако эта марка почти не идет на экспорт, так как основной объем ее добычи используется для смешивания с уральской нефтью и создания Urals.

Рекомендую прочитать также:

Дистанционное оформление зарубежных банковских карт для россиян

Открытие карты зарубежного банка не выходя из дома

Фьючерсы на Urals доступны на Московской бирже, а также на двух зарубежных площадках: NYMEX и LIFFE. Поскольку они не представляют особого интереса для частных инвесторов, дальнейшие подробности опустим.

На какой показатель ориентироваться

Ключевое значение для российского инвестора имеют котировки марки Brent. Именно они звучат нон стоп в деловых новостях и сводках инвестиционных компаний. Также котировки Brent служат эталоном для определения стоимости основных сортов российской нефти: Urals и Siberian Light. Именно на основе ее стоимости формируется цена на поставки из России. А это значит, что в параметры федерального бюджета также заложена их стоимость.

Колебания котировок нефти WTI не оказывают прямого влияния на суммы контрактов по Urals. Однако нельзя забывать, что Америка также осуществляет поставки на мировой рынок. Это изменяет соотношение спроса и предложения, воздействуя таким образом на котировки всех сортов.

Спред между ценой WTI и Brent изменяется в основном из-за уровня конкуренции на мировом рынке. Впрочем, величина спреда между WTI и Brent важна скорее для трейдеров, которые извлекают профит из торговли на этой разнице.

Резюме

В мире существует множество сортов нефти. Цена большинства из них, в т. ч. и всех производимых в России, устанавливается на основе стоимости эталонных видов. Для ее определения используется понижающий коэффициент. Это связано в первую очередь с худшими физико-техническими характеристиками. Однако существуют и экономические факторы. Именно ими объясняется разница в цене WTI и Brent. Котировки последней используются при заключении контрактов на поставку российской Urals. Поэтому они считаются ключевыми для отечетственных инвесторов.

Расскажите в комментариях, используете ли вы в своей инвестиционной стратегии фьючерсы на нефть или следите за ее котировками исключительно из-за связи с курсом рубля?

Всем профита!